当前位置:万隆首页 > 炒股学堂 > 什么是行为分析 > 正文

驱动金融市场价格疯狂的是什么

2011-7-29 17:32:57 | 作者:网络
正文 相关行情

  在经济发展过程中,多种大起大落并不是经济体本身遵循着某种特定的轨迹在运行,而是受影响于人们的主观因素,也就是说,人的心理与行为因素起着一定的作用,但这种影响或作用到底有多大呢?在此,我们仅列举几个历史上发生金融疯狂事件来说明人的心理与行为对市场影响力有多可怕。

  1.1637年郁金香狂热

  有人说,17世纪的欧洲属于一个充满炫耀、猎奇和好大喜功的时代。花园和鲜花是贵族和商人们奢华生活的一部分。实际上,无论任何时代,社会中的上等阶层总是渴望得到地位的标志,现在可能是法拉利跑车、游艇和私人飞机;而那时,豪宅、花园和鲜花,特别是异国情调的郁金香,则是他们向往的目标。郁金香出现在欧洲是1959年的事情,随后几年郁金香在上层社会越来越流行,尤其是德国和荷兰,以极高的价格从君士但丁堡订购郁金香成了一种时尚。到了1634年,这种时尚越来越流行,从那年开始,荷兰富裕阶层认为越少郁金香是没品位的象征。在当时,巴黎的时尚女子上街,如果能戴上一朵郁金香作为装饰,便会觉得身价倍增。另据记载,巴黎的一位富家小姐出嫁时,所有的嫁妆,竟然就是一枚稀有品种的郁金香球茎。

  从1634年开始,荷兰百业荒废,全国上下都开始为郁金香疯狂。与所有的投机泡沫一样,参与的人们最初都实际赚到了钱。由于价钱节节上升,你只需低买高卖,买高卖更高。得了甜头后,大家信心大增,倾家荡产地把更多的钱投入郁金香的买卖,希望赚取更多的金钱。原本旁观的人看到挣钱这么容易,也受不了诱惑,加入到疯狂抢购的队伍中来。与此同时,欧洲各国的投机商也纷纷云集荷兰,参与这一投机狂潮。为了方便郁金香交易,人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。随后,在鹿特丹、莱顿等城市也开设了固定的郁金香交易场所。

  在1841年出版的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》一书中,苏格兰历史学家查尔斯·麦凯对这次郁金香狂热作了非常生动的描写:"谁都相信,郁金香热将永远持续下去,世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单,无论什么样的价格都会有人付帐。欧洲的财富正在向须得海岸集中,在受到如此恩惠的荷兰,贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民,还是工匠、船夫、随从、伙计,甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇,都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层,人们都将财产变换成现金,投资于这种花卉。……

  人们不仅买卖已收获的郁金香球茎,而且还提前买卖1637年将要收获的球茎。球茎的期货市场就这样诞生了。球茎在实际进行货物交割之前不需要实际支付货款,只需支付10%-20%的保证金,这又进一步加剧了郁金香的投机。

  郁金香价格年年攀升,最后到达了天文数字,根据记载,对于一种被称为"永远的奥古斯塔斯"的稀少名贵郁金香,一个球茎的价格相当于:4600弗罗林(当时的荷兰货币单位),那个时代一头肥壮公牛才120弗罗林,4600弗罗林足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅。传说乌德勒支(荷兰城市名)一名酿酒师愿意为了三个郁金香球茎而卖掉他的酒厂。

  到1636年底,任何最后残存的理性都早已远离了荷兰的郁金香市场。虽然人们大都知道郁金香球茎的价格早已远离其正常的价值,但是他们宁愿相信别人会比他们更"傻",会心甘情愿地付出更高的价钱。但无论如何,投机狂潮也不可能永远持续下去,事实也的确如此。

  郁金香狂热的终结,终于在1637年2月4日不期而至,最大的"傻瓜"终于还是出现了尽管泡沫崩溃的日期被记录得非常清楚,但谁也说不清投机泡沫到底是怎样崩溃的。泡沫崩溃的理由,至今仍然是一个谜。人们清楚地记得,在此之前,交易都在非常顺利地进行着,谁也不知为什么,市场突然就这么崩溃了。也许除了说这是泡沫膨胀到极点后的必然结果之外,就再也找不到更好的理由了。一时间,卖方的大量抛售,使得市场陷入了恐慌状态。这时的郁金香简直成了烫手的山芋,无人再敢接手。球茎的价格也犹如断崖上滚落的巨石,一泻千里,暴跌不止。荷兰政府发出声明,认为郁金香球茎价格无理由下跌,劝告市民停止抛售,并试图以合同价格的10%来了结所有的合同,但这些努力毫无用处。一星期后,郁金香的价格平均已经下跌了90%,那些普通品种的郁金香更是几乎一文不值,甚至不如一只洋葱的售价。等到人们省悟过来,一切都为时已晚。于是,人们纷纷涌向法院,希望能够借助法律的力量,兑现合同,挽回损失。很快,法庭就淹没在郁金香的官司之中。几乎是在一夜之间,不知有多少人成为不名分文的穷光蛋,富有的商人变成了乞丐,一些大贵族也陷入无法挽救的破产境地。受害者当中既有文化程度颇高的知识分子,也有大字不识一个的文盲,因为贪婪是没有任何阶层界限的。事态出现了失控的局面,政府不得不出面解决,但他们面对这样棘手的问题也束手无策,最终所有的"苦果"只能由投机者自己咽下。1937年4月27日,荷兰政府决定终止所有合同,禁止投机式的郁金香交易。这一下,人们彻底绝望了!从前那些因一夜乍富喜极而泣之人,如今又在为突然降临的一贫如洗仰天悲哭了。身心疲乏的荷兰人每天用呆滞的目光盯着手里的郁金香球茎,反省着梦里的一切……

  2 )1720年洋水仙事件

  每当回过头来审视这起"郁金香狂热"事件时,人们常会觉得非常好笑,毕竟郁金香这种植物成为投机对象本身,就是一件不可思议的事情。许多人甚至认为,这起事件属于历史上极为特殊的偶发事件,以后不会再度发生,至少在荷兰不可能再度发生。但令人震惊的是,事实却并非如此。就在郁金香狂热事件过后不到100年,还是在荷兰,人们又一次陷入到狂热之中,只不过这一次的对象变成了另一种植物——洋水仙。从1720年左右开始,荷兰洋水仙的价格迅速上涨。鉴于对郁金香事件还记忆犹新,有人随即发表了各种各样的警世性文章。尽管如此,还是没有压住投机狂热的进一步升温。至于结果,在此就不用赘述了。历史,总是那么惊人的相似

  3)1720年南海泡沫事件

  18世纪初,英国人相信一个有极大增长机会的地方是和南美洲和南太平洋的贸易。1711年,南海公司在英国注册,它获得英国政府所给的专营和当时为西班牙殖民地的南美洲和南太平洋的贸易权。取得这一专营权的条件之一是该公司要负责部分的英国国债。但当时的西班牙政府不允许这些殖民地和外国人交易,南海公司仅被允许做奴隶运送的交易,且每年只准运一船,利润还要和西班牙政府分成。这样,从一开始,南海公司让其股票购买者想像的大笔黄金和白银会从南美洲源源而来的许诺只是骗局。但人们总期待西班牙总有一天会开放贸易。公司就这样不死不活地撑了几年,股票也没有大的起伏。

  这样不死不活地撑着总不是办法。到1719年,南海公司的董事们重新找上英国政府,建议用南海公司的股票来偿还给英国国债的持有人,最终建议全英国的国债都用南海公司的股票偿还。英国政府一一接受,因为它乐见国债能用这样的方法偿还。

  要使这样的运作成功,就必须使南海公司的股票不断攀升。因为公司的利润有限,惟一的道路就是不断散布西班牙政府会开放贸易的谣言。其间民众听说西班牙政府已经同意南海公司在秘鲁开辟一块营运基地等等。黄金白银从此将从南美滚滚而来的美景占据每位股票持有人的想像。

  到1720年9月,南海公司的股票达到每股1000英镑,在半年间升了八倍。一夜横财的故事总是那么的吸引人。当时,社会风气发展到不拥有南海股票就跟不上时代潮流的地步。在最高潮时,南海公司的股票总值是全欧洲(包括英国)现金流通量的五倍!

  随着股票的一天天增值,许多人放弃了工作投身股市。还有什么比又容易又快速来钱更使人着迷的呢?贪婪是没有止境的。股票上市来钱是如此容易,各种各样的公司都试着将其股票向大众推销,其中有专营从西班牙进口翠鸟的,有专营人类头发买卖的。一位伦敦的印刷工人登记了一家"正进行有潜力生意"的公司,虽然没人明白该公司到底做的什么生意,他还是在六小时之内卖出了2000英镑的股票。要知道2000英镑在当年是笔巨款。这位印刷工人就从此下落不明了。那些没能尽早买到南海股票的民众,生怕失去碰到下一个南海公司的机会,纷纷把大把大把的血汗钱投入到这些莫名其妙的公司。

  回头想想,人们会嘲笑当年的民众真是疯了。当年也不是没有头脑清醒的人,但他们太早了一步,他们指出这个泡沫会破碎,但市场用不断升高证明他们论断的错误。开始还有人听听他们的警钟,随后便嘲笑他们的短视。骗案层出不穷是所有"疯"到了晚期的特征之一。陷入疯狂状态的民众是行骗的最好目标,他们失去了最起码的警惕。此时骗局不仅限于小人物,南海公司的董事们一方面大量行贿英国政府官员,一方面眼红其他大小骗子把原可用来支撑南海股票的资金吸走,开始指出这些公司的骗局。但结果使民众也怀疑南海公司是否也是这样的骗局?

  在一个月内,民众的感觉发生了180度的转变,他们开始怀疑西班牙政府是否真会给南海公司想要的交易权。在9月底,股票从月初的1000英镑跌到129英镑。许多投资者破产。那些接受南海公司股票做抵押,贷款给投资人炒股的银行一间间倒闭,英格兰银行也仅以身免。

  4)1926年佛罗里达的土地疯

  佛罗里达州位于美国的东南端靠近古巴的地方。佛罗里达的气候有些类似中国的海南岛,冬季温暖湿润。传统上,来自纽约等酷寒地带的美国有钱人喜欢在冬季到佛罗里达的棕榈海滩等地避寒。一次世界大战后,这里已成为一般民众的冬天度假胜地。

  当时美国的经济蓬勃发展,土地的价格也低。很快,在迈阿密近海的200公里地段,各种建设项目如雨后春笋般矗立。沼泽地的水抽干了,铺上新的道路。每个人都在谈论土地的供应如何有限,人口增加如何快速,这片阳光地带的土地如何很快就将被抢购一空。

  从1923年至1926年,佛罗里达的人口大增,土地的价格升幅更是惊人。如果说土地升值有其坚实的经济基础,那么"疯狂"就源自贪。有故事说几年前有人用800美元在迈阿密海滩买的一块地在1924年卖了15万美元。附近有块在1896年仅值25美元的土地在1925年卖了12.5万美元。这种一夜横财的故事最为人们所津津乐道。

  有限土地的事实带给人们想像上的危机,今天不买,明天就买不到了!土地的价格节节暴涨,最后达到超出想像力的地步。

  1925年,迈阿密市只有75000人口,其中有25000个地产经纪人,超出2000家的地产公司。按比例而言,无论老幼,每三位居民就有一位专做地产买卖。在1926年,有报道说一位地产炒手怎么在一个星期内将本金翻了两倍。赚钱的故事总是传得飞快。人们买土地不再是为用来居住、建厂房或其它实用的目的,买土地的惟一目的就是怎样转手谋利。当时买土地的定金是10%,土地价格每升10%,炒手们的利润便是100%.开往迈阿密的火车轮船上,挤满了做发财梦的美国人。随着迈阿密海滩附近的地价飞涨,附近沼泽地的水被抽干,一块块地投入市场。

  但在疯狂的时刻,特别是某人如何一夜暴富的传言绘声绘色地广为流传的时候,人们很难保持清醒的头脑。银行通常是保守的,其贷款主要是按借款人的还贷能力而定。但随着土地价格的不断升高,银行也抛弃了这一原则,他们批准贷款不再看借款人的财务能力而专注土地的价格。银行不是忘了行规,但你不做生意,其它银行抢着做。

  所有的疯狂都有梦醒时分。随着沼泽地一块又一块投入市场,新进的资金不够支撑土地价格的不断飚升,那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压垮投降,银行只好收回土地到市场拍卖,这些土地又带给市场新的压力。转眼之间,银行对买地者要求远超10%的定金。人们不再讨论只升不跌的佛罗里达地产。当然,新的买主即刻消失,只余下一间又一间倒闭的银行。

  5)1929年美国大股灾

  1924年长期低迷的道琼斯工业指数终于突破了110点的长期压力关口,从此一发不可收拾,拉开了美国史上最疯狂的投机。股市日日创新高由此诞生了一代炒股致富的人,这又煽动了更多的人参与炒股,随着炒股的人越来越多,信托投资公司也随着增加,1921年,大概只有40家,到了1927年初上升到160家,到了1927年底,达到了300家。从1927年初到1929年秋,信托公司总资产增加了10倍,人们毫不怀疑这些公司的信用。

  美国做了个噩梦

  危机已经悄悄降临,人们却没有注意到。1926年秋,在20年代的投机狂潮中被炒得离谱的佛罗里达房地产泡沫首先被刺破了。然而,这丝毫没有给华尔街的疯狂带来多少警醒。从1928年开始,股市的上涨进入最后的疯狂。事实上,在20年代,美国的许多产业仍然没有从一战后的萧条中恢复过来,股市的过热已经与现实经济的状况完全脱节了。

  1929年夏,股票价格的增长幅度超过了以往所有年份。9月3日,华尔街的一位统计学家罗杰·巴布森在华尔街的金融餐会上说了一句话:"股市迟早会崩盘!"这句话被《道琼斯金融》发表。其实,这位先生在此前的两年中一直重复着这句话,却只被人们当做笑谈。这次似乎跟以往有点不同,市场第一次对巴布森的警告产生反应,当天道琼斯指数下跌10点。几天后受到利好谈话刺激,买家重新入市。这其中就有耶鲁大学的欧文·费雪著名论断:"即使以现在的价格来衡量,股市也还远远没达到其内在实际价值".许多报纸也报道正面股评以抵消负面批评,证券交易杂志《拜伦》在9月9日那一期封面公开嘲笑巴布森,将他描述为"来自威斯利斯山的猴子".但是股价再也没回到以前的高点,9月底大跌开始出现,国家银行总裁查尔斯。米切尔发表谈话,指出纵观全国,股市是正常的健康的。他的话很快得到费雪教授的支持,费雪教授说:"我预期股市在几个月内就会看好,并且创新高。"仅有极少数人保持着冷静的头脑,美国总统约翰·肯尼迪的父亲约瑟夫·肯尼迪就是及早从股市中脱身者之一。传说有一天他在外面擦皮鞋,发现连擦皮鞋的鞋匠也在谈论股票,顿时感觉不妙,回家后他让妻子迅速把所有股票卖掉,妻子不解,他说,如果连擦鞋匠都在买股票,我就不想再呆在里面了。这个明智的选择使他提早撤出资金,为其家族的未来奠定了基础。

  跳楼的不仅是股指

  1929年10月的最后10天,集中了证券史上一连串著名的日子。

  10月21日,纽约证券交易所开市即遭大笔抛售,全天抛售量高达600多万股,以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。

  10月23日,形势继续恶化,《纽约时报》指数下跌31点。

  10月24日,这一天是股市灾难的开始,史上著名的"黑色星期四".早晨刚刚开市,股价就如决堤之水轰然下泄,人们纷纷脱手股票,全天换手1289.5万股。纽约数家主要银行迅速组成"救市基金",纽约证券交易所总裁理查德·韦尼亲自购入股票,希望力挽狂澜。但大厦将倾,独木难支。

  10月25日,股市下跌的消息惊动了总统胡佛,他赶紧向新闻界发布讲话说:"美国商业基础良好,生产和分配并未失去以往的平衡。"有关的政府财政官员也出面力挺股市。但此时人们的神经已经异常脆弱,股市在经过昙花一现的上扬后,就开始了噩梦般的暴跌。

  10月28日,史称"黑色星期一".当天,纽约时报指数下跌49点,道琼斯指数狂泻38.33点,日跌幅达13%,这一天,已经没有人再出面救市。

  10月29日,最黑暗的一天到来了。早晨10点钟,纽约证券交易所刚刚开市,猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来,人人都在不计价格地抛售,经纪人被团团围住,交易大厅一片混乱。道·琼斯指数一泻千里,至此,股价指数已从最高点386点跌至298点,跌幅达22%,《纽约时报》指数下跌41点。当天收市,股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上"最糟糕的一天".这就是史上最著名的"黑色星期二". 11月,股市跌势不止,滑至198点,跌幅高达48%.翌年,股市凭借残存的一丝牛气,在1~3月大幅反弹。并于4月重新登上297点。此后又急转直下,从1930年5月到1932年11月,股市连续出现了6次暴跌,道·琼斯指数跌至41点。与股灾前相比,美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。

  在这场股灾中,数以千计的人跳楼自杀。欧文·费雪这位大经济学家几天之中损失了几百万美元,顷刻间倾家荡产,从此负债累累,直到1947年在穷困潦倒中去世。

  不堪回首二十年

  这次股灾彻底打击了投资者的信心。人们闻股色变,投资心态长期不能恢复。股市危机、银行危机与整个经济体系的危机,是个相互推动的恶性循环,股市暴跌后,投资者损失惨重,消费欲望大减,商品积压更为严重。同时,股市和银行出现危机,使企业找不到融资渠道,生产不景气,反过来又加重了股市和银行的危机,国民经济雪上加霜。由于美国在世界经济中占据着重要地位,其经济危机又引发了遍及整个资本主义世界的大萧条:5000万人失业,无数人流离失所,上千亿美元财富付诸东流,生产停滞,百业凋零。

  6)日本1990年楼市泡沫与股市泡沫

  日本股市从1983年开始缓慢回升,1984年初日经平均指数上升至10000点以上,广场协议后股市迅速进入大牛市。1986年1月日经平均指数为13000点,至1987年9月便上涨至26000点。即使遭到了1987年10月19日"黑色星期一" 全球股市暴跌的袭击,日本股市上升的脚步也未受阻。1988年股票市场总市值超过当年GDP(387万亿日元)达到477万亿日元,1989年12月29日,日经平均指数达到历史最高点38915.87点,这是牛市之初的近3倍,股票市场总市值上涨到611万亿日元,相当于GDP的1.48倍。

  其间,日本电信电话公司(NTT)民营化后在牛市中隆重登场,政府分三次减持其保有股份,1987年2月第一次向市场推出160万股时,认购人数达到1058万人,股票价格从首次公开募股(IPO)发行价119.7万日元一举飙升至两个月后的318万日元。NTT的上市盛况使股票市场更加沸腾,个人投资者开始大规模向股市注入资金,形成股票投资热潮,大量银行也将资金积极地投入到股票市场,上市企业也在不断上扬的股市中通过各种方式轻松筹集资金,并将企业资金回流于股票市场,继续推动股市上涨。1989年,日本股票市场的市盈率高达70.6倍。当时,整个日本岛都沉迷在空前的繁荣和疯狂之中。人们甚至坚信股价只涨不落、地价只升不降的大和神话永不破裂。1990年1月3日,《日本经济新闻》在对20位著名企业家进行股市预测时,大家一致乐观地认为1990年的股价将继续上冲至42000-48000点。

  股市巨大的财富效应使得居民个人消费心理膨胀,人们争相购买新车、高尔夫会员证和名牌产品等,民间消费支出连年增长,新建住宅大量增加,整个日本岛都沉浸在富足之中。当时,日本房奴有三分之一的还贷与工资之比超过了100%.也就是说,每个月的工资全都来还房贷,依然还不够。当时,日本对外投资也相当火暴,其对外年直接投资额从1986年的220亿美元上升到1989年的680亿美元。从1985年到1990年,日本企业海外并购超过500亿日元以上的并购案就有21起,其中包括索尼从可口可乐公司收购哥伦比亚电影公司股权、三菱地所收购象征美国财富与权利的洛克菲勒中心等令美国人惊呼的案例。

  这是否意味着当时的日本人很不理智?当年经历了这场风暴的日本专家说,不是,当时的日本人很理智。他们判断正是由于房价太疯狂了,所以一定是日本政府在下一盘很大的棋,在背后操纵。既然是有人在下棋,就绝对不会允许崩盘,所以,政府一定会在关键时刻出手解决这一问题。而解决的方法,不知道哪个"砖家"断定,就是通货膨胀。然后呢,就是如下的逻辑:你原来每个月挣10万日元,还15万日元的贷款是找死,但一通货膨胀,你月工资会涨到30万,那还15万还困难吗?可是,小伙子,现在不买房,等通货膨胀了,房价也会上涨的,赶紧现在趁着还没涨先买下来,等通货膨胀了,你就赚透了。于是,那房子再贵,砸锅卖铁也有人买。然而,大规模通货膨胀这种一厢情愿的事,日本政府最终也没敢干,敢情这是一盘没人敢下的棋。

  1990年4月2日,日经平均指数暴跌至28002.07点,比1989年末的最高值下降了28.05%,1990年10月1日,又降至20221.86点,股市总市值消失了270万亿日元以上。股票的下跌也引起国内债券市场的恐慌,抛售股票、债券的资金迅速流向海外,日本金融市场出现了股票、债券与日元三重贬值的混乱之中。1990年秋季,房地产开始暴跌。

  是什么驱动金融市场价格往上涨? 著名的行为金融学家希勒认为是一种"时代风尚" (Zeigtgeist)在市场上掀起狂澜。在希勒看来,"时代风尚"对市场起到了巨大的支配作用。他认为导致股市持续繁荣的不是企业利润,也根本无关收益或股利的增长,而是弥漫于整个社会的一种乐观情绪。这种情绪是人类心理的某种映射:即社会上出现了一种集体信念使人们相信未来随时可能创造奇迹,任何事情都是可能的。然而,这种刺激了股市繁荣的人类心理也可以迸发出同样的力量将经济推向萧条,从众行为的力量会驱使人们继续做他们过去一直在做的事情。如果这种基本力量是乐观或贪婪,市场就会持续繁荣;如果这种基本力量是悲观或恐惧,那么不管收益或股利有多大的增长都对保持繁荣都无能为力。后来的事实验证了他的这一说法,一个月后,纳斯达克股票指数由最高峰的5000多点跌至3000点……这个预言使希勒教授成为 20 世纪最为引人瞩目的学者。

  有人说,泡沫就像细菌一样,只要有它存在的土壤,就会蔓延开来。历史上,从荷兰的"郁金香泡沫"到20 世纪末美国纳斯达克股市的"网络泡沫"无不如此。同时,历史经验也告诉我们,一个经济泡沫在它膨胀的时候,公众的追风心理才可能使其成为具有严重破坏力的投机浪潮。因贪婪而失去理智的、狂热的人们,会为泡沫的吹起寻找各种"合理"的依据,不断提升对价格的预期,引起资产价格不断上涨。任何发出泡沫预警的观点都被作为一个另类,就像那个指出皇帝什么也没穿的小男孩一样。在泡沫面前,因为狂热,每个人都可能犯错误,不论是经济学家,还是普通老百姓。而真相,只有在泡沫破灭时才能大白于天下。

  当著名经济学教授费雪跳出来说:"即使以现在的价格来衡量,股市也还远远没达到其内在实际价值",当日本野村证券主席认为:"可能会有些波动,但总趋势是上升。"你就应该知道,传统的价值分析是如此的不靠谱,能够解释这一切的,唯有行为分析。

文章关键词:金融 土地 银行 点击关键词查看更多资讯

阿里再扩建王国  油价大跌或带来一风险

1.《风控新规或近期落地"两融"天花板加倍抬升》一位接近监管层的知情人士透露,最[全文]

9.28情绪:决策快线情绪指数91,市场狂热 减仓为宜
短期格局 短期跟风盘增多
中期格局 大盘存在结构性机会
仓位 加速布局把握市场轮动,减少短线频率提防短暂回落
指数预判 明天指数预测:1950 – 2050

下载 “好股道” 免费给您提供一对一的咨询

日策略 周策略
点击排行榜 评论排行榜