[情绪与偏差]蓄势为主,逢低关注强风险偏好资金关注的题材

2022/1/18 16:40:14 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡整理,虽然两市成交量仍有万亿左右水平,但无论是板块还是题材方面均以较快的轮动表现为主。预计蓄势会比想像中持久。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为34,处于震荡区。结合情绪指数已经从01月14日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2022-01-18)

  三、偏差分析

  两市维持万亿成交,暂时没有出现随着春节小长假之前资金提前进入休假模式的历史规律。但从板块、题材表现的情况来看,过去两周表现最好的预制菜、新冠检测、中药、新冠原料药,以及之前最大的主题元宇宙等方面均有比较明显的获利回吐的情况出现。因此,从结构的角度来看,至少表明场内风险偏好型资金至少是存在规避高位方向的心态。

  回顾1月份以来行情,机构主导板块出现情绪面杀跌,但实际上并没有大级别的资金出逃情况。而风险偏好型资金则是恐高情绪较为明显,近期无论是炒作医药医疗细分、食品餐饮细分,共同特征均是低位启动并且沪深股通或机构层面实际上并没有特别强的加仓共振持续性。因此,当前的资金生态处于中短期有谨慎情绪,但做多能力、意愿可能仍然较强烈的状态。我们认为这是值得当前投资者关注的。

  整体上来看,我们的观点认为,赛道股处于估值高位,集中持股策略阶段性的角度来看很难获利超预期收益的情况下,投资者预期已经处于对行情谨慎与较强的被动做多需求矛盾的阶段,因此资金逐步转向做波段轮动机会为主。策略上,建议关注强风险偏好资金有介入后有回踩,并且没有机构或者沪深股通中线抛压的数字经济方向题材为主。


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