一、市场观点可能存在偏差

　　短期行情进入多杀多，非理性杀跌情绪释放，或者意味超短行情可能随时会有超跌反弹机会。同时，从时间周期的角度来看，当前行情或者已经处于本轮季度级别休整的尾声急跌阶段，中线资金可以逐步关注布局机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为6，处于机会区，这意味着目前市场信心已经阶段性过度悲观。从反身性的角度来看，当市场信心阶段性过度悲观的情况下，也就意味着股指可能已经处于阶段性超跌状态。情绪指数处于机会区时，投资者可以考虑采取低位买入策略（更新时间：2025-11-21，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　一直强调8月底以来，市场是处于中线休整状态的（季度级别）。随着近几个交易日个股层面的持续下挫，意味着这一轮季度级别的震荡休整行情，或者已经进入加速下跌的后期阶段。基于我们对中期行情是处于牛市趋势的展望，因此这里策略上重点应该是逐步转向关注下一阶段，到底有什么方向是风险释放充分，或者可以布局做多的。

　　对于短期行情下跌节奏的把握，我们认为需要以尾部风险释放阶段的角度考虑。有以下几方面是值得参考的，一是机构超配TMT方向的行为是否已经得到充分再平衡；二是资金抱团延续仍然比较明显的银行、石油、保险为代表的红利方向，是否会有补跌的风险；三是以量化资金为代表的微盘股方向，是否会有流动性的风险。这几个角度的判断，决定了具体操作策略、节奏应该如何把握。

　　总体上来看，我们的观点仍然认为，右侧急跌的过程中，关注有什么方向是逆势走强的，这是右侧短期博弈的重点关注方向。其次，关注以创新药、人工智能、储能等方向是否有中军企稳反包的行为，这可能是下一轮中线可以关注的方向。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）