2008年4月16日，万隆证券网·传闻鉴证团在互联网股票传闻"地毯式"搜索过程中发现重要线索：晋煤集团IPO失败，可能通过先注入金石化肥的优质资产，然后实现集团借壳东方热电上市。

根据万隆重组研究模型研究分析，该传闻隐含重大投资机会，该题材及股票马上列入万隆核心股票研究团的核心关注级股票池行列。

5月26日首次展开东方热电的专题调研

万隆重组研究模型(一)、潜在重组方

1、晋煤集团IPO失败，寻求借壳上市；

   点击查看调研吧"潜在重组方"信息>>>

据我们了解，晋煤集团曾两次IPO申请被否决，集团高层也曾反复强调："虽然上市受阻，但今后仍要坚持继续上市工作、总承销商、组织上市工作班底"三不动摇"，争取年底或者明年年初成功上市。"

万隆重组研究模型(二)、上市公司动态

1、东方热电大股东被晋煤集团子公司金石化肥托管；

2、晋煤已提前安排董事进入东方热电。

   点击查看调研吧"上市公司动态"信息>>>

此外，万隆研究团根据模型发现，2008年11月，晋煤的子公司金石化肥已经托管东方热电大股东：东方热电集团，并提名金石化肥董事长、晋城煤业副董事长王毅接任东方热电董事长。而王毅却奔走于晋煤集团和东方热电之间的事宜，这样的人事调整是不是为下一步工作开展铺垫？

潜在重组方高层的态度和行为是我们重点分析借壳成败的重要因素之一，以上万隆重组模型的潜在重组方及上市公司动态的两大方面吸引了我们的关注。

2008年6月，万隆核心股票研究团根据重组研究模型继续对事件进行追踪，从模型的第三个角度"地方政府行为"分析出重要信息：

6月04日再次对东方热电进行追踪调研

万隆重组研究模型（三）、地方政府行为

1、石家庄国资委：卸下东方热电"包袱"；

2、山西国资委：力保晋煤年内上市。

   点击查看调研吧"地方政府行为"信息>>>

首先，石家庄地方政府方面，如果东方热电基本面得不到扭转，包袱将越来越大，麻烦将落在最终实际人——石家庄国资委身上；另外，导致东方热电亏损重要原因是煤炭价格上扬，而一旦促成晋煤借壳，就有可能让晋煤以相对优惠的价格为东方热电提供煤炭原料，保障企业良好运作，这从地方利益去考虑，石家庄国资委支持晋煤借壳，非常合理。

另外，晋煤所属的山西国资委方面，作为全国第五大煤企集团，晋煤集团不能上市实在是说不过去的事，第二是国资委有理由支持晋煤通过资本市场运作做大做强，更好的实现国有资产的保值和增值。

万隆重组研究模型（四）、公司经营状况

1、东方热电巨额亏损，债务缠身

   点击查看调研吧"公司经营状况"信息>>>

作为连续亏损、还背负着1.2亿元逾期未偿还贷款，并已经基本失去了再融资功能的东方热电来说，充分利用自身的壳资源解决燃眉之急。

通过以上资料，依据万隆重组研究模型中"地方政府行为"及"公司经营状况"两个重要分支的判断，研究团对东方热电重组事宜的判断又进了一步。

7月03日于东方热电获得重要信息并继续追踪

万隆重组研究模型(三)、地方政府行为

1、传石家庄国资委即将向相关企业下发重组文件。

   点击查看调研吧"地方政府行为"信息>>>

2008年7月2日，万隆核心股票研究团在持续追踪晋煤借壳事宜的过程中，从东方热电调研吧中发现了名为"好东西分享"的网友提供的重要线索："我听说最近石家庄国资委马上要开会讨论加紧下属企业改制、重组步伐的事情了。据说还会在近期向相关企业下发加快企业改制重组的文件，这是国资委的先阶段最重要的工作。"（帖子链接：《石家庄国资委将推动企业重组进程》）

研究团一收到此信息，马上对该信息进行分析判断，并在东方热电股价徘徊于4-5元的低迷情况下，推出《晋煤集团借壳东方热电传闻深度分析四》研究文章，再次推荐投资者重点关注该股的投资机会。

截至今天（2008年7月30日）为止，该股股价已连续上涨至6.76元，今天更是停牌发布公告称："东方热电收到控股股东转发的石家庄市国有资产监督管理委员会《关于配合做好改制重组工作的通知》，为进一步了解有关具体情况，公司向控股股东进行函证，目前尚未取得回复。"该消息进一步验证了万隆核心股票研究团此前对其的判断。