市场弱势,管理层紧急放行6万亿

2020/8/10 11:36:28 | 广州万隆·成长投资顾问群

一、大盘综述

 

 指数延续分化格局,上证窄幅震荡,创业板指数在上周五击穿20日线后,早盘在30日线2700点附近获得支撑。两市成交7350 亿,涨停86 家,跌停25 家,跌停相比上周显著增加。竞价环节,国防军工整体溢价率高,但开盘后,板块分化;保险、精装修、建筑、高铁、广电、地产、新能源汽车等涨幅居前,消费电子、苹果概念、黄金、有色、生物疫苗等领跌。


 

二、主线分析

  

【保险】  

 

机构认为,保险板块存在系统性低估机会。银保监会数据显示,过去10年,保险行业保费从1.5万亿增长到4.3万亿,年增速近15%,远高于同期GDP增速。

 

从保险深度来看,我国仅为美国的一半、日本的30%、全球平均水平的70%;如果从保险密度来看,仅为美国的12%、日本的11%、全球平均水平的62%,差距甚大,意味着成长空间巨大。

 

尽管行业短期承压,二季度的业绩估计也不会好看,但随着资产端与负债端改善,保险股估值将持续修复,已经成为机构普遍共识。今年年底或明年初货迎来较好的投资时点。

 

【精装修/家居】  

 

板块是大牛股的批发地,10倍大牛股的江山欧派继续创历史新高。该板块在地产竣工周期后移、精装修高景气度以及市场格局优化等因素刺激下,估值持续向上重估,走出独立的趋势慢牛行情。

 

从短期来看,可能不如受消息刺激的题材股如军工、疫苗等,那样的爆发力,但由于背后有实实在在的业绩支持,属于机构抱团的“菜”,板块内容易出现慢牛乃至大牛股。不过,由于是趋势向上,在操作上,一般是低吸为宜,追高或追涨并不讨喜。

 

【基建/REITs

 

证监会87日发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》,自公布之日起施行,这意味着各大基金公司本周就可以上报此类产品,公募REITs即将问世。

 

主流机构认为,基建REITs政策重磅出台,基建打开全新空间。REITs在中国市场的潜力非常大,中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。

 

REITs有望给建筑业带来业务模式变革,比如改善基建资金来源,打开行业需求新空间,显著增强建筑行业的持续增长预期等。其中,具备基础设施领域专业服务能力、运营资产规模较大的头部企业或有望率先受益。

 

【新能源汽车/特斯拉

 

新能源汽车早已进入全球竞争时代。欧洲继续贡献最大的增量部分,其7月份销量继续暴增214%。其中德国、法国和英国销量分别为3.59万辆、1.70万辆和1.56万辆,同比增长289%298%286%

 

欧洲推行强力的碳排放约束政策,同时各国诸如补贴等扶持政策持续加码,促使大众、宝马、奔驰、特斯拉等密集推出高品质新车型。其中大众无论投资力度及布局深度,体现其追赶与赶超的决心。综合来看,欧洲新能源汽车市场已进入长期高景气阶段。

 

国内新能源汽车市场正在逐步复苏,特斯拉中国继续刺激品质升级,而欧洲新能源汽车市场预计下半年仍将高速增长,对于国内新能源汽车产业,尤其是中游企业而言,有望加速迎来业绩拐点。

 

【国防军工】

 

板块热度不减,早盘集体冲高后,已出现了分化及高低切换的迹象。其中叠加其他题材的如光伏、新能源汽车、核电、工业互联网、资产注入等个股表现最强,反而纯军工的,由于持续上涨,获利盘巨大而出现了出逃的可能。总体来看,龙头不死,板块热度不减,由于资金介入深,仍有反复,同时,也会挖细分支线做补涨。

 

 

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