[情绪与偏差]逐步关注下阶段结构调整压力

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡偏弱,结构性调整压力主要集中在趋势下行的消费白马板块。当前行情处于抱团板块有休整压力,而趋势下行个股继续面临杀跌的压力阶段。建议调仓换股布局中线资金关注的中低位科技板块。

  二、市场情绪监测360截图20210723160150870.png

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为39,处于震荡区。给合情绪指数已经从07月22日高位回落,但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪已经阶段性分岐。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着股指上涨动能已经阶段性放缓。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-07-23)。

  三、偏差分析

  当前行情整体上处于分化阶段,一方面是以家用电器为代表的消费板块趋势下跌为主,另一方面则是以光伏、锂电等强势板块继续成为资金高位加仓布局的方向。行为分析的角度来看,仍然处于资金集中流向少数板块的阶段。但另一方面值得关注的是,机构集中持股的核心题材方向近期出现批量三四线个股的补涨,这也可能是相应题材的阶段性顶部的盘面信号。因此,我们认为以机构集中持股为代表的方向,短期可能会面临技术回踩的压力,但由于权重核心股仍然是机构主导,因此预计技术回踩的空间有限。

  我们一直强调,从结构上来看,软件服务、通信设备为代表的中低位科技类板块是有资金介入的,性质上以中线资金定性为主。因此,我们认为虽然核心题材方面有技术回踩压力,但结构性主导多的存在,对大盘的整体调整空间应该是有对冲力量存在的。因此,策略上可以逢低布局有资金参与 的中低位科技方向。

  整体上来看,我们认为机构核心持股方向由于盈利盘大,预计见顶后会走出类似去年7月份的半导体、元器件的宽幅震荡见顶规律,结构性调整压力存在。而基于当前的资金抱团行为规律,我们认为资金撤出后回流继续做多的概率较大。中线方面建议关注有机构介入的5G通信、软件服务。




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