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行为分析与价值分析、技术分析等传统分析方法的关系与区别

2011-7-26 21:19:12 | 作者:广州万隆·证券研究中心
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  就单个、独立、狭义的方法论而言,技术分析是侧重于历史重演属性数字组合规律,价值分析是侧重于商品价值属性数字组合规律,那么行为分析是体现的博弈属性的数字组合规律。这是它们最本质的不同,这种不同导致的投资指导性有很大差异,技术分析体现在短期市场上,价值分析体现在成熟市场,而行为分析更利于政策市的研究。

  任何金融投资理论,都离不开社会学范畴,离不开人的因素,离不开社会与时代背景。行为分析是在互联网时代背景下,由价值分析、技术分析等传统分析方法及其理论基础发展而来。它对金融投资理论中早已存在,在互联网时代快速溃烂成为重大漏洞的部分,提出了完整的解决方案,作出了很好的修补。

  在互联网时代,股票投资已经是普通人生活的一部分,再不仅仅是某个阶层的专利。个体受情绪、知识、信息、能力、心理/行为习惯等影响,并相对应地产生的单体、集体的不对称状况,使非理性投资行为和结果成为普遍的系统性存在。

  传统方法的两大假设的根基,即"人们的决策是建立在理性预期(RationalExpectation)、风险回避(Risk Aversion)、效用最大化以及相机抉择等假设基础之上的"和"有效的市场竞争",已经由绝对转化为相对。颠覆,已经成为事实。

  行为分析,既是颠覆者的归宿,更是传统的当然承继者。相对行为分析而言,传统分析方法,与非理性行为、状态、结果一道,是行为分析某个相对领域的组成部分。

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