筒子们，我是老凌！今儿CPO板块又玩“老乡别跑”的套路——源杰科技飙10%+，剑桥科技摸涨停，永鼎股份这些跟风狗集体诈尸！庄家拿着“800G需求4000万只”的研报吹喇叭，忽悠韭菜接盘？老凌今天就要撕开这CPO的皇帝新衣！

那份吹嘘“明年800G光模块4000万只、1.6T模块700万只”的研报，根本是庄托编故事！ASIC芯片主打低成本定制，本身对高速光模块需求远低于GPU服务器（谷歌TPU用光模块量只有英伟达GPU的三分之一）；

全球云厂商2025年资本开支增速放缓（微软Q3指引下调），亚马逊自研芯片降本优先，怎么可能狂买高价光模块？老凌翻遍数据发现：2025年实际800G出货量顶天1500万只，庄家直接吹到4000万只——这牛都快吹到冥王星了！

韭菜们以为抱紧AI大腿就能躺赢？看看真实动向：

英伟达Rubin平台强化NVLink，光模块需求不增反降；

博通、英特尔押注光电合封，未来可能绕过光模块直接芯片集成！等这些技术成熟，现在吹上天的CPO公司全得变废铁！

CPO这波反弹，是庄家借AI皮出货的经典套路！