[情绪与偏差]超跌反弹,整体震荡

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡反弹,机构抱团板块反弹居前。基本确认前期低点就是本轮调整的底部位置。建议持股观望。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为52,处于中位区。结合情绪指数已经从03月25日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2021-04-02)。

  三、偏差分析

  昨天提到,半导体成为支撑全天市场情绪的核心板块。而从主导方的角度来看,半导体一下是机构、外资共振的主要方向,技术心理分析的角度来看,间接也带动了部分抱团板块的超跌反弹延续。另一方面,在抱团股反弹的过程中,热点资金相关题材出现获利了结延续的行为。因此,当前的资金细节上仍然是资金存量轮动博弈为主,即机构做多VS游资获利了结,机构获利了结VS游资加仓。

  美债收益率对市场的影响边际减弱,以及宏观预期层面对国内流动性收紧的担忧缓解,这是抱团股存在反弹基础的预期因素。这也是近期我们认为,部分抱团方向可能会存在重新抱团上涨的主要逻辑支撑。而从当前的情况来看,下跌后资金认同的已经比较明确偏向电子元器件(震荡休整时间长,浮筹消化充分。外资逢低介入已经得到验证等)。

  整体上来看,热点资金介入炒作碳中和等方向为市场投资者带来结构性参与机会,这使得抱团股多杀多之后恐慌情绪面可以得到较快的缓解。因此,我们认为只要热点资金题材延续,那么整体资金生态仍将会处于结构增量的情况下,机构层面结构性抱团的基础仍然是存在的。建议右侧继续关注有增量资金关注的顺周期、电子元器件、医疗服务等板块。




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