创记录!南向资金为何大举出逃

01月01日 | 作者:广州万隆·成长投资顾问群

一、大势研判

 

   指数出现疲态,在结束连阳走势后,今日出现跌破5日线的调整,那么,正常会有回踩10日线的预期。不过,10日均线目前处于上行状态,这样,指数可能调整的空间不大。但指数目前是失真的,如今日指数这般调整,68个股票跌停,超80%个股下跌。换言之,即使指数回踩空间不大,个股也难言回暖。

 

   盘面看,基金重仓股出现了明显的松动迹象。如五粮液、金龙鱼、东方财富、隆基股份、宁德时代、华友钴业、洛阳钼业、国轩高科等等,这些分布在消费、锂电、光伏、白酒等抱团方向上的指标股都有短期调整的要求。

 

   从资金的流向来看,南向资金单日流入200亿,创出开通以来的新高,这表明港股相对于A股的性价比更高,估值优势明显,对资金的吸引力强。同时,这也是一种套利的行为,卖出贵的,买入便宜的。从侧面来讲,也是资金对当前极端抱团行情的一种顾虑。

 

   从市场的运行角度来看,目前轮动上涨,更需要外在消息刺激,比如芯片、汽车等,而非此前的纯靠资金内在推动,这点其实是一种不好的信号。这会导致题材受消息干扰大,而出现轮动较快的问题。

 

   当然,更大的风险源来自思维的一致性。由于机构抱团取暖,形成市场局部赚钱效应,二八风格的延续,导致大量小票失血而持续下跌,使得市场越发相信,只有跟着机构抱团才能赚钱。市场在去散户化,抱团股就是改革的方向,这就是机构市。抱团核心股,随着大量资金涌入,会不断新高。无论媒体的报道,券商的研报,还是市场的表现,无不在加强这种认知。

 

   正如,我们前面谈及的观点,当市场认知日趋一致性,品种与交易方式高度类似,当抱团股再度狂欢,就有可能是这种极端行情的终结。目前市场确实存在这一共识,唯有抱团才能赚钱。而这种共识,也是目前抱团股宽幅震荡的来源。

 

   换句话说,这种共识一天不结束,南向资金没有回归欲望,抱团股的调整就难言真正结束,边打边退,仍会是其采用的策略。之前,也给大家举例过去年1月的半导体抱团行情,也是大量新基金买老股引发的。从后续的子弹来讲,相比2020年募集3万亿,一年顶过去3年总量的来看,2021年整体情况不容乐观。

 

   那么,这种畸形市场是否会一直持续下去,是需要打问号的。目前抱团股,不需要看逻辑,只需要看资金的承接力。交易上,则遵循一般趋势交易法则即可,跌破均线进行相应的处理。除了抱团股之外,决定个股能否持续上涨,还是要看公司本身业绩的成长性及超预期。因此,随着年报越来越多披露,不妨多看看低位、有业绩超预期可能的潜力股。要坚信,是金子,总会有发光的一天。

 

二、主线分析

 

【芯片/半导体】

 

  消息面上,全球汽车行业“缺芯”的问题持续发酵。权威人士认为,芯片供应短缺问题是真实存在的。多重因素叠加影响,导致芯片供需矛盾在这一时间段集中显现。业内认为,汽车芯片短缺是由两方面的因素造成的:一方面,中国汽车行业持续复苏,市场表现好于预测,汽车芯片需求的增长高于预期;另一方面,全球疫情蔓延,上游晶圆厂产能吃紧,手机、电脑等各类电子消费品的芯片供应不足,汽车芯片产能同样受限。

 

【汽车/无人驾驶】

 

  消息面上,百度、吉利宣布正式组建智能电动汽车公司。受此消息影响,汽车整车、无人驾驶、汽车电子纷纷大涨。权重比亚迪、长城汽车等大涨创新高。光洋股份、南方轴承、福耀玻璃等个股涨停。

 

【军工】

 

   机构认为,十四五景气度加速上行,军工投资有望进入黄金期。需求端:十四五国防和军队现代化将迈出重大步伐,军工行业迎来景气度加速上行期。国防和军队建设目标要求2035年基本实现现代化。供给端:各型新装备不断亮相,加速列装,企业产能正在扩张,行业有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。


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