一、市场观点可能存在偏差

　　主要热点题材情绪见顶回落，大盘指数全天震荡偏弱。预计指数仍然维持震荡整理为主，关注新旧题材切换带来的博弈机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为20，处于低位区。结合情绪指数已经从12月08日高位回落，但是近期股指的表现却以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然较前期疲软，但是市场信心出现大幅恶化的风险依然较少。从反身性的角度来看，当市场信心处于阶段性疲软的情况下，也就意味着股指的阶段性表现较为弱势。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2025-12-11，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　早盘电气设备新能源带动指数冲高之后，全天基本维持弱势回落的节奏。从题材周期的角度来看，最近最强势的题材分别是福建概念、航天卫星。从龙虎榜席位的角度来看，福建概念主要是量化游资之类资金参与，昨天已经有比较明显的资金出逃行为。而航天卫星，主要是机构、外资等核心资金参与，也在近几个交易日参与活跃度逐步降温。因此，情绪强转弱的拐点确认，是今天指数全天表现弱势的主要原因。

　　从中线调整规律的角度来看，我们认为当前行情或者处于类似2020年12月份的阶段，大盘指数可能会维持震荡整理的节奏，但当前仍处于高位为主的微盘股或者仍需要面临一轮补跌的风险。对于大盘指数维持震荡，我们认为一方面是增量资金的进场仍是可以预期的，另一方面则是机构考核新规或者有利于稳定存量核心中线资金的情绪。而对于微盘股的补跌风险，一方面是微盘股主要是量化资金在主导，一直以来没有像样的调整；其次可能同样是受制于机构业绩考核的影响，部分通过小盘股博弈超额收益的主动型资金或者有再平衡仓位的需要导致。

　　总体上来看，我们的观点认为，目前大盘指数总体上还是震荡整理为主。但需要关注个股层面仍然面临补跌的风险。策略上，短期关注旧题材情绪见顶回落，新题材异动可能才是值得关注的短线博弈机会所在。基于2020年12月前后的规律，中期新一轮行情的启动，可能需要关注微盘股补跌到位确认信号。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）