[情绪与偏差]主导板块回调,仍是结构博弈

2021/9/16 15:52:00 | 广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  盘面上来看,核心主线普遍技术回踩。技术心理分析的角度来看,主导板块回踩将会在短期带动信心不坚定的热点资金跟风杀跌,但另一方面机构为代表的中线资金未出逃的情况下,预计仍存在反包的可能。因此,我们认为行情仍是震荡为主的概率较大。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为23,处于低位区。结合情绪指数已经从09月07日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2021-09-16)。

  三、偏差分析

  板块表现上来看,最强的碳中和方向出现多杀多。早盘方面,以煤炭为代表的碳中和淘汰落后产能方向是上涨的,但新能源方面的板块则出现调整。或者是淘汰落后产能方面的板块的高位获利了结情绪存在,因此新能源调整带动、或者是共振下以煤炭为代表的方向同样开始跟风调整,基本把早盘冲高的涨幅回吐充分。因此,对于当前主导多板块是否已经见顶,还是仅仅是对阶段性过快上涨进行修正,这应该是当前投资者普遍关注的。

  从资金主体的角度来看,并没有资金出现大规模出逃的情况。因此,我们认为近期强势板块的阴线反包,更多是过快上涨的技术修正为主。但另一方面值得强调的是,由于主导多板块在高位已经有资金分化或者是参与活跃资金的量级在降温,技术心理分析的角度来看或者会因为降段性赚钱效应减弱而导致部分中短线热点资金选择离场观望,这应该就是短期技术回调的原因。即,重点仍是存量中线机构资金是否有出逃的迹象。

  整体上来看,我们的观点认为,当前是主导多板块短线过快上涨,或结构赚钱效应减弱导致短线技术回踩,或获利了结离场观望。实际上机构、沪深股通为代表的中线资金仍处于存量持仓或边际做多阶段。因此,我们认为指数调整空间有限,仍然强调蓄势之后短线热点资金仍会回流做多,对应结构性机会相对明确。建议关注左侧布局机会方面的农林牧渔,短平快方面的阶段热点题材机会。


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