[情绪与偏差]增量减弱,震荡回调

0001-01-01 0:00:00 | 作者:广州万隆·证券研究中心

    一、市场观点可能存在偏差


    资金增量减弱,盘中短线获利盘打压行情,全天震荡调整。展望被动配置介入延续,存量反弹受强势股获利了结的影响有拖累的情况下,整体行情震荡为主,调整后可以逢当介入参与波段反弹机会。


    二、市场情绪监测


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    好股道决策快线情绪指数目前读数值为37,处于震荡区。给合情绪指数已经从10月31日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪相对谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2019-11-06)。


    三、偏差分析


    连续三个交易日上涨之后,沪深股通流入速度较前几个交易日有所放缓,符合外资为控制建仓成本而放慢建仓步伐的资金行为特征。需要强调的是,外资只是阶段性放慢建仓步伐,并非转向持续获利了结或主动打压,因此再结合MSCI权重因子调整将于8号公布的消息面来看,我们认为外资只是阶段性增量减弱,而中短期增量延续是大概率事件。


    在增量合力减弱的情况下,部分短线筹码获利了结,今天行情震荡回调,符合我们的预期。我们认为,更值得关注的是当前主导多或主导空的力量对比是否延续,是决定行情运行重心的核心因素。而从当前的情况来看,增量资金是被动配置为主,追高意愿并不强。而从板块的角度来看,在近期指数表现相对偏强的情况下,部分前期趋势性强的个股却出现获利了结行为,例如生益科技、沪电股份等,我们认由主导多资金推动的强势个股获利了结行为,将会制约板块反弹新高的空间。


    整体上来看,我们的观点认为,目前市场处于被动配置带来的增量资金介入明确,但存量强势个股结构性获利了结有反复阶段,这将会制约相关主导多板块反弹难有持续性。因此,预计行情整体将会以震荡反复表现为主。而从中短期的角度来看,系统性风险有限的情况下,建议投资者逢低关注吸纳的机会。




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