机会与风险并存。从舆情观点的整理情况来看，近日大事件不断，让目前相当部分投资者对关税战的宏观叙事还是保留一分理性偏谨慎的心态。

　　但从近几个交易日A股的表现来看，得益于上面大力加码做多A股发挥类似平准基金的作用，因此A股也只是急跌了一个交易日就已经企稳。也正是上面为市场注入了信心，因此最近几个交易日盘面上零售免税、东盟贸易、国产自主可控、跨境支付、婴童等一系列题材为市场提供了操作机会。

　　我们认为，关税战既然已经是明牌的宏观叙事，那么对冲政策的持续加码出台也将会是大概率事件。而从交易的角度来看，只要对冲政策受益的题材级别够大，那么容纳炒作的资金量级也就会足以支撑大盘指数保持阶段性可以反复参与的波段操作、结构操作机会。

　　因此，对于近几个交易日涨停异动比较频繁的方向，我们认为大概率还会有一批高风险偏好的资金持续加码。这是当前我们认为需要强调的。

　　整体上来看，最近几个交易日大盘系统反弹之后，基于关税战的宏观叙事约束，这里可能随时面临回踩的需求存在。

　　但也同时明确，基于预期对冲政策受益的方向，在近几个交易日介入的量级有持续的情况来看，我们认为已经走出了潜在成为大题材反复做的机会。策略上，建议围绕受益于宏观对冲政策的核心题材进行反复操作。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】