16东航股SCP009募集说明书

2016/5/6 0:00:00 | 作者:

中国东方航空股份有限公司2016年度第九期超短期融资券募集说明书

发行人: 中国东方航空股份有限公司

注册金额: 人民币200亿元

本期发行金额: 人民币30亿元

发行期限: 180天

信用评级机构及评级结 AAA级(大公国际资信评估有限公司)

果: AAA-(中债资信评估有限责任公司)

担保情况: 无担保

主承销商及簿记管理人: 平安银行股份有限公司

联席主承销商: 兴业银行股份有限公司

二零一六年五月

重 要 提 示

本期债务融资工具已在交易商协会注册,注册不代表交易商协会

对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价,也不代表对本期债务

融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具,

应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真

实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据以独立判断投资

价值,自行承担与其有关的任何投资风险。

董事会(或具有同等职责的部门)已批准本募集说明书,全体董

事(或具有同等职责的人员)承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连

带法律责任。

企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募

集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的,

均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受

投资者监督。

截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力

的重大事项。

本募集说明书为补充募集说明书,投资人可通过发行人在相关平

台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文

件”。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

目 录

第一章 释 义 .................................................... 6

第二章 风险提示及说明 ........................................... 10

一、超短期融资券的投资风险 ....................................... 10

二、发行人相关风险 ............................................... 10

第三章 发行条款 ................................................. 18

一、主要发行条款 ................................................. 18

二、发行安排 ..................................................... 20

第四章 募集资金运用 ............................................. 22

一、本期超短期融资券募集资金运用计划 ............................. 22

二、本期超短期融资券募集资金的管理 ............................... 22

三、偿债资金来源及保障措施 ....................................... 23

四、发行人承诺 ................................................... 24

第五章 发行人基本情况 ........................................... 25

一、发行人基本情况 ............................................... 25

二、发行人历史沿革 ............................................... 25

三、发行人股权结构 ............................................... 27

四、发行人控股股东及实际控制人 ................................... 28

五、发行人独立性 ................................................. 28

六、发行人主要子公司情况 ......................................... 29

七、发行人公司治理 ............................................... 33

八、发行人董事、监事及高级管理人员 ............................... 46

九、发行人主营业务情况 ........................................... 52

十、发行人在建工程和拟建工程 ..................................... 59

十一、发行人业务发展目标 ......................................... 62

十二、发行人所在行业状况及行业地位 ............................... 65

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第六章 发行人主要财务状况 ....................................... 73

一、发行人财务报告编制及审计情况 ................................. 73

二、发行人历史财务数据 ........................................... 75

三、发行人有息债务情况 ........................................... 95

四、关联方及关联交易情况 ......................................... 97

五、重大或有事项或承诺事项 ...................................... 102

六、其他需要说明的事项 .......................................... 103

七、发行人海外投资情况 .......................................... 104

八、发行人金融衍生品、大宗商品期货、理财产品投资情况 ............. 104

九、直接债务融资计划 ............................................ 105

第七章 发行人资信状况 .......................................... 106

一、信用评级 .................................................... 106

二、资信状况 .................................................... 108

三、发行人债务融资工具偿付情况 .................................. 109

第八章 信用增进 ................................................ 113

第九章 税 项 .................................................. 114

一、增值税 ...................................................... 114

二、所得税 ...................................................... 114

三、印花税 ...................................................... 114

第十章 发行人信息披露工作安排 .................................. 115

一、超短期融资券发行前的信息披露 ................................ 115

二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 ...................... 115

三、超短期融资券存续期内定期信息披露 ............................ 116

四、本息兑付事项 ................................................ 116

第十一章 违约责任与投资者保护机制 .............................. 117

一、违约事件 .................................................... 117

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

二、违约责任 .................................................... 117

三、投资者保护机制 .............................................. 117

四、不可抗力 .................................................... 122

五、弃权 ........................................................ 123

第十二章 本次超短期融资券发行的有关机构 ........................ 124

第十三章 备查文件 .............................................. 132

一、备查文件 .................................................... 132

二、文件查询地址 ................................................ 132

附录 发行人主要财务指标计算公式 ................................ 134

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第一章 释 义

在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:

“东航股份/发行人/本公司/ 指 中国东方航空股份有限公司。

公司”

“超短期融资券” 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市

场发行的,约定在 270 天内还本付息的债务融

资工具。

“本期超短期融资券” 指 金额为 30 亿元的“中国东方航空股份有限公

司 2016 年度第九期超短期融资券”。

“本次发行” 指 本期超短期融资券的发行。

“募集说明书” 指 公司为发行本期超短期融资券并向投资者披

露发行相关信息而制作的《中国东方航空股份

有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集

说明书》。

“发行文件” 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资

料及其所有修改和补充文件(包括但不限于本

募集说明书)

“主承销商兼 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责

具体集中簿记建档操作的机构,本期超短期融

簿记管理人”

资券发行期间由平安银行股份有限公司担任。

“簿记建档” 指 指发行人和主承销商协商确定利率(价格)区

间后,承销团成员/投资人发出申购定单,由

簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务

融资工具利率(价格)及数量意愿,按约定的

定价和配售方式确定最终发行利率(价格)并

进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的

一种实现形式,通过集中簿记建档系统实现簿

记建档过程全流程线上化处理。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

“承销团” 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和

各其他承销商组成的承销团。

“承销协议” 指 公司与主承销商签订的《中国东方航空股份有

限公司非金融企业债务融资工具承销协议》

“余额包销” 指 本期超短期融资券的主承销商按照《中国东方

航空股份有限公司非金融企业债务融资工具

承销协议》的规定,在规定的发行日后,将未

售出的本期超短期融资券全部自行购入。

“上海清算所” 指 银行间市场清算所股份有限公司。

“交易商协会” 指 中国银行间市场交易商协会。

“北金所” 指 北京金融资产交易所有限公司。

“银行间市场” 指 全国银行间债券市场。

“法定节假日” 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或

休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行

政区和台湾省的法定节假日或休息日)。

“工作日” 指 北京市的商业银行对公营业日(不包括法定节

假日或休息日)。

“元” 指 如无特别说明,指人民币元。

东航股份 指 中国东方航空股份有限公司

上航股份 指 上海航空股份有限公司

东航江苏 指 中国东方航空江苏有限公司

东飞培训 指 上海东方飞行培训有限公司

东航集团 指 中国东方航空集团公司

中货航 指 中国货运航空有限公司

东航物流 指 东方航空物流有限公司

东方公务 指 东方公务航空服务有限公司

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

东航设备制造 指 上海东方航空设备制造有限公司

长城航 指 长城航空有限公司

东航云南 指 东方航空云南有限公司

东航国际 指 东航国际控股(香港)有限公司

东航香港 指 东航海外(香港)有限公司

东航武汉 指 中国东方航空武汉有限公司

上航国旅 指 上海航空国际旅游(集团)有限公司

东航进出口 指 东方航空进出口有限公司

上海东航传媒 指 东方航空传媒有限公司

东航集团财务公司 指 东航集团财务有限责任公司

华东凯亚 指 上海民航华东凯亚系统集成有限公司

上海科技宇航 指 上海科技宇航有限公司

东航食品 指 东方航空食品投资有限公司

上海普惠 指 上海惠普飞机发动机维修有限公司

东联航空 指 上海东联航空机轮刹车大修工程有限公司

东美航空 指 东美航空旅游有限公司

东航实业 指 上海东方航空实业有限公司

上海沪特 指 上海沪特航空技术有限公司

上海东美 指 上海东美在线旅行社有限公司

北京东美 指 北京东美国际航空旅行社有限公司

上海东航国旅 指 上海东航国际旅行社有限公司

东航大酒店 指 东航大酒店有限公司

基地正常性 指 航空公司飞行基地航班出发及到达的正常性

比率

指反映运输量和运输距离即旅客、货物、邮

运输总周转量 指 件在空中实现位移的综合性生产指标,体现

航空运输总的工作量。计算公式为:运输总

周转量=旅客周转量+货物周转量+邮件周转

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

指客座利用率,是指实际完成的旅客客公里

客座率 指 与可提供客公里之比,反映运输飞行中的座

位利用程度

指运输总周转量与可提供吨公里之比,综合

载运率 指 反映运载能力的利用程度。计算公式为:载

运率(%)=运输总周转量(万吨公里)*100%/

可提供吨公里(万吨公里)

开账与结算计划(Bank Settlement Plan,简称

指 BSP),是国际航协根据运输代理业的发展和

BSP

需要而建立,供航空公司和代理人之间使用

的销售结算系统

飞机日利用率 指 指每个营运日平均每架飞机的飞行小时

航班班次(每周) 指 指每周飞行航班总数量

LIBOR 指 伦敦银行同业拆借利率

指一家航空承运人的航班代码用于由另一家

航空承运人经营的航班,而该航班通常也被

代码共享 指 认定为属于该另一家航空承运人的且由其经

营的航班。在实行代码共享的过程中,乘客

实际乘坐的航班并不属于机票上注明的航空

公司

指航空公司所形成的国际航空服务网络。

天合联盟 指 2000 年 6 月 22 日由法国航空公司、达美航空

公司、墨西哥国际航空公司和大韩航空公司

联合成立。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第二章 风险提示及说明

本期超短期融资券无担保,超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于

发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期超短期融资券时,应特别认

真地考虑下述各项风险因素:

一、超短期融资券的投资风险

(一)利率风险

在本期超短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济

政策的变动等因素会引起市场利率的波动,市场利率的波动将对投资者投资本期

超短期融资券的收益造成一定程度的影响。

(二)流动性风险

本期超短期融资券将在银行间市场上进行交易,在转让时可能由于无法及时

找到交易对手而难以将超短期融资券变现,存在一定的流动性风险。

(三)偿付风险

在本期超短期融资券的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,公

司可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差,从而影响本期

超短期融资券的按期足额兑付。

二、发行人相关风险

(一)财务风险

1、资产负债率较高的风险

航空运输业属于资本密集型行业,飞机购置等资本性支出的资金除部分来源

于自有资金外,主要来源于银行贷款和融资租赁,致使航空企业的资产负债率水

平普遍较高。发行人 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末的资产

负债率分别为 80.92%、81.97%、80.76%和 78.75%,资产负债率较高。且随着生

产经营规模的扩大、设备的技术改造的不断投入,负债规模将进一步扩大,资产

负债率可能升高、导致企业偿债压力变大。

2、汇率变动风险

自 2005 年汇改制度形成以来,人民币汇率受国内外经济、政治和金融因素

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

等影响,人民币汇率市场化速度加快。人民币兑外汇汇率波动会给发行人的经营

业绩带来一定影响。截至 2015 年末,发行人持有包括现金、银行存款等在内的

货币资金共 10.94 亿美元、800 万欧元、3.15 亿日元。东航经营多条国际航线,

外币间的汇率偏差可能使发行人承受较大的汇兑损失。发行人外币有息债务占比

较高,汇率波动对公司财务费用也会造成一定影响,进而影响公司整体盈利水平。

此外,汇率波动将影响公司飞机、航油等源于境外的采购成本以及国际机场起降

费等成本变动,从而对业绩产生一定影响。

3、资本支出压力较大风险

发行人主要资本支出为购置飞机,公司 2015 年-2016 年飞机引进和退出为:

计划引进飞机总数为 150 架,其中 A330 系列飞机 7 架、A320 系列飞机 59 架、

B737 系列飞机 74 架、B777 系列飞机 10 架;退出飞机总数为 72 架,其中 A340-600

A320 系列飞机 17 架、

飞机 4 架、 B737 系列飞机 33 架、B757 飞机 5 架、EMB-145LR

飞机 10 架、B747-400ER 飞机 1 架、、B757-200F 飞机 2 架。另根据已确认的订

单,公司在 2017 年及以后年度计划引进 166 架飞机,退出 54 架飞机。

根据已签订的飞机、发动机及飞行设备协议,截至 2015 年末,预计未来飞

机、发动机及飞行设备的资本开支总额约为人民币 1066.66 亿元,其中 2016 年

预计资本开支约为人民币 237.81 亿元。总体来看,发行人运力投入控制较好,

但是,资本的大量支出与经营状况依然可能出现矛盾,并导致业绩下滑、财务困

难等问题。

4、衍生品投资风险

发行人及下属子公司参与了金融衍生品交易,包括利率互换合约、外汇远期

合约、原油期货合约,公司将金融衍生品交易作为对冲货币市场风险、控制财务

成本的途径之一。衍生品合约价值存在波动,若公司对货币市场变化的判断出现

较大偏差或内部风险控制措施落实不力,可能对公司利润和现金流水平带来一定

的影响。

5、短期偿债能力较弱风险

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,发行人流动比率

分别为 0.24、0.30、0.31 和 0.17,速动比率分别为 0.19、0.26、0.28 和 0.15,均

处于 0.5 以下水平。由于航空运输业的资本密集型特点,航空企业的流动比率及

速动比率普遍偏低,有可能使发行人的短期偿债能力面临一定的压力。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

6、盈利能力波动的风险

2013 年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月,发行人的主营业务毛利

率分别为 8.09%、10.94%、17.99%和 20.28%,公司经营受油价波动影响较大,

并受内外部经济形势、政治因素等因素影响,有可能使发行人的盈利能力产生一

定的波动,从而对公司偿债能力产生影响。

7、主营业务单一的风险

近年来,发行人公司业务持续以航空运输服务为主,其他主营业务作为航空

运输业务的延伸业务,为公司收入和利润提供有效的补充。其中, 2013 年度、

2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月,发行人航空客运货运输业务在主营业务

收入占比均超过 90%。其他业务收入包括通用航空、酒店、旅游、广告传媒等。

虽然近几年有一定规模的拓展,但其他业务收入比重仍非常小。预计未来,发行

人仍将以航空运输服务为主,有可能面临因主营业务单一带来的经营风险。

8、营业利润波动的风险

2013 年度、2014 年度 2015 年度和 2016 年 1-3 月,发行人营业利润分别为

-10.41 亿元、-4 亿元、2.18 亿元和 24.61 亿元。营业利润为负主要是由于国内商

务客源需求减少、高铁连线成网冲击、航线受特殊事件影响、成本支出呈现刚性

增长等原因所致。2015 年及 2016 年 1-3 月因受益于航油价格大幅下降及融资成

本降低综合影响,营业利润由负转正,但发行人未来仍有可能面临营业利润波动

的风险。

9、受限资产规模较大的风险

公司受限资产均为用于抵押借款的飞机及发动机。。截至 2014 年末,本公

司部分银行贷款对应的抵押资产值折合人民币为 231.17 亿元,而截至 2015 年末,

本公司部分银行贷款对应的抵押资产值折合人民币为 291.47 亿元,同比增加

26.08%。受限资产规模较大对于公司正常经营可能带来不利影响,进而影响公司

收益。因此,未来发行人面临受限资产规模较大的风险。

10、负债规模持续扩大的风险

截至 2012 年末、2013 年末、2014 年末和 2015 年 9 月末,发行人负债合计

分别为 1114.86 亿元、1340.55 亿元、1580.58 亿元、1493.48 亿元。发行人总体

融资金额(包括短期借款、长期借款、应付债券和一年内到期的非流动负债)分

别为 5,160,655 万元、6,184,700 万元、5,935,300 万元和 5,000,000 万元;2012 年

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

至 2014 年以及 2015 年 1-9 月的财务费用分别为-44030 万元、228600 万元、726,900

万元和 63,100 万元。近年来由于公司业务规模的不断扩大,相应的借款也不断

增加,预计发行人在未来几年内,有息债务仍将保持较高的水平,负债规模持续

扩大,因此可能对公司业务产生一定影响。

11、资产流动性较低的风险

发行人生产经营主要依靠飞机设备等大型固定资产,因此非流动资产占比较

高,2012 年、2013 年、2014 年和 2015 年 9 月末,发行人非流动资产占总资产

的比例分别为 90.85%、88.85%、88.21、92.41%,发行人资产流动性较低符合行

业特点,但同时也会带来一定的流动性风险。

(二)经营风险

1、行业竞争风险

近年来,东航股份的航空运输市场占有率呈阶梯状下滑趋势,主因是运输总

周转量、旅客运输量的发展速度弱于民航市场的发展速度。虽然东航股份的运力

投入不断增大,收入提升,但是随着除南航与国航外的民营航空公司和多家外国

航空公司的加入,市场竞争日趋激烈,加之共飞航空公司的价格战,行业竞争加

剧。

2、其他运输方式对航空业产生替代的风险

价格和成本相对低廉的铁路运输、公路运输对发行人航空运输业务的发展形

成了一定的竞争压力。高铁建成和普铁提速是铁路加强与航空竞争的重要手段。

此外,根据交通部的统计,2014 年末我国高速公路通车里程已达 11.19 万公里,

跃居世界第一位,随着铁路、公路运输对国内民航市场的冲击呈现常态化、网络

化态势,发行人未来在部分航线上可能面临较大的竞争压力。

3、燃油价格对公司运营成本的影响

燃油是公司正常开展经营最重要的原材料之一,2003年以来国际原油价格

飞速上涨,2008年纽约WTI原油期货价格曾一度触及140美元/桶的历史新高,随

着航油价格上升,航油成本已经成为航空公司最主要的成本支出,2014年航油

成本占东航总成本的38.13%。2012年-2013年国际原油价格走势持续高企,对发

行人营运成本控制及营业利润造成负面影响,但因美国经济走出低谷、结束量

化宽松货币政策及页岩气和各种天然气产量持续快速增长等因素影响,也不排

除美国制约俄罗斯战略意图,自2014年三季度后,原油价格从高位110美元/桶

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

下降到45美元/桶,发行人成本下降幅度明显,2015年及2016年1-3月,发行人实

现大幅度扭亏为盈。

国外航油价格主要受全球市场供求情况影响,而国内航油价格则受国家发展

与改革委员会及民航局等政府机关的监管。

2015 年,在其他变量保持不变的情况下(不包括原油期权合约的影响),倘若

平均航油价格上升或下降 5%,公司航油成本将上升或下降约人民币 10.16 亿元。

故航油价格上涨,将提高发行人运营成本压力。

4、欧洲碳排放税征收对经营成本的影响

2012年起,欧洲开始征收碳排放税,此举对包括发行人在内的拥有欧洲通

航点的国内航空公司带来一定经营压力。根据欧盟推出的“绿色天空”计划:所

有进出欧盟及在欧盟内部飞行的航空公司飞机排放的温室气体必须纳入欧盟排

放交易体系,其中85%的减排额按照航线免费使用,剩余的减排额将以拍卖的

形式出售。这意味着,拥有欧洲通航点的国内航空公司与欧洲本土航空公司承

担同样的碳减排义务,包括发行人在内的国内航空公司在欧洲的经营成本大幅

提高。

5、经济周期风险

2012年以来,全球经济增长放缓,与此同时,国内经济增长也同时放缓,经

济增长步入下行周期,发行人从事的航空运输业其业绩表现同经济周期密切相

关,受经济景气度影响较大,因此经济周期会对发行人的业绩带来一定的影响。

6、突发事件引发的经营风险

发行人主营航空客货运,在运营中对安全性及稳定性方面的要求极高,战争、

地区冲突、恐怖袭击、自然灾害、非传统性安全事件等突发事件均会对航空运输

业产生负面影响,其潜在影响包括航班中断、客运量和收入减少、安全和保险成

本上升等。自然灾害如恶劣的天气、台风等自然现象以及其他突发性不可抗力事

件有可能影响公司的正常生产经营。若未来出现类似突发事件,将会对公司的经

营业绩产生不利影响。

7、关联交易风险

截至2014年末,发行人应收关联方账款0.01亿元,其他应收关联方款项0.31

亿元,应付关联方账款16.06亿元,其他应付关联方款项0.63亿元。虽然上述关联

交易相对于发行人的整体交易规模而言较小,且发行人制定了专门的内控制度防

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

范关联交易风险,过往关联交易基本以市场价格为定价原则,但不排除未来发行

人进行的关联交易存在影响其业务和经营效益的风险。

8、未决诉讼的风险

原中国东方航空云南公司2004年包头空难已经于2013年末达成最终和解。截

至募集说明书签署之日,发行人及其合并范围内子公司的未存在重大未决诉讼。

发行人未来仍有可能面临未决诉讼对公司现金流影响的风险。

9、产权瑕疵风险

由于历史原因,东航集团投入公司的部分土地和房产尚未过户至公司名下。

其中云南有限公司未过户房产金额为1435.18万元,西北分公司未过户房产金额

为285.41万元。东航集团承诺将尽一切可能使公司获得作为其出资的相关土地使

用权证和房屋产权证,通过办理产权过户手续至公司名下或者对外处置后将相关

收益转至公司等方式解决房屋产权瑕疵问题;如未能及时办理相关产权过户手续

给公司造成损失,则东航集团将承担相应责任。因此,未来公司仍可能面临产权

瑕疵问题不能解决对公司经营产生影响。

10、供应商风险

航空运输业具有高技术要求和高运营成本的特点。包括飞机、发动机、航材、

航油及信息技术服务等关键运营资源的可选供应商有限,同时航空公司为降低运

营成本,通常采取集中采购的方式获取运营资源。如公司主要供应商出现经营异

常,可能对公司的生产经营造成不利影响。

11、其他不可抗力及不可预见风险

航空运输业受外部环境影响较大,自然灾害、突发性公共卫生事件以及恐怖

袭击、政治动荡等因素都会影响航空公司的正常运营,包括航班中断、客运量和

收入减少、安全和保险成本上升等,可能会对公司的生产经营造成不利影响。

(三)发行人的管理风险

1、对下属子公司及分公司管理风险

发行人是一个跨区域、跨行业经营的大型国有企业,截至2013年12月末,发

行人控股和全资企业涉及多个行业和板块,若发行人的管理模式和相关制度无法

适应不断扩大的经营规模,将影响到公司的健康发展,可能导致管理整合风险。

2、安全管理风险

安全飞行是航空公司维持正常运营和良好声誉的前提条件。飞行事故或事

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

件不仅将导致受损飞机的修理、造成飞机暂时停运或永久退役,而且还牵涉到

受伤及遇难旅客的潜在高额索赔。若发行人未能充分重视并严格执行安全管理,

则将面临可能发生的航空事故导致的巨大损失。

3、人力资源风险

随着各航空公司运力投放持续扩张,以及新成立航空公司投入运营,造成

了国内航空公司在飞行员、机务、运行控制等核心技术人员以及重要管理人员

上的竞争。若发行人核心技术人力资源储备不足以应对核心人才流失或无法匹

配公司经营规模扩大的速度,将可能会对发行人的生产经营造成不利影响。

4、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险

发行人公司治理结构完善,已按《公司法》等相关法律法规以及公司章

程的规定设立股东大会、董事会、监事会等组织机构,内部管理制度较为完善。

发行人董事长、监事会成员、总经理、副总经理及其他高级管理人员的任职合

法合规、符合公司章程的规定。然而,一旦发行人董事长、监事会成员、总经

理、副总经理及其他高级管理人员因个人原因无法履行职责,公司的正常运营

将受到影响,将面临因公司治理结构突然变化而带来的风险。

(四)发行人的政策风险

1、收费政策变化风险

燃油附加费政策的变化对航空运输业业绩具有较大影响。中国航空业是受

高度监管的行业,中国民用航空局对机票价格实行以政府指导价为主,但是各

种变相的削价竞争现象仍然存在。随着国际航油价格波动加速、航空业市场化

程度的加深,燃油附加费作为机票价格的重要组成部分,目前国内燃油附加费

价格的调整与航油价格波动已形成较为紧密的关联关系。现行燃油附加费执行

政策由国家发改委、中国民用航空局于2008年统一公布。燃油附加费政策的变

化与航油价格变动密切相关,对公司的盈利存在较大影响。

2、其它政策变化风险

新一轮民航改革预计将围绕市场准入、退出制度,以及改革国内和国际航线

航班管理,改革航班时刻管理办法,改革价格管理政策等方面展开。新的航空公

司的设立、航权开放以及在航线、价格等方面的放松管制将有可能会影响到公司

业务未来的发展。

16

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

(五)本期超短期融资券所特有的风险

无。

17

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第三章 发行条款

一、主要发行条款

1.债务融资工具名称: 中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短

期融资券。

2.发行人全称: 中国东方航空股份有限公司

3.发行人及下属子公司 截至本募集说明书签署之日,发行人及其下属子公

司待偿还债务融资工具余额共计 390.8127 亿元,其

待偿还债务融资工具余额:

中发行人公司债余额为 48 亿元,超短期融资券 305

亿元,下属子公司东航海外(香港)有限公司点心

债 37.8127 亿元。

4.接受注册通知书文号: 中市协注[2016]SCP64 号。

5.注册金额: 人民币 200 亿元。

6.本期发行金额: 人民币 30 亿元。

7.超短期融资券期限: 180 天。

8.计息年度天数: 闰年为 366 天,平年为 365 天。

9.超短期融资券面值: 人民币 100 元。

10.发行价格: 面值发行,发行利率由集中簿记建档结果确定。

11.发行对象: 银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买

者除外)。

12.承销方式: 主承销商以余额包销的方式承销本期超短期融资

券。

13.发行方式: 本期超短期融资券由主承销商组织承销团,通过集

中簿记建档、集中配售的方式在银行间市场公开发

18

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

行。

14.集中簿记建档日: 2016 年 5 月 6 日。

15.发行日: 2016 年 5 月 6 日。

16.缴款日: 2016 年 5 月 9 日。

17.起息日: 2016 年 5 月 9 日。

18.债权债务登记日: 2016 年 5 月 9 日。

19.上市流通日: 2016 年 5 月 10 日。

20.本息兑付日: 2016 年 11 月 5 日(如遇法定节假日,则顺延至其

后的一个工作日,顺延期间不另计息)。

21.还本付息方式: 到期一次性还本付息。

22.兑付公告: 本期超短期融资券兑付日前 5 个工作日,由发行人

按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登“兑

付公告”;本期超短期融资券的兑付,按照银行间市

场清算所股份有限公司的规定,由银行间市场清算

所股份有限公司代理完成付息兑付工作;相关事宜

将在“兑付公告”中详细披露。

23.兑付价格: 按面值兑付。

24.信用评级机构 经大公国际资信评估有限公司综合评定,发行人主

及评级结果: 体长期信用等级为 AAA 级、评级展望为稳定。

经中债资信评估有限责任公司综合评定,发行人主

体长期信用等级为 AAA-级、评级展望为稳定。

25.超短期融资券担保: 本期超短期融资券不设担保。

26.本期超短期融资券的托 银行间市场清算所股份有限公司。

管人:

19

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

27.集中簿记建档系统技术 北京金融资产交易所有限公司。

支持机构:

二、发行安排

(一)集中簿记建档安排

1、本期超短期融资券簿记管理人为平安银行股份有限公司,本期超短期融

资券承销团成员须在发行日通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交加盖公章

的书面《中国东方航空股份有限公司2016年度第九期超短期融资券申购要约》,

(以下简称“《申购要约》”),申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》

提交至簿记管理人的时间为准。

2、每一承销团成员申购金额的下限为1,000万元(含1,000万元),申购金额

超过1,000万元的必须是1,000万元的整数倍。

(二)分销安排

1、认购本期超短期融资券的投资者为境内合格机构投资者(国家法律、法

规及部门规章等另有规定的除外)。

2、上述投资者应在上海清算所开立A类或B类托管账户,或通过全国银行间

债券市场中的债券结算代理人开立C类持有人账户;其他机构投资者可通过债券

承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立C类持有

人账户。

(三)缴款和结算安排

1、缴款时间:2016年5月9日。

2、簿记管理人将在发行日下午17:00前通过集中簿记建档系统发送《中国东

方航空股份有限公司2016年度第九期超短期融资券配售确认及缴款通知书》(以

下简称“《缴款通知书》”),通知每个承销团成员的获配超短期融资券面额和需

缴纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。

3、合格的承销商应于缴款日将簿记管理人的“缴款通知书”中明确的承销额

对应的募集款项划至以下指定账户:

资金开户行:平安银行

资金账号:143300118

户名:平安银行股份有限公司

20

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

人行支付系统号:3075840007998

汇款用途:承销款

如合格的承销商不能按期足额缴款,则按照中国银行间市场交易商协会的有

关规定和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。

4、本期超短期融资券发行结束后,超短期融资券认购人可按照有关主管机

构的规定进行超短期融资券的转让、质押。

(四)登记托管安排

本期超短期融资券以实名记账方式发行,在上海清算所进行登记托管。上海

清算所为本期超短期融资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对本期超短期

融资券进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资者提供有关信息服务。

(五)上市流通安排

本期超短期融资券在债权登记日的次一工作日(2016年5月10日),即可以

在全国银行间债券市场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定

进行。

(六)其他

无。

21

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第四章 募集资金运用

一、本期超短期融资券募集资金运用计划

发行人本次注册超短期融资券 200 亿元,用于置换发行人本部及下属子公司

的银行贷款和补充公司本部营运资金。

截至 2016 年 3 月末,发行人合并口径短期借款 234.81 亿元,一年内到期的

非流动负债 117.48 亿元,长期借款 66.79 亿元,融资成本相对较高。截至 2016

年 3 月末,发行人本部短期借款 249.88 亿元,一年内到期的非流动负债 54.14 亿

元,长期借款 46.18 亿元。发行人计划注册金额的 50%用于置换发行人本部及下

属子公司的银行贷款。

发行人本部为集团的核心经营主体,2013-2015 年营业收入分别为 475.77 亿

元、482.59 亿元和 513.92 亿元,2016 年 3 月末营业收入为 130.83 亿元。2013-2015

年营业成本为 437.54 亿元、424.43 亿元和 414.23 亿元,2016 年 3 月末营业成本

为 103.33 亿元,按照每年收入增长 3%测算,发行人本部 2016-2018 年运营资金

需求约为 352 亿元、363 亿元和 374 亿元。因此,发行人计划注册金额的 50%用

于补充发行人本部营运资金。

截至 2016 年 3 月末,发行人本部短期借款 249.88 亿元,一年内到期的非流

动负债 54.14 亿元,共计 304.02 亿元。发行人拟将本期发行超短期融资券所募集

的 30 亿元用于置换发行人本部的银行贷款。

二、本期超短期融资券募集资金的管理

对于本期超短期融资券的募集资金,公司将按照中国银行间市场交易商协会

关于超短期融资券募集资金使用有关规定、公司内部的财务制度,对募集资金进

行专项管理,确保募集资金的合理有效使用。

本期超短期融资券的募集资金不会用于房地产的土地储备、项目开发建设、

偿还房地产项目开发贷款等与房地产相关的业务,不用于信托、融资租赁等金融

类业务。

本期超短期融资券的募集资金全部用于归还公司本部银行借款。公司将按照

募集说明书载明的资金使用计划拨付资金,合理核定用款期限,并相关要求对资

22

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

金用途进行监管,确保该部分资金的合理有效使用。

三、偿债资金来源及保障措施

为了充分有效地维护超短期融资券持有人的利益,发行人为本期超短期融资

券的按时足额偿付制定了一系列工作计划,包括专人负责安排偿债资金和制定管

理措施,并做好组织协调工作,加强信息披露等。

1、严格的信息披露

发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,使发行人偿债能力、募集

资金使用等情况受到超短期融资券投资人的监督,防范偿债风险。

2、加强本期超短期融资券募集资金使用的监控

发行人将根据内部管理制度及本期超短期融资券的相关条款,加强对本期募

集资金的使用管理,提高本期募集资金的使用效率,并定期审查和监督资金的实

际使用情况及本期超短期融资券利息及本金还款来源的落实情况。发行人为本期

超短期融资券设立专项偿债资金账户,并在超短期融资券付息日前、兑付日前分

别将当期应付利息、当期应付本金存入专项偿债资金账户,以保障到期时有足够

的资金偿付超短期融资券本息。

3、本期超短期融资券偿债资金来源

发行人将统筹资金安排,落实本期超短期融资券利息及本金还款来源,以保

障到期时有足够的资金偿付本期超短期融资券本息。

(1)营业收入

2013-2015年度和2016年1-3月发行人营业收入分别为880.09亿元、897.46亿

元、938.44亿元和235.53亿元,发行人的营业收入是本期超短期融资券还本付息

的重要保障。

(2)现金流量

2013-2015年度和2016年1-3月发行人经营活动产生的现金净流入分别为

107.79亿元、122.52亿元、2,432,500亿元和583,200亿元。随着发行人引进飞机的

逐步投入使用,将实现长期稳定的现金流入,持续提升经营活动收入,经营活动

现金流入的增加将对公司偿还本期超短期融资券形成一定保障。

(3)银行授信

截至2016年3月末,发行人在各家银行授信为629.80亿元人民币,其中已使

23

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

用授信104.40亿元,剩余未使用的授信额度共计525.4亿元,发行人将继续巩固与

银行的良好合作关系,银行的授信额度为发行人偿债资金来源提供了一定保障。

(4)其他保障措施

截至 2016 年 3 月末,发行人持有货币资金 13 亿元、应收账款 23.95 亿元、

存货 20.79 亿元,合计 57.74 亿元,发行人可变现资产规模较大,可覆盖本期债

务融资工具的发行规模。若本期债务融资工具到期兑付本息时出现资金不足的情

况,发行人将对可变现资产进行处置以筹集资金,保护投资者利益。

四、发行人承诺

为了充分、有效地维护和保障超短期融资券持有人的利益,发行人承诺本次

募集资金均应用于符合国家相关法律法规及政策要求的流动资金需要,不用于长

期投资,不用于公司的房地产土地储备及房地产开发业务,不用于信托、融资租

赁等金融类业务。在本期超短期融资券存续期间,若发生募集资金用途变更,将

提前披露有关信息。

24

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第五章 发行人基本情况

一、发行人基本情况

注册名称: 中国东方航空股份有限公司

法定代表人: 刘绍勇

注册资本: 人民币 13,140,178,860 元

成立日期: 1995 年 4 月 14 日

工商登记号: 310000400111686(机场)

注册地址: 上海市浦东新区国际机场机场大道 66 号

邮政编码: 201202

联系电话: 021-62686268

传 真: 021-62686116

东航股份成立于 1995 年 4 月,是由中国东方航空集团公司控股,在香港

(HK0670)、纽约(NYSE:CEA)和上海(SH600115)上市的股份制企业,也

是中国民航运输业第一家股份制上市公司,公司法人代表刘绍勇。东航股份注册

地址为上海市浦东新区国际机场机场大道 66 号,主要经营国内和经批准的国际、

地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务;通用航空业务;航空器维修;

航空设备制造与维修;国内外航空公司的代理业务;与航空运输有关的其他业务,

保险业代理服务。

截至 2015 年 12 月 31 日,发行人总资产 1957.09 亿元,总负债 1580.58 亿元,

资产负债率 80.76%,所有者权益 376.51 亿元;2015 年度营业总收入 938.44 亿元,

实现利润总额 56.71 亿元,净利润 50.47 亿元。(已审计)

截至 2016 年 3 月末,发行人总资产 1896.48 亿元,总负债 149.35 亿元,资

产负债率 78.75%,所有者权益 403.00 亿元;2016 年 1-3 月营业总收入 235.34 亿

元,实现利润总额 33.81 亿元,净利润 28.31 亿元。(未经审计)

二、发行人历史沿革

东航股份是由中国东方航空集团公司于 1995 年 4 月独家发起设立的股份有

25

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

限公司。公司设立时总股本为 300,000 万元,每股面值 1 元。1997 年 2 月经国家

体改委(1996)180 号文和国务院证券委员会(1997)4 号文批准发行了 156,695 万 H

股并在美国和香港两地上市。1997 年 5 月经中国民用航空总局和中国证券监督

管理委员会批准向境内投资者发行 30,000 万股人民币普通股。公司注册资本为

人民币 486,695 万元,注册地址为上海市浦东新区国际机场机场大道 66 号。根据

中华人民共和国商务部商资批[2006]2551 号文《商务部关于同意中国东方航空股

份有限公司转股的批复》,公司于 2006 年 12 月 18 日进行股权分置改革。东航集

团作为公司唯一的非流通股股东向股权分置改革方案所约定的股份变更登记日

(2007 年 1 月 10 日)登记在册的流通 A 股股东每 10 股支付 3.2 股对价股份,共

9,600 万股企业法人股。自股改方案实施后的首个交易日,由原非流通股股东所

持有的 290,400 万股企业法人股即获得有限售条件的上市流通权。

根据中国证监会证监许可【2009】413 号《关于核准中国东方航空股份有限

公司增发境外上市外资股的批复》及中国证监会证监许可【2009】487 号《关于

核准中国东方航空股份有限公司非公开发行股票的批复》核准,公司于 2009 年

6 月向东航集团的全资子公司东航国际控股(香港)有限公司定向增发 143,737.5 万

股 H 股,限售期为 36 个月,并向东航集团非公开发行 143,737.5 万股 A 股,限

售期为 36 个月。上述增发完成后,公司的总股本增加至 774,170 万元。

根据中国证监会证监许可【2009】1248 号《关于核准中国东方航空股份有

限公司增发境外上市外资股的批复》及中国证监会证监许可【2009】1275 号《关

于核准中国东方航空股份有限公司非公开发行股票的批复》核准,公司于 2009

年 12 月向东航国际定向增发 49,000 万股 H 股,并向特定投资者非公开发行

135,000 万股 A 股,其中向东航集团非公开发行 49,000 万股 A 股,限售期为 36

个月;向其他法人投资者及个人投资者非公开发行 86,000 万股 A 股,限售期为

12 个月,该部分股票于 2010 年 12 月 27 日在上海证券交易所上市流通。上述增

发完成后,公司的总股本增加至 958,170 万元。

2009 年 11 月 30 日,中国证券监督管理委员会公告,有条件通过东航股份

换股吸收合并上航股份申请,ST 东航以 1:1.3 的比例换股吸收合并上航股份。

公司于 2010 年 1 月 28 日完成对上航股份的换股吸收合并,共发行公司 A 股股

票 169,484 万股用于交换上航股份全部已发行股本。换股完成后,上航股份成为

公司的全资子公司,公司总股本增加至 1,127,654 万元。

2013 年 4 月 16 日,东航股份向东航集团及其全资子公司东航金控有限责任

公司定向增发总计 69,886.5 万股 A 股,东航股份注册资本增加至 1,197,540 万元。

2013 年 6 月 21 日,东航股份向东航集团境外下属全资附属公司东航国际控

股(香港)有限公司定向增发总计 69,886.5 万股 H 股,东航股份注册资本增加

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

至 1,267,426.90 万元。

2015 年 9 月 9 日,东航股份完成向达美航空发行 H 股普通股 465,910,000 股,

东航股份注册资本增加至 1,314,017.89 万元。

截至 2016 年 3 月末,发行人股本结构未发生变化。

三、发行人股权结构

截至 2016 年 3 月末,发行人注册资本 131.40 亿元,第一大股东为中国东方

航空集团公司(以下简称“东航集团”),直接持股比例 38.61%。公司主要股东如

下:

表5-1:东航股份股权结构

单位:万元

主要股东 投资金额 出资方式 持股比例

中国东方航空集团公司 507,292 现金 38.61%

HKSCC NOMINEES LIMITED

418,257 现金 31.83%

(含东航国际控股(香港)有限公司)

东航金控有限责任公司 45,732 现金 3.48%

中国证券金融股份有限公司 34,849 现金 2.65%

中国航空油料集团公司 12,046 现金 0.92%

公司控股股东中国东方航空集团公司成立于 2002 年 10 月,总部设在上海。

东航集团以原东方航空集团公司为主体,兼并中国西北航空公司、联合云南航空

公司组建而成,是我国三大航空运输集团之一,是隶属国务院国有资产监督管理

委员会管理的中央企业。

东航集团经营业务包括:公共航空运输、通用航空业务及与航空运输相关产

品的生产和销售(含免税品);航空器材及设备的维修、航空客货及地面代理、

飞机租赁、航空培训与咨询等业务以及国家批准经营的其他业务。东航集团旗下

约有 20 家控股投资公司,经过几年来的调整优化和资源整合,基本形成以航空

运输核心主业为支撑,以航空食品、进出口、金融期货、传媒广告、旅游票务、

酒店管理、机场投资等业务为辅助的航空运输服务体系。东航集团现注册资本

14,876,320,791.25 元,公司法人代表刘绍勇。东航集团对东航股份支持力度极大,

在人员、财力、物力上鼎立支持,2009 年先后两次参与东航股份定向增发,向

东航股份注资 100 亿元。2013 年 6 月 21 日,东航股份向东航集团境外下属全资

附属公司东航国际控股(香港)有限公司定向增发总计 69,886.5 万股 H 股,东

航股份注册资本增加至 126.74 亿元。

截至 2015 年末,东航集团资产总额 1,634.97 亿元,净资产 333.29 亿元。2015

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

年度实现营业总收入 513.92 亿元,利润总额 17.06 亿元,经营活动净现金流量

291.93 亿元。

截至 2016 年 3 月末,东航集团资产总额达 1,581.81 亿元,净资产 344.11 亿

元。2016 年 1-3 月实现营业总收入 130.83 亿元,利润总额 13.85 亿元,经营活动

现金净流量 14.80 亿元。

四、发行人控股股东及实际控制人

截至 2016 年 3 月末,东航股份实际控制人为国务院国有资产监督管理委员

会,公司股权结构图如下:

图5-1:东航股份股权结构

38.61%

(A 股)

国务院国有资产 100%

中国东方航空集团公司

监督管理委员会 %

3.48%

100% 中

(A 股) 国

%

东航金控有限责任公司 东

100% 方

% 空

100% 股

19.99% 份

% 有

(H 股)

东航国际控股(香港)有限 限

公司 司

直接控股

间接控股

截至 2016 年 3 月末,发行人股东所持公司的股份未做任何质押。

五、发行人独立性

发行人在出资人中国东方航空集团公司授权的范围内,进行国有资产的经营

和管理,公司与东航集团之间在人员、业务、资产、财务、机构上完全分开,做

到了业务及资产独立、机构完整、财务独立,在经营管理各个环节保持应有的独

立性。

(一)业务方面

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

发行人与出资人在业务方面已经分开,独立从事《企业法人营业执照》核准

的经营范围内的业务,具有独立完整的业务及自主经营能力。

(二)人员方面

发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系,与控股股东单位完全分离;

公司的董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》《公司章程》等有关规

定产生。发行人高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中

担任主要行政职务,公司财务人员未在控股股东及其控制的其他企业中兼职。

(三)资产方面

发行人与出资人在资产方面已经分开,发行人拥有生产经营所需的完整的资

产,包括设立时东航集团投入的资产和公司设立后自行购置的飞机、发动机等生

产设备、土地使用权、商标、房产、原材料及库存品等。发行人目前没有以资产、

权益为股东提供担保,不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司利益的情况

(四)机构方面

发行人与出资人在机构方面已经分开,不存在与出资人合署办公的情况;公

司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设有股东大会、董事会、监事会、

董事会专门委员会等决策、经营管理及监督机构,明确了职权范围,建立了有效

的法人治理结构。发行人已建立起了一套适应公司发展需要的组织结构,组织机

构完整,运作正常有序。

(五)财务方面

发行人与出资人在财务方面已经分开,设立了独立的财务会计部门,配备了

独立的财务人员,建立了独立的财务核算体系和财务管理制度;按照公司章程规

定独立进行财务决策,不存在控股股东干预公司资金使用的情况;公司在银行单

独开立账户,不存在与控股股东共用银行账户的情况;公司作为独立纳税人,依

法独立纳税,不存在与控股股东混合纳税的现象。目前,公司不存在以资产、权

益或信誉为控股股东债务提供担保、资产资金被控股股东占用而损害公司利益的

情况;也不存在控股股东干预公司资金使用的情况。

六、发行人主要子公司情况

截至2016年3月末,东航股份报表合并范围内主要二级子公司具体情况如表

所示:

表5-2:公司主要下属控股子公司情况

单位:万元

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子公司全称 注册资本 投资额 持股比例 表决权比例

1 中国东方航空江苏有限公司 200,000.00 144,100.00 62.56% 62.56%

2 上海东方飞行培训有限公司 69,400.00 70,000.00 100% 100%

3 上海航空有限公司 50,000.00 50,000.00 100% 100%

4 东方航空技术有限公司 430,000.00 388,800.00 100% 100%

5 东方航空物流有限公司 115,000.00 167,000.00 100% 100%

6 上海东航大酒店有限公司 500.00 7,500.00 100% 100%

7 东方公务航空服务有限公司 5,000.00 5,000.00 100% 100%

8 东方航空云南有限公司 366,200.00 238,000.00 90.36% 90.36%

9 东航海外(香港)有限公司 港币 3,000.00 2,500.00 100% 100%

10 中国联合航空有限公司 132,000.00 128,500.00 100% 100%

11 中国东方航空武汉有限公司 175,000.00 170,800.00 60% 60%

上海航空国际旅游(集团)有

12 5,000.00 11,800.00 100% 100%

限公司

13 东航技术应用研发有限公司 49,800.00 49,800.00 100% 100%

1、中国东方航空江苏有限公司

中国东方航空江苏有限公司成立于1993年4月,是由中国东方航空江苏有限

公司是由中国东方航空股份有限公司和江苏省共同投资组建的江苏省第一家大

型航空公司,于2004年完成与南京航空有限公司的联合重组。2015年12月末注册

资本20亿元。

截至2014年末,中国东方航空江苏有限公司总资产为80.13亿元,总负债为

54.33亿元,净资产为25.80亿元,资产负债率为67.80%,2014年度营业收入为64.52

亿元,利润总额为5.40亿元,实现净利润达4.16亿元,经营性现金流净额为8.12

亿元。

截至2015年末,中国东方航空江苏有限公司总资产为102.29亿元,净资产为

29.49亿元,资产负债率为71.17%,2015年年度营业收入为64.59亿元,实现净利

润达4.66亿元。

2、上海东方飞行培训有限公司

上海东方飞行培训有限公司成立于1987年,前身为东航飞行培训中心,位于

上海虹桥机场内。于1998年由东方航空集团公司和中国东方航空股份有限公司共

同投资组建,2015年12月末,注册资本6.94亿元。公司主要提供飞行员初始机型

训练,转机型训练,机型复训等各类培训课程。

截至2014年末,上海东方飞行培训有限公司总资产为14.06亿元,总负债为

4.89亿元,净资产为9.17亿元,资产负债率为34.81%,2014年度营业收入为2.91

30

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

亿元,利润总额为0.41亿元,实现净利润达0.31亿元,经营性现金流净额为2.07

亿元。

至2015年末,上海东方飞行培训有限公司总资产为17.23亿元,净资产为10.07

亿元,资产负债率为41.56%,2015年年度营业收入为4.18亿元,实现净利润达0.91

亿元。

3、上海航空有限公司

上海航空有限公司于2010年3月26日成立,2015年12月末注册资本5亿元,用

于接收上航股份的航空运输主营业务。上海航空股份有限公司前身是上海航空公

司,成立于1985年,是中国第一家多元化投资的商业性质有限责任航空企业,公

司以经营国内航线为主,从事国内、国际和地区航空客、货、邮运输及代理,配

套发展旅游、进出口贸易、广告等相关产业。东航股份于2010年通过换股方式吸

收合并上航股份。合并后,东航接收上航的所有资产、负债、业务、人员等,包

括上海的航线、飞机、技术人员等等,这些资源都将大大提升东航未来长期的盈

利能力。

截至2014年末,上海航空有限公司总资产为139.61亿元,总负债为138.99亿

元,净资产为0.63亿元,资产负债率为99.55%,2014年度营业收入为105.64亿元,

利润总额为-1.38亿元,实现净利润-2.08亿元,经营性现金流净额为17.15亿元。

截至2015年末,上海航空有限公司总资产为158.17亿元,净资产为3.07亿元,

资产负债率为98.06%,2015年年度营业收入为101.65亿元,实现净利润达2.46亿

元。

4、东方航空物流有限公司

东方航空物流有限公司成立于2004年8月,2015年12月末,注册资本11.50亿

元,是国内第一家依托航空公司的专业的航空物流企业。东方航空物流有限公司

是由中国东方航空股份有限公司、中国远洋运输(集团)总公司以及中国货运航

空有限公司共同出资组建的。2010年,东方远航物流有限公司实现与原上航货运

进行联合重组,企业规模、资产净值、市场份额、竞争实力、社会影响均得到了

进一步的提升。东方远航物流有限公司提供国际、国内进出港航班的单证处理,

货物组装、分解、驳运等服务、特种货运运输、多式中转联运、机坪装卸、特快

专递业务等。

截至2014年末,东方航空物流有限公司总资产为18.20亿元,总负债为13.35

亿元,净资产为4.85亿元,资产负债率为73.35%,2013年度营业收入为13.01亿

31

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

元,利润总额为2.72亿元,实现净利润达2.22亿元,经营性现金流净额为4.69亿

元。

截至2015年末,东方航空物流有限公司总资产为48.83亿元,净资产为2.16

亿元,资产负债率为95.58%,2015年年度营业收入为63.56亿元,实现净利润达

2.13亿元。

5、东方航空云南有限公司

中国东方航空云南公司于2009年5月31日,与云南省政府签订了战略合作框

架协议,以云南分公司为主体,成立东方航空云南有限公司。2010年7月28日举

行揭牌仪式。2010年12月底,中国民用航空局正式批准合资公司筹建,2011年8

月正式颁证运行。2015年12月末,公司注册资本36.62亿元。公司主要经营国内

(含港澳)、国际航空客货运输业务及相关服务业务;国内外航空公司的代理业

务;与航空运输有关的其他业务。

截至2014年末,东方航空云南有限公司总资产为121.15亿元,总负债为81.81

亿元,净资产为39.34亿元,资产负债率为67.53%,2014年度营业收入为91.42亿

元,利润总额为3.83亿元,实现净利润3.21亿元,经营性现金流净额为11.62亿元。

截至2015年末,东方航空云南有限公司总资产为178.16亿元,净资产为51.78

亿元,资产负债率为70.94%,2015年年度营业收入为95.31亿元,实现净利润达

12.45亿元。

6、中国东方航空武汉有限公司

中国东方航空武汉有限责任公司成立于2002年8月,2015年12月末,注册资

本17.50亿元,是由中国东方航空股份有限公司与武汉航空公司、上海均瑶集团

公司和武汉高科控股集团有限公司合资组建。主要经营范围为内航空客货运输业

务,航空公司之间的代理业务;兼营航空旅游、广告、房地产、宾馆、餐饮、机

上免税品、航空器材、进出口贸易。

截至2014年末,中国东方航空武汉有限公司总资产为41.70亿元,总负债为

20.08亿元,净资产为21.63亿元,资产负债率为48.14%,2014年度营业收入为33.54

亿元,利润总额为4.38亿元,实现净利润达3.43亿元,经营性现金流净额为1.88

亿元。

截至2015年末,中国东方航空武汉有限公司总资产为59.82亿元,净资产为

26.84亿元,资产负债率为55.13%,2015年年度营业收入为34.96亿元,实现净利

润达5.18亿元。

7、上海航空国际旅游(集团)有限公司

32

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

上海航空国际旅游(集团)有限公司成立于2006年11月,前身为上海航空股

份有限公司旗下的上海航空国际旅游公司。2015年12月末,注册资本5000万元,

上海航空国际旅游(集团)有限公司主要经营入境旅游、出境旅游、国内旅游、

国内外包机及机票代理、商务会展、汽车服务、因私出入境服务、境外就业服务

等业务。尤为擅长承办国际性大型会展、包机、游船、文体和富有个性化的休闲

自助旅游等项目。

截至2014年末,上海航空国际旅游(集团)有限公司总资产为7.10亿元,总

负债为6.33亿元,净资产为0.77亿元,资产负债率为89.16%,2014年度营业收入

为29.91亿元,利润总额为-0.13亿元,实现净利润达-0.13亿元,经营性现金流净

额为-1.11亿元。

截至2015年末,上海航空国际旅游(集团)有限公司总资产为5.93亿元,净

资产为0.50亿元,资产负债率为91.57%,2015年年度营业收入为33.55亿元,实现

净利润-0.29亿元。

七、发行人公司治理

(一)组织结构

公司针对日常经营需要,东航股份下设办公室、人力资源部、财务会计部、

规划发展部、法律部、服务管理部、企业管理部、安全监察部、运行管理部、飞

行技术管理部、审计部、保卫部、采购中心、董秘室、党委工作部、党委宣传部、

纪委办、团委和工会办19个职能部门。各部门间岗位职责明确,配合有效。东航

股份建立了绩效考核制度,形成了较为合理的管理层和员工激励约束机制。东航

股份组织结构图如下图所示:

图5-2:发行人组织机构结构图

33

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

中国东方航空股份有限公司

规划发展委员会 股东大会

监事会

审计和风险管理

董事会 董事会秘书 秘

提名与薪酬 室

公司管理层

航空安全与环境

人 财 规 服 安 运 行 采

办 力 务 划 法 务 全 行 技 保

公 资 会 发 律 管 监 管 术 卫 购

室 源 计 展 部 理 察 理 管 部 中

部 部 部 部 部 部 理 心

(二)主要部门职能

1、办公室

负责公司公文管理、外事管理、行政管理、档案管理等有关规章制度和标准、

程序的制定、实施及监督检查;负责公司工作会议、总经理办公会议等重要会议

的组织、有关文件的起草和决议的督查落实工作;负责与外国航空公司就航空市

场问题进行交流、谈判,开展国际合作业务;负责公司行政管理和办公秩序管理;

负责公司对外联络、内部接待工作的管理与协调;负责公司重大社会活动的组织、

协调工作等。

2、人力资源部

贯彻执行国家和上级有关人事工作方面的政策和精神,统管全公司组织规

划、员工配置、人才管理、薪资管理、绩效考核、保险福利、招飞招乘等人力资

源开发和管理工作;根据公司总体发展目标及公司领导管理意图,负责设计和完

善公司的组织结构和组织职能,确定部门间相互分工和协作关系;在合理划分部

门职能进行职务设计的基础上,组织职务分析活动(编订岗位说明书),并根据

民航定额定员标准,结合公司生产业务量,负责公司及下属部门的编制设定和定

员定额工作等。

34

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

3、财务会计部

编制公司的年度财务预算、对收入、成本费用的发生进行分析、控制和考核,

监督相关部门有效的增加收入、降低成本费用开支;参与公司重大对外投资的可

行性调研和分析,并对已展开的对外投资项目进行相关的实施;参与公司基建工

程的规划、审定和招投标工作;研究国内外的税收政策和关税政策,制定公司纳

税筹划方案并组织实施;合理、有效地筹措资金,利用资金,做好外汇、利率、

航油风险的控制和管理工作;制定和完善公司会计核算制度、财务管理、内部控

制制度;对公司经营情况做出分析,为公司经营决策提供支持等。

4、规划发展部

根据公司总体发展目标,制定并组织实施公司总体经营战略和中长期发展规

划;负责制定公司固定资产投资长远规划、机队规划和年度生产经营计划;负责

公司地面固定资产投资计划管理、投资项目的前期管理、飞机和发动机综合管理

等工作;负责公司对外投资管理和对投资企业管理工作;负责建立公司综合信息

报告系统,并对各类信息进行分析整理,为公司经营决策提供信息支持;为公司

内外有关单位提供公司生产统计信息等。

5、法律部

各类诉讼、仲裁案件和非诉讼的处理,处理公司重大事件、突发性事件和非

诉讼案件以及航空保险理赔的工作,公司有关诉讼可能存在的法律风险提出法律

建议;涉外(包括港澳台)合同或协议的起草、审核和项目谈判工作;上市公司

合规性审查;知识产权的申报和维护以及商业秘密保护、股份公司工商年检、股

份公司工商变更登记和文件公证、认证非标准合同的审核工作;制订和完善公司

合同管理规定和合同处理流程;参与公司重大项目协议谈判和合同起草;聘请律

师参与各类合同或项目的审核谈判;针对公司的管理、规章制度和操作流程可能

存在的法律风险,提出法律意见等。

6、服务管理部

负责进行服务产品开发设计,建立服务创新管理系统;负责建立、健全公司

服务质量标准、程序、规范体系;负责建立公司整体服务质量指标体系,制定评

估办法,并组织实施全面监督检查工作;负责直接受理跨系统、跨地域或影响面

较大的客户投诉及建议,并督促相关部门做好其他投诉事项的调查、处理及反馈;

负责全公司飞往国外及国内各目的地及客户航空公司飞往公司各航点(上海地区

除外)有关地面代理协议和服务质量协议的谈判、签订及履约监督工作等。

7、安全监察部

35

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

贯彻落实国家、民航局、华东管理局、集团公司及东航股份公司有关安全方

面的法律、条令、条例、法规及规章制度,保证公司依法合规安全运行;负责按

照公司《安全管理手册》的要求,开展公司安全风险管理、安全闭环管理、安全

促进方面的工作,并对分子公司、二级运行单位安全管理体系相关工作进行指导、

监督和检查;负责公司安全政策信息传递工作,接受政府安全职能部门的监督;

协调与国内外民用航空主管部门在航空安全方面的工作;贯彻落实中国民用航空

规章要求,负责对公司《安全管理手册》及其支持性程序实施动态管理和符合性

管理;负责拟定公司安全工作的方针、政策等。

8、运行管理部

依据国家法规、中国民用航空规章、规则、通告和指令以及公司安全管理体

系的要求,制定公司的运行方针、政策和运行标准;负责组织、协调公司运行类

手册的评审工作;负责组织、协调所分管的公司运行类手册以及运行规范的培训

工作,监督运行单位运行类手册的执行情况;负责组织公司各类补充运行合格审

定工作;协调处理公司各业务部门有关运行标准的相关工作,确保公司安全运行

质量,保证公司运行体系的正常运作;代表公司接受中国民用航空当局对公司开

展的各类运行审定;负责与国外(境外)民航管理当局就运行标准、运行规范方

面的相关事宜进行协调和联络等。

9、飞行技术管理部

牵头负责公司航空器运行标准的制定和修改,并协调各运行单位有关运行的

事项;贯彻落实民航总局发布的飞行标准规章、规定以及华东管理局发出的有关

飞行标准方面的通告,制定公司各机型的飞行标准、程序以及建议程序和措施,

对所属分(子)公司执行的情况进行检查监督;负责飞行人员转升机型,初次单

飞的技术检查鉴定工作;掌握飞行队伍的技术状况,制定管理和飞行人员的培训

计划,负责技术检查工作并督促落实检查情况;承办飞行人员飞行执照等。

10、审计部

负责编制东航股份公司审计规划、年度计划和制定各项审计制度;负责监督

东航股份公司和下属投资公司贯彻执行国家有关政策、财经法规和财经纪律的情

况;负责监督各投资公司执行董事会决议和落实公司经营方针、政策、计划、预

算的情况;负责对东航股份公司和各投资公司内部控制和风险管理制度的符合性

和健全性进行测试;负责对东航股份公司下属单位和投资公司总经理(负责人)

任职经济责任审计。负责对东航股份公司及下属投资公司资产、负债和权益的真

实性、完整性和可靠性进行审计监督等。

11、保卫部

36

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

负责公司的空防安全工作;负责专包机的安保工作;负责公司内部安全保卫

工作;负责公司的治安、综合治理工作;负责公司的消防安全工作;负责公司的

专机警卫工作;负责对公司各单位进行相关的业务指导和检查监督;负责审核、

审批、办理航班护照、欧美签证和港澳通行证,及机场控制区通行证、空勤登机

证、公务乘机证的办理和管理工作;负责员工、义务消防人员、保安警卫人员的

消防安全教育和培训;负责货物安检的业务培训等。

12、采购中心

负责公司采购战略的研究工作,制定并公布公司采购工作的管理办法、规章

制度、实施细则等;负责公司车辆、设备、IT 硬件及软件、机供品及餐食、航

油、航化产品、航空附属油品、地面油品、废油回收、服务、服装、劳保用品、

办公家具、办公用品等采购项目的管理及保障供应等工作;负责公司上述采购项

目的结算审核工作;负责供应商的绩效评估和管理工作;负责对公司各单位及分

公司的采购工作进行指导、监督和考核等。

13、董秘室

协助董事会秘书提醒董事遵守公司股票上市地规则的有关规定,并协助其履

行相应职责;承办公司股东大会、董事会、专业委员会及新闻发布会的有关事宜,

并保证会议和决策符合法定程序;妥善保管公司股东名册、股东大会及董事会、

专业委员会的文件和记录;保证有权得到公司有关文件和记录的人得到有关资

料;组织协调公司定期报告的编制和发表;依法准备和递交有权机构所要求的报

告和文件;参与研究公司发展战略及经营方针政策;建议并设计公司的资本运作

方案,包括重组、收购、兼并、发股、发债等。

14、党委工作部

负责公司党的思想建设、组织建设、作风建设和制度建设,加强和改进党的

思想政治工作;负责拟订公司党委工作计划、总结、决议等有关综合性文件,承

办党委召开会议的会务、秘书工作;负责组织召开民主生活会,做好民主评议党

员工作;负责指导下级党组织的筹建、选举和发展党员工作,督导党支部目标管

理责任制活动,做好党内各类先进的评选和表彰工作。负责党群干部及群众的思

想教育工作,并制订教育培训计划。负责党员的组织管理工作等。

15、党委宣传部

负责公司精神文明建设和企业文化建设工作;负责公司宣传工作;负责公司

网络信息管理工作;负责公司机上报刊杂志管理工作;负责东方广角杂志编辑工

作;负责政工干部职称评定申报等有关工作等。

37

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

16、纪委办

负责受理公司各级党组织和党员在党纪、党风方面,监察对象在国家法律、

法规和政纪方面的检举、控告、申诉及建议、反映等;负责依法依纪对受理的有

关线索和材料进行初步核实;负责依法依纪行使案件检查职能,检查、处理各级

党组织和党员违反党纪及监察对象违反政纪的案件,并按职权范围提出处理意

见;负责信访、案件的档案管理和保密工作;负责开展纪检监察人员政治、业务

培训,促进综合素质提升;负责依法依纪行使案件审理职能,审查、处理公司各

级党组织和党员违反党纪及监察对象违反政纪的案件和复查案件;负责对涉嫌违

法犯罪的案件依照有关程序移送司法机关,并协助做好有关工作等。

17、团委

党的思想建设、组织建设、作风建设和制度建设,加强和改进党的思想政治

工作;团委工作计划、总结、决议等有关综合性文件,承办团委召开会议的会务、

秘书工作;组织召开民主生活会,做好民主评议团员工作;辅助上级党组织,指

导下级团组织的筹建、选举和发展团员工作,督导团支部目标管理责任制活动,

做好团内各类先进的评选和表彰工作;促进人才培养,通过共青团平台,培养造

就一大批青年人才骨干等。

18、工会办

工会内的组织工作;工会宣传、群众生产、劳动保障等工作;工会财务开支

记录、出纳、资金管理工作等。

(三)公司治理机制

公司按照《公司法》、《证券法》和中国证监会发布的《上市公司治理准则》

等一系列规范性文件的要求以及香港证券监管规则的要求,建立了较为完善的公

司治理结构和机制,公司权力机构、决策机构、监督机构及经营管理层之间权责

明确。公司设立股东大会、董事会、监事会,董事会下设审计和风险管理委员会、

规划发展委员会、提名与薪酬委员会、航空安全与环境委员会共4个专门委员会。

1、股东大会

股东大会是公司的权力机构,依法行使职权。

股东大会行使下列职权:

(1)决定公司的经营方针和投资计划;

(2)选举和更换董事,决定有关董事的报酬事项;

(3)选举和更换由股东代表出任的监事,决定有关监事的报酬事项;

(4)审议批准董事会的报告;

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

(5)审议批准监事会的报告;

(6)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;

(7)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

(8)对公司增加或者减少注册资本作出决议;

(9)对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议;

(10)对公司发行债券作出决议;

(11)对公司聘用、解聘或者不再续聘会计师事务所作出决议;

(12)修改公司章程;

(13)审议代表公司有表决权的股份3%以上(含3%)的股东的提案;

(14)法律、行政法规及公司章程规定应当由股东大会作出决议的其他事项;

(15)股东大会可以授权或委托董事会办理其授权或委托办理的其他事项。

2、董事会

发行人设立董事会。公司董事会由 11 名董事组成,董事会设董事长 1 名、

副董事长 1 名。公司董事会成员中应当有三分之一以上且至少三名独立董事。董

事每届任期为三年,获得连续当选可以连任。董事长、副董事长由全体董事会成

员的过半数选举和罢免,董事长、副董事长任期三年,连选可以连任。

董事会对股东大会负责,行使下列职权:

(1)负责召集股东大会,并向股东大会报告工作

(2)执行股东大会的决议;

(3)决定公司的经营计划和投资方案;

(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;

(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

(6)制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案;

(7)拟订公司合并、分立、解散的方案;

(8)决定公司内部管理机构的设置;

(9)聘任或者解聘公司总经理,根据总经理的提名,聘任或者解聘公司副

总经理和财务总监决定其报酬事项;

(10)制定公司的基本管理制度;

(11)制定公司章程修改方案;

(12)股东大会授予的其他职权。

3、专门委员会

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

公司董事会下设审计和风险管理委员会、规划发展委员会、提名与薪酬委员

会、航空安全与环境委员会共 4 个专门委员会,其主要职责分别为:

(1)审计和风险管理委员会

①审计和风险管理委员会应有履行其职责所必需的经费、其他资源和相关权

力,包括根据其需要选择、聘任及解聘特别或独立法律顾问、会计师或其他专家

及顾问的权力,以及批准上述顾问的费用及其他聘用条款的权力,而无须经董事

会或管理层批准。公司应当根据作为董事会辖下委员会之一的审计和风险管理委

员会的决定,提供适当的费用,以支付:(ⅰ)受聘於公司的外部审计师和任何其

他注册会计师事务所为公司编制或签发审计报告、进行其他审计、审查或验证服

务的报酬;(ⅱ)审计和风险管理委员会聘请之顾问的报酬;(ⅲ)审计和风险管理

委员会履行其职责所需的或适当的通常行政支出。

②审计和风险管理委员会可以向公司任何雇员索取其所需的任何资料,所有

雇员应对审计和风险管理委员会的要求予以合作。

③审计和风险管理委员会可征求外部的法律或其他独立专业意见,如有需

要,可邀请具备相关经验及专业知识的外部人士出席会议。

(2)提名与薪酬委员会

①根据《公司法》的相关规定,结合公司股权结构的特点等具体情况对董事

会的规模和构成向董事会提出建议;

②研究董事、经理人员的选择标准和程序,并向董事会提出建议;

③广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选;

④对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议;

⑤对须提请董事会聘任的其他高级管理人员进行审查并提出建议;

⑥研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策和方案;

⑦研究董事、高级管理人员的考核标准,进行考核并提出建议;

⑧根据公司的实际经营情况,对董事、高级管理人员进行绩效考评并提出建

议;

⑨负责对公司薪酬制度的执行情况进行监督;

⑩董事会授权的其他事宜。

(3)规划发展委员会

①审议公司年度经营目标,并向董事会提出建议;

②审议公司年度投资方案,并向董事会提出建议;

③审议公司年度投资方案外的重大投资事项,并向董事会提出建议;

40

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

④审议公司发展规划,并向董事会提出建议;

⑤研究和审议公司机队发展计划和购机计划,并向董事会提交独立报告;

⑥对其他影响公司发展的重大事项进行研究并提出建议;

⑦监督以上事项的执行情况,并对以上事项的实施进行检查;

⑧审议董事会授权的其他事项,并监督实施。

(4)航空安全与环境委员会

①对国家航空安全及航空环境保护相关的法律、法规、规章及公司保障航空

安全和航空环境保护的政策、措施的执行情况进行监督和检查;

②对公司航空安全管理及航空环境保护工作进行监督和检查;

③听取公司分管安全工作的副总经理关于航空安全工作规划或工作计划的

汇报,并提出建议或意见;

④听取公司分管安全工作的副总经理关于公司安全运行状况及安全形势的

工作汇报,提出保证航空安全的建议或措施;

⑤听取公司分管安全工作的副总经理关于公司航空安全及国内、国际与航空

碳排放相关的环境保护重大问题的汇报,提出解决的方案或建议;

⑥董事会授权的其他事宜。

4、监事会

公司设监事会,由 5 名监事组成,任期三年,可连选连任。监事会设主席 1

人,其任免应由三分之二以上(含三分之二)监事会成员表决通过。监事会主席

任期三年,可连选连任。监事会成员由 3 名股东代表和 2 名公司职工代表组成。

股东代表由股东大会选举和罢免;职工代表由公司职工民主选举和罢免。公司董

事、总经理、副总经理和财务负责人不得兼任监事。

监事会行使下列职权:

①检查公司的财务;

②对公司董事、总经理、副总经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反

法律、行政法规或者公司章程的行为进行监督;

③当公司董事、总经理、副总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利

益时,要求前述人员予以纠正;

④核对董事会拟提交股东大会的财务报告,营业报告和利润分配方案等财务

资料,发现疑问的,可以公司的名义委托注册会计师,执业审计师帮助复审;

⑤提议召开临时股东大会;

⑥向股东大会提出提案

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⑦代表公司与董事交涉或对董事起诉;

⑧公司章程规定的其他职权。

5、公司总经理

公司设总经理一名,由董事会聘任或者解聘;设副总经理若干名,协助总经

理工作。总经理、副总经理任期三年,可连聘连任。

总经理对董事会负责,行使下列职权:

①主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议;

②组织实施公司年度经营计划和投资方案;

③拟订公司内部管理机构设置方案;

④拟订公司的基本管理制度;

⑤制定公司的基本规章;

⑥提请聘任或者解聘公司副总经理和财务总监;

⑦聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员;

⑧公司章程和董事会授予的其他职权。

(四)公司内部控制制度

1、会计制度

公司为加强和规范会计工作、真实完整提供会计信息,维护投资者和债权人

的合法权益,根据《中华人民共和国会计法》、《企业财务会计报告条例》和财

政部颁发的《企业会计准则》、《企业会计准则应用指南》及国家其他法律和法

规,结合公司经济业务的实际情况制定会计制度。公司、公司所属子公司应单独

设置会计机构,配置会计人员。对发生的经济业务应按规定填制会计凭证、登记

会计账簿、编制会计报表;会计档案管理,按照《会计档案管理办法》规定执行。

公司必须以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告,如实反

映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可

靠,内容完整。

2、基本建设投资管理制度

公司规划发展部是公司基本建设投资计划管理的主管部门。投资额低于 5000

万元的建设项目。由各项目负责单位(或申请单位)编制项目建议书上报公司规

划发展部和抄报公司有关部门,并由公司审批。投资额规模在 5000 万元以上的

大中型项目,先由项目的负责单位(或申请单位)向公司规划发展部报送项目建

议书及其它资料,经公司审查后编制项目建议书报送国家有关部门,由国家有关

部门审批。项目建议书批准后,才可编报可行性研究报告,可行性研究报告的编

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制需以批准的项目建议书为依据,投资额不能超过批准的项目建议书中投资估算

的 10%。若项目建设规模或建设内容有重大变化或概算超过原批准建议书的

10%,则作为新项目重新编报项目建议书。

3、技术改造投资管理制度

公司规划发展部是公司技术改造投资计划管理的主管部门。公司规划发展部

牵头组织项目的可行性调研、技术论证与评估,并形成报告,报告经公司相关部

门会签后报公司领导审批。根据公司领导批示意见反馈申请单位或下发项目可行

性报告批复。公司对项目建议书或可研批复后,申请单位不得随意调整建设规模、

设备型号规格、建设内容和投资额,若项目规模、标准或内容有重大变化或概算

超过原批准概算 10%的,必须作为新项目按原审批渠道重新审批。各计划主管部

门对公司的投资项目,要实施跟踪制度,特别是对投资项目的方案设计、设备选

型、招投标、工期确定、设备验收、工程竣工和决算审计等工作要进行全面监控,

对公司投资项目进行有效的调控。技术改造项目管理实行项目实施人与责任人全

过程的负责制,即从项目提出开始到项目使用期结束均需有专人负责,并对投资

效果负责。

4、内部审计制度

公司按照国家有关规定,建立内部审计机构,制定相应制度。在总经理领导

下,内部审计机构对发行人及其全资子企业、控股企业,以及分公司和代表处等

分支机构的经营管理活动进行审计检查,并定期提交内部审计报告。

5、融资管理制度

融资管理制度方面,按照发行人制定的《中国东方航空集团公司货币资金管

理制度》中的规定,发行人本部及下属各个投资公司须建立贷款审批制度,当因

资金短缺时需按审批意见向金融机构申请贷款,在同等条件下应优先向东航集团

财务公司及集团公司的八家合作银行申请。

6、对外担保管理制度

公司只为公司成员单位提供融资担保,未经公司董事会授权,公司及子公司

不得对公司以外的单位提供融资担保。原则上,只有公司下属子公司能要求公司

为其提供担保,孙公司及更低层次的公司不得越级向公司提出担保要求。对合营、

合资、合作等子公司经营性融资,一般不提供担保,特殊情况需经公司董事会同

意。

7、财务资金管理

发行人以规避资金使用风险,提高资金使用效益为核心目标,制定了《资金

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管理规定》。同时发行人借助工商银行、建设银行、中国银行的网上结算系统建

立了内部资金结算平台,以提高整体公司的资金集中管理能力,提升资金管理效

率,降低资金成本。

8、关联交易制度

公司关联交易的决策程序严格遵守《关联交易管理制度》、《关联交易管理

实施细则》,合法合规,关联交易公平合理,没有损害公司及非关联股东利益的

情况发生,相关信息披露及时、准确和完整。

9、下属子公司管理制度

公司依据《公司法》及《中国东方航空股份有限公司对外投资管理规定》规

范管理对外投资,对投资企业从立项、筹建、日常运营、延期或解散注销等几个

方面实施管理。对部分较大型投资企业,分别制订管控模式,完善日常经营中的

各项管理制度。

10、信息披露制度

公司设立专门机构并配备相应人员,按照《公司章程》及相关法律法规,制

定《信息披露事务管理制度》,已发履行信息披露义务,将公司应披露的信息通

过指定报刊、网站等真实、准确、完整、及时地披露。

11、预算管理制度

公司设立专门机构并配备相应人员,按照《公司章程》及相关法律法规,制

定《全面预算管理办法》,对于预算管理组织、预算目标、预算编制、执行控制

及考评进行详细规定,推进公司全面预算管理的规范化、程序化和制度化,实现

资源优化配置。

12、投资管理制度

公司投资管理设立专门机构并配备相应人员,按照《公司章程》及相关法律

法规制定《基本建设投资计划管理规定》、《对外投资管理规定》、《零星固定

资产投资计划管理规定》等制度。

13、突发风险事件应急预案制度

公司根据 、

《公司法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引》等相关

法律、法规、自律规则的规定制定了《突发风险事件应急预案》(简称“应急预

案”)。应急预案对公司突然发生可能严重影响债务融资工具本息偿付的紧急事

件的处置和媒体集中报道公司负面消息,影响公司债务融资工具偿债能力的紧急

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事件的处理做出了详细的规定。公司建立了应急预案的组织指挥体系,并明确了

领导小组和工作小组的职责。同时,公司建立了突发事件的预警和预防机制,对

突发事件的预警和预防、预警信息来源分析、预警信息报送作出了规定。

14、资金运营内控制度

公司资金运营实行预算管理,公司负责人根据董事会批准的年度经营计划,

要求各职能部门编制本部门的资金预算,经资金管理部门审核、综合平衡后编制

年度现金流量表,报公司董事会审批执行。同时,为提高内部资金使用效率,降

低资金成本,对于公司实际控制并纳入合并范围内的母子公司之间,以及所属子

公司之间的资金往来,授权给投融资总监进行审批。公司对外支付资金的申请,

由公司执行总裁审批。财务营运部门按照相关制度要求,对资金支付的合法性、

合规性、合理性进行审核。资金支付须严格按照支出性质逐级上级审核或审批,

严禁越级审核或审批。公司的资金调度中心,按照市场化的原则承办公司调度资

金的具体管理工作,检查、监督、指导成员公司资金调度管理工作。资金调度中

心是投融资平台的内设机构,在投融资总监的领导下开展工作。资金调度中心按

照相应的权限负责总部完全控制公司的各银行账户之间资金头寸的监控和管理,

及时反馈资金状况,并根据资金安排,控制公司的资金余缺状况,进行合理调度

资金。公司投融资平台行使本部及控制公司间的资金调度职能。其它任何成员公

司都没有相互拆借行为或资金调度的权利。

15、资金管理模式

公司对全资控股子公司实行资金集中管理模式,通过全面预算管理,实行资

金的统一筹划,集中管理,并通过以下四个方面进行管理:(1)统一银行开户

管理,确保货币资金安全;(2)统一资金调度,强化资金运作监管;(3)统一

资金信贷管理,确保筹资效益和安全;(4)统一资金过程控制,提高资金使用

效益。对于非全资控股子公司,通过公司内部银行管理模式,进行计划、组织、

协调,促进公司内部资金使用效率、效益。

16、短期资金调度应急预案

公司投融资管理部门负责集团整体的流动性风险管理,尽可能提高负债稳定

性和资产流动性,明确弥补短期资金缺口的工作程序。公司根据情况实施风险预

警,由内部资金统一调度调剂余缺、市场融资、减持流动性较强的资产等。公司

强调提高流动性管理的预见性,同时规定下属子公司在确保正常生产经营资金周

转和对外投资等资金需求的同时,应坚持余额最低化原则,由投融资管理部门根

据公司资金需求情况进行统筹安排、调剂下属子公司临时余缺。建立多层次的流

动性保障,由公司向金融机构办理集团授信额度,实现内部授信额度统一调配,

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同时充分利用金融市场加强融资能力,降低流动性风险。

(五)人员情况

截至 2015 年末,公司在岗职工 69,849 人,专业结构及学历结构如表所示:

表5-3:公司岗位员工结构

单位:人

类型 人数

在职及离退休人员:

在职员工总数 71,033

公司需承担费用的离退休职工人数 5,835

专业构成:

专业构成类别 专业构成人数

管理人员 4,125

机务人员 10,890

飞行员 6,386

乘务员及其他空勤人员 13,225

市场营销人员 3,980

运控人员 1,983

地面服务等其他人员 29,737

教育程度:

教育程度类别 数量

硕士及以上 1508

本科 26953

大专 25,300

其他 17,272

八、发行人董事、监事及高级管理人员

表5-4:发行人董事会、监事会成员和高级管理人员

姓名 职务 任职期限

刘绍勇 董事长 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

副董事长 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

马须伦

总经理 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

李养民

副总经理 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

唐兵

副总经理 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

徐昭 董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

顾佳丹 董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

田留文 董事 2015 年 6 月 16 日-2016 年 6 月 30 日

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姓名 职务 任职期限

副总经理 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

邵瑞庆 独立董事 2015 年 6 月 16 日-2016 年 6 月 30 日

季卫东 独立董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

李若山 独立董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

马蔚华 独立董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

于法鸣 监事会主席 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

席晟 监事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

巴胜基 监事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

冯金雄 监事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

徐海华 监事 2015 年 6 月 16 日-2016 年 6 月 30 日

副总经理 2013 年 6 月 28 日-2016 年 6 月 30 日

吴永良

财务总监 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

冯亮 副总经理 2013 年 8 月 27 日-2016 年 6 月 30 日

孙有文 副总经理 2014 年 3 月 24 日-2016 年 6 月 30 日

汪健 董事会秘书 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 30 日

刘克涯 独立董事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 16 日

燕泰胜 监事 2013 年 6 月 26 日-2016 年 6 月 16 日

(一)董事

刘绍勇先生,现任公司董事长、东航集团总经理、党组副书记。刘先生于一

九七八年加入民航业,曾任中国通用航空公司副总经理,中国民航山西省管理局

副局长,公司山西分公司总经理,中国民用航空总局飞行标准司司长。二○○○年

十二月至二○○二年十月任公司总经理,二○○二年十月至二○○四年八月任中国民

用航空总局副局长,二○○四年八月至二○○八年十二月任中国南方航空集团公司

总经理,二○○四年十一月至二○○八年十二月任中国南方航空股份有限公司董事

长,二○○八年十二月起任东航集团总经理、党组副书记,二○○九年二月起任公

司董事长。刘先生还是国际航空运输协会理事、海峡两岸关系协会理事、中国上

市公司协会第一届监事会副监事长。刘先生,毕业于中国民航飞行学院,获得清

华大学高级工商管理(EMBA)硕士学位,拥有特级飞行员职称。

马须伦先生,现任公司副董事长、总经理、党委副书记及东航集团党组书记。

马先生曾任中国物资储运总公司副总经理,中国民用航空总局财务司副司长,中

国国际航空公司副总裁。二○○二年民航联合重组后任中国国际航空公司常务副

总裁,二○○四年九月至二○○七年一月任中国国际航空股份有限公司总裁,党委

二○○四年十二月至二○○八年十二月任中国航空集团公司党组成员,

副书记, 二○○

七年一月至二○○八年十二月任中国航空集团公司副总经理,二○○八年十二月起

任公司总经理、党委副书记,东航集团党组副书记,二○○九年二月起任公司董

事,二○一一年十一月起任东航集团党组书记、公司副董事长。马先生还担任上

海上市公司协会副理事长。马先生毕业于山西财经大学、华中科技大学,获得硕

士学位,拥有中国注册会计师资格。

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徐昭先生,现任公司董事、东航集团总会计师。徐先生曾任东风汽车公司工

程师、会计师,上海延华高科技有限公司财务部经理,陕西重型汽车有限公司财

务总监。二○○六年十一月起任东航集团总会计师,二○○七年六月起至二○一一年

十一月任公司监事,二○一二年六月起任公司董事。徐先生毕业于重庆大学铸造

专业和香港中文大学会计专业,并获得硕士学位。徐先生拥有工程师和会计师职

称,中国注册会计师资格。

顾佳丹先生,现任公司董事、东航集团副总经理、党组成员。顾先生曾任上

海航空股份有限公司总经理助理兼商务部总经理、党委书记。二○○五年五月至

二○○九年八月任上海航空股份有限公司党委委员、副总经理,二○○九年八月至

二○一○年一月任上海航空股份有限公司代总经理,二○一○年一月至二○一一年七

月任东航集团副总经理、党组成员兼上海航空有限公司党委书记,二○一一年七

月起任东航集团副总经理、党组成员,二○一二年六月起任公司董事。顾先生获

得硕士学位,拥有高级经济师职称。

李养民先生,现任公司董事、党委书记、副总经理及东航集团党组成员。李

先生于一九八五年加入民航业,曾任西北航空公司飞机维修基地副总经理兼航线

部经理,中国东方航空西北公司飞机维修基地总经理、中国东方航空西北分公司

副总经理。二○○五年十月起任公司副总经理,二○一○年七月至二○一二年十二月

兼任公司安全总监,二○一一年五月起任东航集团党组成员,二○一一年六月起

任公司党委书记、董事,二○一二年二月至二零一三年一月兼任中国货运航空公

司董事长。李先生先后毕业于中国民航大学、西北工业大学,获得硕士研究生学

历,在复旦大学获得高级工商管理(EMBA)学位,拥有教授级高级工程师资格。

唐兵先生,现任公司董事、副总经理、东航集团党组成员。唐先生于一九九

三年加入民航业,曾任珠海摩天宇发动机维修有限公司执行副总裁(中方总经

理),中国南方航空集团公司办公厅主任,重庆航空有限公司总裁。二○○七年

十二月至二○○九年五月任中国南方航空股份有限公司总工程师兼机务工程部总

经理,二○○九年五月至二○○九年十二月任公司北京分公司总经理,二○一○年一

月到二○一一年十二月任上海航空总经理,二○一二年一月起任上海航空董事长,

二○一○年二月起任公司副总经理,二○一一年五月起任东航集团党组成员,二○

一二年六月起任公司董事。唐先生毕业于南京航空航天大学电气技术专业,获得

中山大学管理学院工商管理(MBA)学位和清华大学经管学院高级工商管理

(EMBA)学位以及中国社会科学院研究生院国民经济学博士学位,拥有高级工

程师资格。

李若山先生,现任公司独立董事。李先生曾任厦门大学经济学院会计系副主

任、经济学院副院长,复旦大学管理学院副院长、会计系主任及金融系主任。李

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

先生现任复旦大学管理学院会计系教授、博士生导师,中国注册会计师协会维权

委员会委员,上海会计学会副会长,上海审计学会副会长,上海证券交易所上市

公司咨询专家委员会委员,财政部会计准则委员会咨询专家。李先生于二○一○

年获上交所颁发的“中国十佳独立董事”称号。李先生毕业于厦门大学会计系,是

中国第一位审计学博士学位获得者,曾先后留学比利时、美国 MIT 等著名大学。

马蔚华先生,现为公司独立董事。马先生现任香港永隆银行有限公司董事长,

第十二届全国政协委员,中国国际商会副主席、中国金融学会常务理事、壹基金

理事长,中国石油化工股份有限公司、中国国际贸易股份有限公司独立董事。马

先生曾任招商银行股份有限公司执行董事、行长兼首席执行官,招商信诺人寿保

险有限公司董事长、招商基金管理有限公司董事长。马先生拥有经济学博士学位,

在北京大学、清华大学等多所高校任兼职教授。

季卫东先生,现任公司独立董事。季先生曾任日本神户大学法学院副教授、

教授,二○○八年起任上海交通大学凯原法学院院长、讲席教授,此外,现任日

本神户大学名誉教授。季先生毕业于北京大学法律学系,先后完成了日本京都大

学研究生院法科硕士课程、博士课程,并获得京都大学博士学位。一九九一年九

月至一九九二年七月为美国斯坦福大学法学院访问学者。

田留文先生,现任东航股份公司副总经理、东航集团党组成员。田先生曾任

中国通用航空公司市场销售部北京营业部经理,本公司山西分公司总经办主任、

工会主席、副总经理。二○○二年六月至二○○八年一月任本公司河北分公司副总

经理、总经理,二○○五年四月至二○○八年一月兼任本公司北京基地总经理,二○○

八年一月至二○一一年十二月任中国东方航空江苏有限公司总经理,二○一一年

十二月起任本公司副总经理,二○一一年十二月至二○一三年六月兼任上海航空

有限公司总经理,二○一四年六月起任东航集团党组成员。田留文先生拥有南京

大学高级管理人员工商管理(EMBA)硕士学位和高级经济师资格。

邵瑞庆,现任上海立信会计学院会计学教授、博士生导师。邵先生曾任上海

海事大学经济管理学院学院副院长、院长,上海立信会计学院副院长。邵先生曾

担任中海(海南)海盛船务股份有限公司、深圳市广聚能源股份有限公司、健民药

业集团股份有限公司、上海汽车集团股份有限公司独立董事,曾于二○一○年六

月至二○一四年四月担任中国东方航空股份有限公司独立董事。邵先生于一九九

五年获国务院政府特殊津贴,目前是交通运输部财会专家咨询委员。邵先生先后

毕业于上海海事大学、上海财经大学与同济大学,获得经济学学士学位、管理学

硕士学位和博士学位,并拥有在英国、澳大利亚进修及做高级访问学者两年半时

间的经历。

刘克涯先生,报告期内任本公司独立董事。刘先生于一九六九年加入台湾民

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航业,曾任台湾中华航空公司总公司企划处长、营销规划处长、营销副总经理、

商务副总经理、总公司总经理。此外,刘先生还曾任台湾华信航空、台湾远东航

空、台湾华膳空厨、台湾桃园航勤服务公司的董事,台湾华储物流公司的董事长,

并曾任美国 Expeditors 国际物流公司亚洲区营运长。刘先生毕业于台湾世新大

学,并于一九九○年及一九九三年两度赴美国斯坦福大学研修。

(二)监事

于法鸣先生,现任公司监事会主席、东航集团党组成员、党组纪检组组长。

于先生曾任中国劳动人事部政策研究室调研处副处长,中国劳动人事部政策法规

司综合处处长,中国劳动部劳动科学研究所副所长,中国劳动和社会保障部劳动

科学研究所副所长、所长、培训就业司司长。二○○八年六月至二○一一年五月任

中国人力资源和社会保障部就业促进司司长,二○一一年五月起任东航集团党组

成员、党组纪检组组长,二○一一年六月起任公司监事会主席。于先生毕业于山

东大学哲学系,拥有副研究员职称。

冯金雄先生,现任公司监事,审计部总经理,兼任东航集团审计部部长。冯

先生于一九八二年加入民航业。曾任公司计划处副处长、处长,东航集团财务部

部长、副总会计师,公司人力资源部经理,东航金戎控股有限责任公司副总经理,

公司上海保障部副总经理。二○○七年至二○○九年任中国东方航空武汉有限责任

公司总经理,二○○九年二月起任公司审计部总经理,二○○九年三月起任公司监

事,二○一四年五月起任东航集团审计部部长。冯先生毕业于中国民航大学及中

国社会科学院研究生院,拥有硕士研究生学历。

巴胜基先生,现任公司监事,东航集团工会主席。巴先生于一九七八年加入

民航业。曾任公司财务处科长、副处长。一九九七年三月至一九九七年十月任公

司审计室主任,一九九七年十月至二○○○年七月任东航集团审计室主任,二○○○

年七月至二○○三年一月任东航集团审计部部长,二○○三年一月至二○○三年五月

任东航集团纪委办公室主任、监察部部长、审计部部长,二○○三年五月至二○○

六年十一月任东航集团纪检组副组长兼纪委办公室主任、监察部部长、审计部部

长,二○○六年十一月至二○○九年十一月任公司纪委书记,二○○九年十一月至二

○一一年十一月任公司纪委书记、工会主席,二○一一年十一月起至二○一三年八

月任公司党委副书记、纪委书记,二○一三年八月起任东航集团工会主席。巴先

生毕业于上海电视大学。

席晟先生,现任公司监事、东航集团总审计师。席先生曾任审计署外资运用

审计司外事二处副处长,外事司联络接待处处长,中国审计事务所副所长,审计

署固定资产投资审计司司长,审计署驻哈尔滨特派员办事处党组书记、特派员。

二○○七年一月至二○○九年九月任审计署人事教育司司长,二○○九年九月至二○

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一二年十一月任东航集团审计部部长,二○○九年九月起任东航集团总审计师。

席先生还任中国内部审计协会常务理事,国际内部审计师协会理事会成员及协会

国际关系委员会委员,亚洲内审组织执委会委员。席先生毕业于江西财经大学,

获得大学本科学历,具有高级审计师职称,中国注册会计师(CPA),国际注册

内部审计师(CIA)。

徐海华先生,现任公司监事,工会副主席,工会办公室主任。徐先生于一九

八二年加入民航业。二○○五年四月至二○一○年三月任东方航空食品投资有限公

司党委副书记、纪委书记,二○一○年四月至二○一二年九月任东航旅业投资(集

团)有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席,二○一二年十月至二○一四年

八月任公司工会办公室主任,二○一四年九月起任公司工会副主席,工会办公室

主任,二○一五年六月起任公司监事。徐先生毕业于澳门国际公开大学工商管理

专业,获得研究生学历。

燕泰胜先生,任本公司监事。燕先生于一九七三年加入民航业,曾任公司办

公室秘书科科长,上海民航东大实业公司总经理,公司工会办公室副主任、主任,

二○○五年至二○一四年五月任公司工会副主席,二○一四年六月一日起退休。燕

先生毕业于华东师范大学。

(三)高级管理人员

马须伦先生,请见董事介绍部分。

孙有文先生,现任公司副总经理。孙先生于一九八零年加入民航业,曾任上

海飞行部中队长、大队长。二○○七年四月至二○○九年十一月任东航江苏有限公

司副总经理,二○○九年十二月至二○一二年四月任上海飞行部总经理,二○一二

年四月至二○一四年三月任公司总飞行师,兼任上海飞行部总经理,二○一四年

三月至二○一四年七月任公司副总经理兼总飞行师,二○一四年七月至今任公司

副总经理。孙先生毕业于中国民用航空飞行学院驾驶系飞机驾驶专业,拥有复旦

大学管理学院高级工商管理(EMBA)学位。

冯亮先生,现任公司副总经理、总工程师。冯先生于一九八六年加入民航业,

在公司飞机维修基地航线部工作,一九九九年至二○○六年历任公司飞机维修基

地工程技术处处长、基地总工程师、基地总经理,二○○六年九月东航工程技术

公司成立后任工程技术公司总经理。二○一○年八月起任公司总工程师,二○一二

年十二月至二○一四年十二月任公司安全总监,二○一三年八月起任公司副总经

理。冯先生毕业于中国民航大学飞机电气设备维修专业,获得上海交通大学工商

管理硕士学位。

吴永良先生,现任公司副总经理、财务总监。吴先生于一九八四年加入民航

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业,曾任公司财务处副处长、处长,公司计划财务处处长,东航集团财务部部长。

二○○一年至二○○九年三月任东航集团副总会计师兼财务部部长,二○○九年四月

起任公司财务总监,二○一一年十二月起任公司副总经理。吴先生毕业于中国民

航大学经管系计财专业和复旦大学工商管理(MBA)专业,拥有硕士研究生学

历和会计师职称。

田留文先生,请见董事介绍部分。

李养民先生,请见董事介绍部分。

唐兵先生,请见董事介绍部分。

汪健先生,现任公司董事会秘书、董事会秘书室主任。汪先生于一九九五年

加入公司,曾任公司办公室副主任、上海营业部副总经理。二○○六年九月至二○○

九年五月任中国南方航空股份有限公司上海基地副总经理,二○○九年五月至二○

一二年四月任公司董事会秘书室主任兼证券事务代表,二○一二年四月起任公司

董事会秘书兼董事会秘书室主任。汪先生毕业于上海交通大学,拥有华东理工大

学工商管理(MBA)研究生学历及清华大学高级工商管理(EMBA)学位,并

拥有上海证券交易所上市公司董事会秘书资格证书。

发行人董事、监事和高管人员不存在公务员兼职情况。发行人董事、监事和

高级管理人员的设置符合《公司法》等相关法律法规规定及《公司章程》相关规

定。

九、发行人主营业务情况

(一)业务范围

发行人主营业务包括:国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运

输业务及延伸服务。此外,本公司还获准开展以下业务经营:通用航空业务;航

空器维修;航空设备制造与维修;国内外航空公司的代理业务;与航空运输有关

的其他业务;保险兼业代理服务;电子商务;空中超市;商品批发、零售。

(二)主营业务构成

航空运输业务是发行人的主要收入和利润来源,2013年、2014年、2015年和

2016年1-3月,发行人主营业务收入分别为811.95亿元、831.47亿元、863.31亿元

和218.32亿元。其中航空客货运输业务收入分别为802.95亿元、820.4亿元848.63

52

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

亿元和213.86亿元,航空客货运输业务收入占主营业务收入均在90%以上。公司

主营业务根据地区划分,其中约60%为国内地区收入,约30%为国际地区收入,

约4%为港澳台地区收入。除主营业务收入外,公司其他业务收入包括通用航空、

酒店、旅游、广告传媒等。预计未来,公司业务将持续以航空运输服务为主,其

他主营业务作为航空运输业务的延伸业务,为公司收入和利润提供有效的补充。

发行人主营业务成本主要包括航油支出、飞机起降费及民航建设基金、餐食

和供应品、飞机及高周件折旧等。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公

司主营业务成本分别为746.30亿元、740.51亿元、707.99亿元和170.90亿元,主要

是由于公司经营能力持续提升,同时受益于航空燃油价格的下降,以及公司员工

福利政策调整等使得2015公司主营业务成本有所减少。

发行人2013年、2014年、2015年和2016年1-6月主营业务利润分别为65.65亿

元、90.96亿元、155.32亿元和47.33亿元,公司营业利润主要来自航空客运货运

输业务。由于公司主营业务增长,而主营业务成本有所下降,所以2014年公司主

营业务利润增长较快。

发行人2011年、2012年、2013年和2015年1-3月主营业务利润率分别为

12.29%、8.09%、10.94%和18.20%,由于公司成本变动较大导致公司主营业务利

润率变化较大。由于公司主营业务增长,而主营业务成本中航空燃油价格有所下

降,所以2015年公司主营业务利润率增长明显。

表5-5:2013-2015年度和2016年1-3月东航股份主营业务收入、成本、利润率

单位:万元

2013 年度 2014 年度 2015 年度 2016 年 1-3 月

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

一、主营业务

8,119,499 100.00% 8,314,700 100.00% 8,633,100 100.00% 2,182,300 100.00%

收入

1、航空客运

8,029,522 98.89% 8,204,000 98.67% 8,486,300 98.30% 2,138,600 98.00%

货运输业务

2、其他相关

89,977 1.11% 110,700 1.33% 146,800 1.70% 43,700 2.00%

业务

二、主营业务

7,463,025 100.00% 7,405,100 100.00% 7,079,900 100.00% 1,709,000 100.00%

成本

1、航空客运

7,463,025 100.00% 7,405,100 100.00% 7,079,900 100.00% 1,709,000 100.00%

货运输业务

三、主营业务

656,474 100.00% 909,600 100.00% 1,553,200 100.00% 473,300 100.00%

利润

1、航空客运

566,497 86.29% 798,900 87.82% 1,406,400 90.55% 429,600 90.77%

货运输业务

2、其他相关 89,977 13.71% 110,700 12.17% 146,800 9.45% 43,700 9.23%

53

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

业务

三、主营利润

8.09% 100.00% 10.94% 100.00% 17.99% 100.00% 21.69% 100.00%

1、航空客运

7.06% - 9.74% - 16.57% - 20.08% -

货运输业务

2、其他相关

100.00% - 100.00% - 100.00% - 100% -

业务

表5-6:2012-2014年度东航股份营业收入地区构成

单位:亿元

业务 2013 年度 2014 年度 2015 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比

主营业务收入 811.95 92.26% 831.47 92.64% 863.31 91.99%

其中:国内 525.13 59.67% 534.93 66.96% 538.28 57.36%

国际 247.71 28.15% 258.55 28.81% 289.45 30.84%

港澳台地区 39.11 4.44% 37.99 4.23% 35.58 3.79%

其他业务收入 68.14 7.74% 65.99 7.36% 75.13 8.01%

合计 880.09 100.00% 897.46 100.00% 938.44 100.00%

东航股份主营航空运输业,截至2015年末,公司拥有飞机551架,其中客机

526架、货机9架,托管公务机16架。东航股份通过运营精简高效的现代化机队,

构建了延伸至179 个国家、1,057 个目的地的航空运输网络,为全球旅客和客户

提供优质便捷的航空客货运输及延伸服务。东航股份作为三大国有航空东航股份

之一,不断提升行业领先地位,在枢纽市场与核心市场保持较强的市场影响力。

2015年,东航股份围绕主力机型共引进飞机合计80 架,退出A340-600、B757 系

列和EMB-145LR 等多种机型飞机合计42 架。随着A340-600 机型和B757 系列

飞机的全部退出,本东航股份机队的机型种类进一步精简,机龄结构更趋年轻化。

表 5-7:截至 2015 年 12 月 31 日机队情况

自购及融资租 经营租 小

序号 机型 平均机龄(年)

赁 赁 计

客机合计 394 132 526

宽体机 56 10 66 5.1

1 B777-300ER 9 - 9 0.8

2 B767 6 - 6 14.7

3 A330-300 11 7 18 7.4

4 A330-200 30 3 33 3.3

窄体机 338 122 460 5.5

5 A321 48 - 48 4.5

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

6 A320 122 38 160 6.5

7 A319 31 4 35 3.6

8 B737-800 71 72 143 4.1

9 B737-700 55 8 63 7

10 B737-300 5 - 5 13.3

11 EMB-145LR 6 - 6 8.7

货机合计 2 7 9 6.4

12 B747-400F 2 1 3 8.9

13 B777F - 6 6 5.2

客货飞机合计 396 139 535

托管公务机总数 16

1、客运板块

在客运方面,2015年公司客运收入783.97亿元,占东方航空全年主营业务收

入的90.81%,同比增长1.02%;完成客运周转量146,342.43百万客公里,同比增

长14.55%。公司以上海为核心枢纽、昆明和西安为区域枢纽,不断拓展航线网络,

增加联程中转机会,巩固公司在三大枢纽的市场影响力。上海浦东枢纽新开浦东

至多伦多、奥克兰航线,加密纽约、洛杉矶、伦敦、巴黎等国际航线,增加上海

枢纽网络的覆盖宽度。昆明枢纽新开云南省第一条洲际航线—昆明至巴黎航线,

持续优化昆明至“东亚、东南亚、西亚”的航线网络和航班时刻。西安枢纽通航点

已增至70 个,积极利用高原机型拓展高高原航线网络。2015年,以航班起降架

次统计,公司在上海虹桥机场、上海浦东机场、昆明机场和西安机场的市场份额

分别为48.9%、37.3%、41.3%与30.7%,以旅客吞吐量统计,公司在上海虹桥机

场、上海浦东机场、昆明机场和西安机场的市场份额分别为47.3%、34.7%、37.6%

与30.3%。2015年,东航股份加强与天合联盟内外各航空公司合作,拓展合作领

域,深化合作水平。引进达美航空作为战略投资者和单一境外最大股东,缔结战

略合作伙伴关系,进一步深化代码共享、舱位共享、联合销售等多领域合作;与

法荷航、澳航实施联营合作,开展代码共享、客户开发等合作项目。截至2015

年末,公司与天合联盟伙伴实现代码共享合作航线670 条,合作航点371 个,航

线网络覆盖179 个国家的1,057 个目的地;与联盟外伙伴实现代码合作航线336

条,合作航点241个。

2015年,东航股份不断加强市场营销,结合行业票价政策放宽,灵活调整运价结

构,收益管控水平进一步提升;大力拓展公司官网和APP 客户端销售,直销收

入同比增长约66%,占比提升超过13 个百分点;加强高品质客户资源发展,高

舱收入和旅客人数同比分别增长18%和19%,常旅客会员规模达2,640 万人,同

比增长约15.6%,常旅客二次乘机比同比提升2.27 个百分点。表5-8:东航股份

近三年航空旅客运输情况

55

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

项目 2013 年 2014 年 2015 年

1、可用座位公里(百万座公里) 152,075.22 160,585.07 181,792.90

其中:国内 104,459.31 110,381.01 121,019.00

国际 42,181.19 44,445.16 55,264.62

地区 5,434.72 5,758.90 5,509.28

2、收入吨公里(百万吨公里) 15,551.78 16,122.38 17,820.43

其中:国内 8,321.46 8,726.35 9,666.67

国际 6,749.46 6,883.12 7,657.61

地区 480.85 512.91 496.15

3、旅客运输量(千人次) 79,093.68 83,811.48 93,779.95

其中:国内 67,142.33 71,004.87 78,422.38

国际 8,991.71 9,649.06 12,265.16

地区 2,959.64 3,157.55 3,092.41

4、客座率(%) 79.21% 79.55% 80.50%

其中:国内 79.28% 79.90% 81.23%

国际 79.66% 79.18% 79.34%

地区 74.51% 75.83% 76.04%

2、货运板块

在货运方面,东航股份旗下的货运航空公司中国货运航空有限公司和东方航

空物流有限公司主要提供航空货运物流服务。2015年,东航股份完成货邮运输收

入为人民币64.66亿元,占全年主营业务收入的7.49%,货邮运输量为4,865.12百

万吨公里,同比上升1.31%。

近年来,全球航空货运业务缓慢复苏。公司通过控制运力投入,加强市场营

销,取得了业绩改善。公司进一步精简全货机机队,退租两架老旧货机,降低运

营成本;通过提高货机利用率和灵活外购运力,稳定欧美市场份额;开通郑州至

阿姆斯特丹和芝加哥的货运航线,建立以郑州为中心覆盖国内28个点的监管卡车

配送网络,打造郑州货运区域枢纽;加强对舱位资源及运价的监控,精细舱位管

控。同时,公司积极推进货运物流业务转型,拓展物流集成、快递等增值业务。

公司建立包含510 家供应商的物流资源库,国内供应商网络基本覆盖全国,并完

成了上海、欧洲、美洲和东南亚四大区域的国际供应商网络布局。积极参与跨境

电商业务,为跨境电商提供物流解决方案,完成“跨境电商物流业务系统”自主开

发。深入开展全球贸易采购,将北美、南美等地最新鲜的时令产品引入国内。

2015年,在传统货运经营方面,中国货运航空有限公司精简机队规模,退租

3 架老旧货机,降低运营成本;围绕上海枢纽,优化航线网络,减少经停站点,

提升运行效率,全年货机日利用率同比提升超过8%;根据市场需求调整运力布

局,稳定欧美核心市场运力投入;积极拓宽货源渠道,加强联运合作,中转货量

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

同比提升约10%。

在货运物流业务方面,东航物流聚焦医药、航材等核心物流平台建设,搭建

中转营销网络,完善第三方物流解决方案;拓展“东航产地直达”分销渠道,打造

东航快速供应链;积极拓展跨境电商合作伙伴,成功运营国内首架直购进口模式

跨境电商包机,全年跨境物流收入同比增长约32%。

表5-9:东航股份近三年来航空货邮运输情况

项目 2013 年 2014 年 2015 年

1、可用货邮公里(百万吨公里) 8,028.01 8,085.84 8,841.67

其中:国内 2,171.61 2,091.43 2,336.74

国际 5,580.93 5,703.50 6,223.65

地区 275.47 290.91 281.28

2、货邮周转量(百万吨公里) 4,857.18 4,802.43 4,865.12

其中:国内 959.29 898.69 947.99

国际 3,774.61 3,776.09 3,791.06

地区 123.28 127.66 126.07

3、货邮运输量(千吨) 1,410.29 1,363.37 1,399.42

其中:国内 697.53 660.63 693.49

国际 613.56 599.82 604.29

地区 99.2 102.92 101.64

4、货运率(%) 60.5 59.39 55.02

其中:国内 44.17 42.97 40.57

国际 67.63 66.21 60.91

地区 44.75 43.88 44.82

东航股份为经营需要,通过东航进出口向波音、空客公司采购飞机及向国外

采购飞机航材;公司支付发动机维修款包含两类,一为支付发动机定期检测维护

费用,二为单一发动机送境外修理,主要是向AIR FRANCE、GE ENGINE

SERVICES、ROLLS-ROYCE、ST AEROSPACE ENGINES PTE LTD及SR

TECHNICS SWITZERLAND MATERIALS等公司支付;另外公司向国内外采购

航油,主要供应商为中国航空油料集团公司及其下属分公司、浦东国际机场航空

油料有限责任公司、新加坡航油公司、BP、SHELL、CHEVRON等公司,境外

采购比例约占三分之一,通过先加油后付款的方式支付费用,国内主要向中航油

及浦东油料采购油料。

东航股份因经营需要,部分飞机采取经营租赁方式引进,其与相关租赁公司

(如GECAS、AviationCapitalGroup)签订飞机经营租赁协议,租赁飞机期限达

10-12年,在飞机交付前需支付2个月租金的定金或提供相应银行履约保函代替,

并在租赁期内按月或季支付租金。东航股份主营航空运输业,其中民航旅客运输

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

约占90%,目前国内票款收入通过BSP和第三方支付。

2015年,公司继续推进安全管理体系(SMS)的建设和应用,严格做好风险

防控工作;加大安全监督检查的力度,强化安全责任的落实;加强飞行技术训练

管理,开展飞行管理人员、B777-300ER飞机转机型等专项培训,夯实飞行安全

基础;注重科技运用,成立了飞行安全技术应用研究院,为公司持续安全运营提

供智力支撑。2014年,公司积极顺应国内外低成本航空快速发展的形势,2014

年7月,下属全资子公司中联航向低成本航空公司转型,开启了公司全服务、低

成本双模式运行的创新之路。创新资产管理模式,成立东航技术有限公司,探索

将保障性资产转变为经营性资产。尝试空地互联建设,2014年7月,公司完成了

中国大陆首次搭载旅客的空中WIFI商业航班试飞。2014年12月,成立电子商务

公司,筹划整合各类产品及服务资源,为用户提供出行相关一站式集成产品和服

务解决方案。

公司从客户需求出发,建立整体一致的服务制度和流程,为广大旅客提供精

细化的服务;通过大数据、云计算等技术手段提升市场预测能力,科学编排航班

计划,不断优化运力投放,强化航线收益分析,实施精细化的收益管理;通过推

行战略解码、优化绩效与薪酬管理、梳理和优化业务流程以及基础管理提升,改

进公司绩效管控体系,实施精细化的管控。通过在市场营销、飞行资源、运行控

制、客舱服务等方面推行一体化管理,统一调配关键生产要素,提升公司整体资

源使用效率。

公司致力于打造“信息化东航”,发挥信息化的支撑和引领作用。通过实施信

息化战略,不断提升 IT 项目建设和管控能力,目前已经建成了营销、服务、运

控、机务和管控等主要业务系统的信息化体系,搭建起信息、保障、管控三大信

息系统网。公司主要业务领域自动化覆盖率已提升至 95%以上,有效提高了公司

的运行效率。高度集成化的移动端办公软件掌上东航 3.0 上线,提高了办公效率。

公司不断拓宽自助值机覆盖范围,国内自助值机率达到 60.86%,极大地方便了

旅客出行;推广行李查询系统,行李运输保障能力显著提升。

(三)其他业务

2013-2015 年,东航股份以地面服务以及旅游业务为主的其他业务收入分别

为 68.14 亿元、65.99 亿元和 75.13 亿元,同期其他业务成本分别为 57.08 亿元、

55.94 亿元和 63.47 亿元。地面服务业收入主要来自于公司各基地,公司以上海

为主要基地,并在西南、西北、中部地区分布基地,提供基地服务。

(四)安全生产情况

58

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

发行人作为航空运输类企业,历来重视公司的安全生产,为此发行人制定了

《安全生产责任制度》,规定员工在各自职责范围内,严格遵守该制度。

2013 年至 2016 年 3 月末,发行人未发生一起重大安全生产事故,未受到相

关安全行政处罚;

十、发行人在建工程和拟建工程

(一)在建工程

截至 2015 年末,发行人在建工程账面余额为 229.87 亿元,具体情况如下:

表 5-10:2015 年末发行人在建工程情况

单位:亿元

工程名称 预算数 2015 年 工程投 工程进 资金来 合规性

末在建 入占预 度 源

工程账 算的比

面余额 例

购买及改 1,050.11 212.07 20% 不适用 借款 -

装飞机预

付款

北京空港 4.27 1.13 26% 尚未完 自筹 顺发改[2012]570 号、

物流开发 工 顺环保审字

中心 [2013]1069 号、2012

规(顺)建字 0162 号、

[2014]施建字 0057 号、

2012 规(顺)地字 0035

指挥中心 3.48 - - 尚未完 自筹 -

项目 工

咸阳机场 6.79 0.4 6% 尚未完 自筹 东航发〔2011〕75 号、

项目 工 东航发〔2011〕 号、

139

东航发〔2012〕 号、

240

陕空港环批复

[2013]10 号、建字第

2014-035 号、

建安合肥 3.28 1.56 48% 尚未完 自筹 东航发〔2010〕 号、

120

基地建设 工 环审[2008]22 号、皖政

工程 地(2009)92 号

东航西区 37.84 6.15 16% 尚未完 借款+自 东航发〔2012〕54 号、

扩建二期 工 筹 沪发改城(2012)130

项目 号、沪环保许评

[2013]305 号、沪府土

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[2009}621 号

浦东国际 5 - - 尚未完 借款+自 东航发 〔2013〕 号、

194

机场西货 工 筹 沪发城 (2009) 号、

123

运站 沪规建(2012)

FA31000020124037

号、沪环保许管

[2009]471 号

购买模拟 1.95 0.2 10% 不适用 借款+自 -

机预付款 筹

其他 - 8.27 不适用 尚未完 自筹 -

总计 - 229.78 - - - -

经发行人自查,发行人上述在建工程项目均合法合规,并已取得相关部门的

批复,不存在违法违规现象。截至募集说明书签署之日,发行人主要在建工程项

目未发生重大变化。

(二)拟建工程

截至 2015 年末,发行人拟建工程如下:

表 5-11:“十三五”期间重大拟建基本建设投资项目明细

单位:亿元

项目名称 总投资预计 持股比例 预计投产时间 资金来源

北京二机场东航基地

20 100% 2020 年 借款+自筹

项目

北京东航城项目 4.0 100% 2020 年 借款+自筹

北京新机场红线外建

2.3 100% 2020 年 借款+自筹

设项目(含土地购置)

成都新机场东航基地

13.5 100% 2019 年 借款+自筹

一期项目

成都新机场红线外建

2.3 100% 2020 年 借款+自筹

设项目(含土地购置)

成都综合办公区项目 1.5 100% 2018 年 借款+自筹

60

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

项目名称 总投资预计 持股比例 预计投产时间 资金来源

东航技术应用研发中

15.98 100% 2016 年 借款+自筹

心项目

佛山机场建设项目 2.0 70% 2019 年 借款+自筹

广州分公司(筹)基

8.0 100% 2018 年 借款+自筹

地项目(含土地购置)

虹桥机场西区扩建同

程东航基地二期配套 37.40 100% 2017 年 借款+自筹

项目

虹桥西区亩综合保障

5.0 100% 2017 年 借款+自筹

用房项目

江苏公司南京机场二

3.71 62.56% 2019 年 借款+自筹

期建设项目

江苏公司南京机场机

2.5 62.56% 2019 年 借款+自筹

库项目

江西分公司昌北机场

2.5 100% 2019 年 借款+自筹

基地扩建项目

昆明维修机库项目

3.6 65% 2020 年 借款+自筹

(含土地购置)

兰州“东航国际广场”

1.8 100% 2019 年 借款+自筹

项目

浦东发动机库项目 1.36 100% 2018 年 借款+自筹

青岛新机场东航基地

16 100% 2019 年 借款+自筹

一期项目

青岛新机场红线外建

2.3 100% 2020 年 借款+自筹

设项目(含土地购置)

上海复合材料修理中

1.05 100% 2018 年 借款+自筹

心项目

武汉天河机场三期扩

11.19 96% 2016 年 借款+自筹

建项目

西安飞培基地项目

1.6 100% 2019 年 借款+自筹

(含土地购置)

61

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项目名称 总投资预计 持股比例 预计投产时间 资金来源

西安货库及运行保障

4.6 100% 2019 年 借款+自筹

区迁建项目

西安基地土地购置项

5.15 100% 2018 年 自筹

西安起落架维修厂房

0.7 100% 2019 年 借款+自筹

项目

西安维修机库项目 3.2 100% 2020 年 借款+自筹

西北东方航空城二期 2.13 100% 2017 年 借款+自筹

浙江分公司杭州基地 2.43 100% 2018 年 借款+自筹

浙江分公司杭州基地

0.98 100% 2017 年 自筹

土地购置

浙江分公司宁波基地

一期项目(含土地补 6.24 100% 2017 年 借款+自筹

缴出让金)

浙江分公司宁波基地

0.89 100% 2018 年 借款+自筹

一期土地购置

合计 185.91 - - -

注:1.未立项项目为暂估值,已最终立项投资为准。

2.北京、成都、青岛等重大项目将分期实施,所列投资为“十三五”期间一期项目投资预

估。

十一、发行人业务发展目标

(一)公司战略发展思路

公司围绕“打造世界一流、建设幸福东航”的发展愿景,巩固强化“安全发展、

转型发展、内涵发展、借力发展、和谐发展”五大发展理念,深入推进“枢纽网络、

成本控制、品牌经营、精细化管理、信息化”五大战略,聚焦核心市场和关键市

场,以转型发展、能力提升、品牌建设为抓手,充分运用互联网思维、客户经营

理念和大数据分析手段,加快实现 “向航空服务集成商和现代物流服务商转型”。

1、枢纽网络战略

公司持续推进“枢纽网络运营”战略,立足上海核心枢纽,打造西安、昆明区

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域枢纽,持续优化航线网络,在上海、昆明、西安等核心市场保持了较强的影响

力,北京市场的竞争力也不断增强。公司通过巩固核心市场,控制关键市场,加

强重点市场,不断加密航班、增加航点以拓展航线网络。

2、成本控制战略

公司持续改善成本结构,通过强化全面预算管理,严格控制各项成本支出;

结合新飞机引进和老旧机型退役,精简机队种类,优化机队结构与配置;严控新

进员工人数,完善人员退出机制,严格控制人工成本;聚焦核心和关键市场,优

化运力资源的布局结构,提高资源使用效率;完善运控客舱等系统一体化管理机

制,提高人员工作效率;通过推广运用资产管理平台,有效盘活现有资产。

3、品牌经营战略

作为一家现代航空企业,公司不断追求服务品质的提升,为顾客提供安全、

舒适、便捷的航空运输服务和精准、精致、精细的个性化服务,与顾客共同创造

“世界品位、东方魅力”的品牌核心价值。

4、精细化管理战略

公司稳步推进精细化管理战略,经营管理水平不断提升。通过推行战略解码、

优化绩效与薪酬管理、梳理和优化业务流程以及基础管理提升,明确公司经营重

点目标,改进公司绩效管控体系,实施精细化的管控。通过在市场营销、飞行、

运行控制、空地服务等系统推行一体化管理,统一调配关键生产要素,提升公司

整体资源使用效率;通过大数据、云计算等技术手段提升市场营销研判能力,科

学编排航班计划,不断优化运力投放,强化航线收益分析,实施精细化收益管理。

5、信息化战略

公司致力于打造“信息化东航”,发挥信息化的支撑和引领作用。通过实施信

息化战略,不断提升 IT 项目建设和管控能力,目前已经建成了营销、服务、运

控、机务和管控等主要业务系统的信息化体系,搭建起信息、保障、管控三大信

息系统网。

(二)经营计划

2016 年,世界经济面临深度调整,预计全年复苏乏力。国际货币基金组织于二零一六

年一月下调全年世界经济和贸易总量增长预期,并预测二零一六年国际油价将同比有较大幅

度下跌。虽然中国经济面临的下行压力加大,但预计仍将保持中高速增长,同时经济结构不

断转型升级,消费拉动经济增长的基础作用将进一步增强,大众旅游时代正在兴起。在上述

因素影响下,预计航空客运市场需求将保持较快增长,航空货运市场需求则相对低迷。面对

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

复杂多变的经营环境,本公司将把握油价持续低位运行、旅游消费需求升级和上海迪士尼开

园等有利契机,重点做好以下工作,力争取得较好的经营业绩:1、强化安全责任落实,优

化安全运行管控,加强空防安全建设,提升飞行技术能力,持续保障运行安全;2、把握有

利市场机遇,依托全网全通优化联程中转,推动销售转型和提直降代,扩大市场份额,提升

客货运经营水平;3、加强服务管控体系建设,弥补服务短板,改善线上服务集成体验,打

造空中服务品牌,优化全流程客户体验;4、加快空中互联和电商公司平台建设,推进中联

航转型低成本航空,探索地服系统市场化试点,引领公司改革转型;5、积极拓展融资渠道,

持续优化债务结构,密切关注资本市场走势,择机实施有利于公司发展的资本项目;6、发

挥 IT 引领作用,优化核心业务流程,完善风险管控机制,全面提升公司管理能力。

(三)发行人“十三五”发展目标

按照十三五总体发展思路要求,结合自身实际和公司“世界一流”和“幸福东

航”两大战略目标公司确定了互为支持、形成合力的关键发展目标。

安全运行目标:股份公司要实现持续安全,安全管理水平、运营可靠性达到

国际领先水平,杜绝飞行事故。建立与世界级先进航空公司相适应的安全管理体

系和运行保障体系,全面落实“法制安全、人文安全、科技安全”,进一步提升安

全管理水平,增强风险管控能力。

发展规模及主要生产指标:到 2020 年,以自购、融资租赁和经营租赁形式

实现运输机队规模增长达到 822 架,年均增幅 9.1%;东航股份实现运输总周转

量 286 亿吨公里,旅客运输量 1.518 亿人次,货邮运输量 160 万吨,以 2015 年

为基准年,年均递增速度分别为 9.92%、10.11%、2.72%。

市场营销及航线网络目标:到 2020 年,全面建成以上海为核心枢纽,以北

京、昆明、西安为战略门户枢纽,其它主要基地为重要支撑的枢纽网络型运营模

式。重要枢纽市场掌控力明显提升,取得上海地区 42%、北京地区 20.7%、昆明

地区 39%、西安地区 32.3%的市场份额。

经营能力及运营效率目标:通过定向增发、企业债、资产证券化等多种手段

降低资产负债率,力争“十三五”期末资产负债率下降到 75%左右(含商誉,不含

商誉为 77%左右)。努力提升运营效率,力争 2020 年客座率提升到 81%。继续提

高座公里收入水平,力争“十三五”末座公里收入达到 0.417 元/座公里(不含税及

燃油)。

服务品牌及模范央企目标:以客户需求为导向,以国际视野为标杆,以信息

技术为支撑,建设中国服务最好、国内主流旅客首选的航空公司,到 2020 年,

国内航线服务水平达到行业最佳,国际航线服务水平比肩世界一流。

管控能力目标:加强战略管控能力,强化战略执行力,更大发挥战略解码作

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用,保证年度工作与公司的决策部署保持高度一致。规范管理模式,在集团公司

允许的前提下,根据下属单位业务、属性等不同特点,实行以运营管控为主、同

时探索开展战略管控及财务管控为辅的分类管控模式,以更好适合各下属单位的

实际发展需求。

幸福东航目标:共享企业发展成果,将东航打造成“企业发展前景更加喜人,

核心竞争力更加突出,持续盈利能力更加强劲,品牌价值更加卓越,制度设计更

加合理,员工职业空间更加广阔,薪酬福利管理科学化水平逐步提高,企业信心

指数和员工幸福指数进一步提升,注重绿色发展,勇于承担社会责任”的优质国

有企业和上市公司。

十二、发行人所在行业状况及行业地位

(一)发行人所在行业现状

伴随着我国经济发展进入新常态,国家积极培育新增长点,优化经济发展空

间格局,重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略,为民航

业的发展提供了难得的发展机遇。随着全面深化改革的推进,改革红利将不断释

放;随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入,内需不断扩大,人民

生活水平持续提高,我国航空运输业有望继续保持较高的增长速度。随着国内民

航运输市场的逐步开放,国内各航空公司在航线及时刻、服务及产品、价格及渠

道、枢纽及合作等方面的竞争日趋激烈。

民航业 2015 年 1 季度业务量延续了复苏势头,总周转量、旅客运量和货邮

运量同比分别增长了 14.8%、12.3%和 8.9%,分别比 14 年底提升了 3.37、1.56 和

3.08 个百分点。从三大航分航线的客运业务量来看,今年 1 季度整体旅客周转

量继续增长。今年春运后,我国航空市场呈现淡季不淡的特征,继续保持较快速

的增长。 月份,

4 国航、东航和南航的单月旅客周转量分别增长了 9.43%、16.15%

和 20.69%。此外,国际航线业务量在国民出境游的热情下也呈现爆发状,业务

量增速明显领先国内和地区航线。在行业供需基本匹配的背景下,航空公司的客

座率和总载运率也保持高位稳定。14 年我国民航总载运率为 72.4%,客座率为

81.4%, 从

同比分别增长 0.2 个百分点和 0.3 个百分点。 10 年开始民航客座率上

80%后,基本都维持在 80%以上的稳定水平。15 年 1 季度我国民航总载运率为

71.53%,客座率为 82.1%,同比分别增长 0.03 个百分点和-0.53 个百分点,均小

幅波动。

图 5-3:2014 年以来总周转量、客运量和货运量

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图 5-4:2008 年以来总载运量、客座率

(二)行业政策

中国民用航空发展第十二个五年规划,依据国家发展“十二五”规划纲要和

“十二五”综合交通运输体系发展规划编制。本规划围绕建设民航强国战略,阐明

发展思路,明确主要目标,确定重点任务,引导市场主体,指导政府行为,是行

业发展的纲领性文件。编制和实施本规划,对于促进民航长期平稳较快发展,更

好地适应综合交通运输发展需要,服务小康社会建设,意义重大。

“十二五”期间民航发展主要目标:到 2015 年,航空运输持续安全,基础保

障能力全面增强,服务能力基本满足需求,转变发展方式取得成效,竞争能力和

国际影响力显著提高,在国家综合交通运输体系中的作用更加突出,对国家经济

社会的贡献明显增大。

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表5-12:“十二五”时期民航发展主要指标1

类别 指标 2010 年 2015 年 年均增长

航空运输总周转量(亿吨公里) 538 990 13%

旅客运输量(亿人) 2.68 4.5 11%

业务规模 货邮运输量(万吨) 563 900 10%

通用航空生产作业(万小时) 14 30 16%

客运周转量在综合交通中的比重(%) 14.5 16 -

运输飞行百万小时重大事故率 [0.05] <[0.20] -

航班正常率(%) 81.5 >80 -

发展质量 载运率(%) 71.6 >70 -

运输飞机日利用率(小时/天) 9.4 ≥9.6 -

吨公里燃油消耗(公斤) [0.306] <[0.294] -

保障起降架次(万) 605 1040 11%

全国民用运输机场(个) 175 ≥230 -

运输机队规模(架) 1597 2750 11%

保障能力 通用机队规模(架) 1010 >2000 -

航油供应(万吨) 1600 2850 12%

飞行员数量(万人) 2.4 4 11%

民航院校在校生(万人) 5 6.3 5%

14 年 11 月《关于进一步完善民航国内航空运输价格政策有关问题的通知》

使得航空公司对票价的自主权进一步增加。实施市场调节价的航线范围不断扩

大、票价下浮幅度范围取消、基准票价可由航空公司自主制定和调整。市场上既

可以有上调基准价后的全价票,也可以有“0 元”票价,完全由市场供求关系和竞

争态势所决定,航空公司可实施多等级仓位尽最大可能满足不同客人的需求。同

时,燃油成本下行也让航空公司有了降价空间,再加上取消燃油附加费后对部分

客流量的刺激,因此,今年航空公司经营的环境尚可。

(三)行业前景

从短期来看,我国航空业目前正处于较好的经营环境下,民航大众化将激发

未来的需求潜力,而处于低位的原油价格在成本端极大的释放了航空公司的经营

压力。在加上积极开拓的航空辅助业务、降本增效的深入以及相对稳定的汇率水

平,相信 15 年国内航空公司的经营业绩可能会创出新高。

从长期来看,稳定的国内经济增长仍将为航空业提供保障。从外部宏观经济

环境来看,航空业的发展与宏观经济密切相关,然而从 1997 年亚洲金融危机、

2003 年非典、2008 年全球金融危机,以及 2011 年国内经济增长放缓和国际欧债

危机蔓延等外部冲击来看,民航在抗宏观风险方面的能力在逐渐加强,受负面因

1 带[ ]的数据为 5 年累计数。

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素的影响在逐渐缩小。而且,由于我国整体宏观经济仍然处于较快的上升期,人

均收入也还有较大的增长空间,如果国内通胀和紧缩政策的压力有所减轻,航空

消费仍将处于快速增长的通道中。

其次,高铁分流低于预期。从行业间竞争环境开看,为应对高铁的竞争,航

空行业充分发挥航空长距离的优势,开辟长距离的国内乃至国际航线,在旅游旺

季增加包机数量,以此开拓新的利润增长点。“空铁联运”的探索与实践表明,高

铁开通给航空运输行业带来的并非只有冲击,也为航空运输行业带来周边城市客

源,成为航空客源的重要补充。同时,通过资源互换、平台共享等机制,实现空

地联运,使高铁成为航空网络的一个延伸。航空和高铁作为大交通的主要运输方

式,以“联运”模式出现,让双方找到了一种“双生双赢”发展模式。

另外,多种因素推动航空需求增长。随着航空运输业的不断发展,它与其他

产业的融合度也越来越高,航空运输业不仅能刺激现代服务业发展,推动现代国

际贸易、金融、物流、旅游、商贸,而且能催生科技创新和高科技产业发展,成

为促进经济增长的亮点之一。由于航空运输业对地方经济发展带来新的增长动

力,各地对航空运输业的发展越来越重视,全国各省(区、市)政府纷纷与国家

民航局签订航空发展战略合作协议,加大对航空运输业基础设施投资的力度,鼓

励新航线的开通,而当地经济的发展又带动了人流、物流的增长,从而促进了航

空运输需求的增长,形成了良性互动。城镇化带动航空运输业需求增长,“十二

五”末我国城镇化率将过半,初步形成以大城市为依托、以中小城市为重点的城

市群,大中小城市和小城镇协调发展,促进经济增长和市场空间由东向西、由南

向北拓展。人口分布由分散到集中,将促使经济社会结构和生产生活方式发生深

刻转变,城乡社会结构呈现新格局,消费群体将发生改变,机场辐射人口增加,

潜在市场扩大,都有利于航空运输需求的增长。

(四)发行人行业地位

发行人作为我国三大航空公司之一,航空运输市场占有率很高。从旅客周转

量看,公司市场份额为 20.17%,市场排名第三;从旅客运输量看,公司市场份

额为 21.49%,市场排名第二。2014 年,以航班起降架次统计,公司在上海虹桥

机场、上海浦东机场、昆明机场和西安机场的市场份额分别为 48.9%、37.3%、

41.3%与 30.7%,以旅客吞吐量统计,公司在上海虹桥机场、上海浦东机场、昆

明机场和西安机场的市场份额分别为 47.3%、34.7%、37.6%与 30.3%。2015 年仍

然保持了行业领先地位。

发行人是中国三大国有大型骨干航空企业集团之一,是东航集团的核心企

业,是中国第一家在香港、纽约和上海上市的航空公司。发行人以上海为中心,

依托长三角,拥有贯通中国东西部,连接亚洲、欧洲、澳洲和美洲的庞大航线网

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络。公司品牌在海内享有广泛声誉,创造过全国民航服务质量评比唯一“五连冠”

纪录,荣获国际航空业界的“五星钻石奖”。

发行人通过多年的努力,在市场上树立了优质的品牌形象,并获得了较多的

重要荣誉:荣获第八届中国证券市场年会最高奖项“金鼎奖”;荣获香港 2012 中

国证券最具品牌价值上市公司“金紫荆奖”;荣获香港《亚洲货币》2012 年度中

国地区最佳管理公司之“最佳中等市值公司”奖;连续两年被全球品牌传播机构

WPP 评为“最具价值中国品牌 50 强”,2012 年位列第 25 位;进入二零一三年《财

富》杂志(中文版)企业社会责任排行榜前十强;被健康时报、清华大学评为“健

康中国最佳员工健康福利单位”;荣获中国内部审计协会“内部审计领军企业”、

智联招聘“最佳雇主 100 强”等荣誉称号。荣获新浪财经 2013 年度“最佳主板蓝筹

公司”,第五届世界航空公司竞争力排行榜“2014 亚洲最具竞争力航空公司”和

“2014 亚洲最受欢迎航空公司”前 10 名,WPP2014 中国最具价值品牌 50 强等

奖项,连续第三年荣膺金紫荆奖,荣登“最佳上市公司”榜首。

(五)发行人主要业务竞争格局

按14年总周转量计算,国航、东航、南航市场份额分别为26%、21.5%、和

26.5%,三大航空公司占据了近75%的份额。短期内我国航空市场三强鼎立的局

面不会改变,一方面是因为市场传言的三大航合并的可能性和可行性不大,另一

方面其他航空公司和三大航空公司的差距很大。另外,随着对民营资本进入壁垒

的放开,使得民营航空公司大量进入国内航空运输业,其中的翘楚以春秋航空、

吉祥航空为代表。我们发现这类低成本航空公司有很大的成长空间且市场给予的

估值溢价也很高。民营航空市场占比小,反而带来其加速发展的动力。民营航空

完全按市场化进行运作,机制灵活。因此,可以预计未来在我国航空市场稳定发

展的背景下,将呈现三强鼎立局面不变、中小航空企业快速发展的局面。大型航

企在合并可能不大的情况下,将通过参股控股中小航空公司和利用资本市场,努

力提升市场份额。而中小航企将通过快速的运力投入、灵活的运营机制以及发展

航空辅助业务和周边产品以获得更大的市场份额。

“十三五”期间,中国经济发展进入新常态,将继续保持中高速稳定增长。国

家推进经济结构优化升级,深化供给侧改革,居民人均可支配收入有望进一步增

长,消费对国民经济的拉动作用将进一步提升。随着大众旅游时代逐步兴起,居

民旅游,特别是出境游消费需求持续旺盛,航空运输业有望继续保持较高的增长

速度。行业竞争格局总体保持稳定,随着国内民航运输市场的逐步开放,国内各

航空公司在航线及时刻、服务及产品、价格及渠道、枢纽及合作等方面的竞争激

烈;亚洲低成本航空公司及国际大型航空公司抓紧布局中国市场则进一步加剧了

行业竞争。在面临巨大发展机遇且竞争激烈的格局下,行业发展呈现出五大趋势:

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一是从发展规模上看,国际大型航空公司的优势地位不断加强,联盟合作和联合

经营不断扩大,打造了更多的全球化产品。二是从商业模式上看,低成本航空保

持快速增长的发展势头,传统的全服务型航空公司不断涉足低成本航空领域,混

合经营模式成为大型航空企业发展的新趋势。三是从产业分布上看,传统货运航

空的发展受到较大冲击,存在被物流、快递企业整合的可能,跨境电子商务的兴

起为传统航空货运转型提供了难得的机遇。四是从盈利模式上看,非航收入正成

为航空公司利润的重要来源。行李托运、机上食品销售、升舱等增值服务拓宽了

航空公司的收入来源。五是从经营方式来看,数字化业态正在改变传统商业模式。

航空公司信息化建设,主要是为了重新获得渠道控制权,不仅要与传统代理商竞

争,还要与在线旅游服务商等第三方服务平台竞争。随着移动互联快速发展,推

广移动应用正成为提高直销、完善服务、优化体验的重要手段。

(六)发行人主要业务竞争优势

1、地处上海及长三角经济发达带的区位优势

公司具有较强的区位优势。作为国内三大航空公司之一,公司总部和华东

地区运营主基地位于国际特大型城市上海。上海位于亚欧美大三角航线端点,飞

往欧洲和北美西海岸航行时间约为10-12 小时,飞往亚洲主要城市时间在2至5小

时内,航程适中;间接服务区2 小时飞行圈资源丰富,涵盖中国80%的前100大

城市、54%的国土资源、90%的人口、93%的GDP 产出地和日本、韩国的大部分

地区。二零一五年,上海已成为中国最大的航空枢纽,浦东机场及虹桥机场旅客

吞吐量近1 亿人次,其中浦东机场国际和地区旅客运输量继续保持全国第一。本

公司在上海虹桥机场和浦东机场拥有最大市场份额;本公司旗下东航江苏和浙江

分公司分别在江苏、浙江两省具有基地运营优势和较强的品牌影响力。本公司的

发展将持续受惠于国家实施长江经济带战略和对中国(上海)自由贸易区的政策

支持、上海推进国际“经济、金融、航运、贸易”四个中心建设和具有全球影响力

科创中心建设。本公司积极打造上海核心枢纽,完善“四进四出”航班波,充分把

握上海迪斯尼、极地海洋世界及乐高探索中心等旅游休闲设施即将投入运营的市

场契机,进一步提升在上海乃至长三角航空运输市场的影响力。

2、合理均衡的枢纽与网络布局

公司以经济高度发达、出行需求旺盛的上海为核心枢纽,以地处东南亚门

户的昆明、国家战略“丝绸之路经济带”西北门户的西安为区域枢纽。通过与天合

联盟成员合作,公司构建并完善了覆盖全国、通达全球的航空运输网络。国内航

线方面,公司在上海、北京、云南、陕西、江苏、浙江、安徽、江西、山东、湖

北、山西、甘肃、四川、河北等14 个省市设有分子公司运营基地,公司航线网

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络可通达中国全部省会城市和计划单列市;国际航线方面,公司航线网络可直接

通达港澳台、日韩、东南亚的主要知名城市和旅游目的地以及欧洲的巴黎、伦敦、

法兰克福、罗马、莫斯科,美洲的纽约、洛杉矶、旧金山、夏威夷、温哥华、多

伦多,澳洲的悉尼、墨尔本、奥克兰等知名国际都市。此外,公司还通过加强与

天合联盟内外成员的合作以增加联程中转机会,拓展国际航线布局,在北美、欧

洲、澳洲分别与全球知名航空公司达美航空、法荷航、澳航加强了以航线联营、

代码共享和中转联程等为核心的业务合作。通过与天合联盟伙伴航线网络对接,

本公司航线网络通达179 个国家的1,057 个目的地。

3、精简高效的机队结构

公司始终致力于机队结构的更新优化,围绕四大系列主力机型,持续引进

新飞机,淘汰老旧机型。截至二零一五年末,公司机队主力机型占比超过94%,

平均机龄不超过5.5 年,机龄优势位列世界前列,成为全球大型航空公司中拥有

最为精简高效的机队的航空公司之一。本公司将远程B777 系列飞机主要投入跨

太平洋航线、中远程A330 系列飞机投入欧洲和澳洲航线、中短程A320 系列和

B737 系列飞机投入国内及周边国家和地区航线,不断提高机型与航线、运力与

市场的匹配程度。未来公司将进一步致力于机队结构的精简优化,实现机队结构

进一步年轻化、运行效率进一步提升和维护成本进一步降低。

4、信息化引领不断提升经营管理及改革创新能力

公司致力于推进信息化、数字化和互联网化,通过推进营销、服务、运行

等九大业务领域信息化建设,实现业务自动化覆盖率突破95%,成为国家首批“两

化”(工业化、信息化)融合标杆试点企业;借助大数据、云计算等技术手段,

提高市场分析和决策能力;通过实现航班自动化管控,日监控航班30 万个,生

成舱位调整指令5 万条/日,提升收益管控水平;依托全面预算管理系统,及时

回收预算费用,有效降低财务成本;完善线上服务集成,推进空地互联建设,不

断提升服务品质,优化客户乘机体验。本公司通过不断巩固和提升上海、昆明、

西安三大枢纽的市场地位和影响力,积极布局北京、南京、青岛等核心市场,增

强国内主干航线竞争力;通过优化生产组织,优化运力调配,扩大公司日韩中短

程国际航线市场传统优势地位;通过与达美航空、法荷航及澳航深化合作,增强

欧美澳等国际远程航线市场的竞争力和影响力。本公司改革创新能力持续提升,

坚持创新驱动发展,在体制机制变革和商业模式创新上不断探索,逐步释放经营

新活力和竞争力。顺应市场需求,推动中联航转型低成本航空,开启“全服务—

低成本”双模式运行的创新之路;成立东航电商,主动拥抱“互联网+”,筹划资源

整合,延伸服务范围;成立东航技术和地面服务外航服务中心,逐步探索将保障

性资产转变为经营性资产。本公司成本控制能力持续提升。通过持续优化机队机

型,降低机队运行成本;通过严控新进员工人数,完善人员退出机制,严格控制

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人工成本;通过强化资金管控、拓宽融资渠道及优化债务结构,降低财务成本。

5、具有浓郁东方特色的品牌及优质服务

公司不断致力于推进品牌形象管理、传播推广、品牌维护等相关工作。2013

年,本公司客舱服务系统统一更换了具有浓郁东方特色的“青花瓷”新制服,具有

较高的企业辨识度,给社会各界留下了深刻的印象。2014 年,本公司发布新的

VIS(视觉识别系统),更换了新logo,机队更新涂装,社会反响积极正面。本公

司秉持“以客为尊、倾心服务”的服务理念,不断提升服务品质,优化客户体验,

打造专属服务品牌。近年来,公司推进线上服务集成建设,推广自助值机、行李

查询平台和非正常航班信息发布平台;不断完善硬件服务设施,围绕机队结构优

化,打造精简高效的现代化机队,改造升级浦东机场E 岛高端值机区和,推进国

内外重点机场贵宾室建设;持续优化乘机体验,打造新服务标准,推广餐食及机

供品新品,开展21 架中远程宽体机空中互联平台运营。通过多年的努力,本公

司在市场上树立了优质的品牌形象,先后荣获第五届世界航空公司竞争力排行榜

“2014 亚洲最具竞争力航空公司”和“2014 亚洲最受欢迎航空公司”前10 名,

WPP2014 中国最具价值品牌50 强,2015 年第8 届TTG 中国旅游大奖“最佳中

国航空公司”等奖项,连续第四年荣膺金紫荆奖,获得“最佳创新上市公司”称号。

6、高品质的客户群体和卓越的合作伙伴

公司悉心经营高品质客户群体,拓展集团客户和常旅客资源,吸引直销渠道

旅客,优化客户结构。二零一五年,本公司共承运旅客 9,378 万人次,同比增加

11.89%。截至二零一五年底,本公司集团客户总数达到 5,870 家,常旅客会员总

量达 2,640 万人,常旅客二次乘机比近 30%。公司加强与天合联盟内外各航空公

司合作,拓展合作领域,深化合作水平。引进达美航空作为战略投资者和单一境

外最大股东,缔结战略合作伙伴关系,进一步深化代码共享、舱位共享、联合销

售等多领域合作;与法荷航、澳航实施联营合作,开展代码共享、客户开发等合

截至二零一五年末,

作项目。 公司与天合联盟伙伴实现代码共享合作航线 670 条,

合作航点 371 个,航线网络覆盖 179 个国家的 1,057 个目的地;与联盟外伙伴

实现代码合作航线 336 条,合作航点 241 个。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第六章 发行人主要财务状况

本募集说明书引用的财务数据引自发行人 2013 年、2014 年度和 2015 年度

经审计的财务报表和 2016 年 1-3 月未经审计的财务报表。发行人 2013 年度、2014

年度、2015 年度的财务报表由安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)进行审

计,投资者在阅读以下财务信息时,应当参阅发行人经审计的财务报表、注释以

及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的说明。

本募集说明书中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异,这些

差异是由于四舍五入造成的。敬请投资者详细阅读本募集说明书中财务指标的计

算公式。

一、发行人财务报告编制及审计情况

(一)近三年财务报告适用的会计制度

2013 年、2014 年及 2015 年经审计和 2016 年 1-3 月未经审计的会计报表执

行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则(以下简称“新会计准则”)编

制。

(二)近三年合并财务报表范围变动情况

1、2016 年 1-3 月合并范围变化情况

2016 年 1-3 月发行人合并范围无变化。

2、2015 年合并范围变化情况

表 6-1:发行人 2015 年合并报表范围的主要变化情况

增加单位: 股权比例 原因

东方航空电子商务有限公司 100.00% 新设立

3、2014 年度合并范围变化情况

表 6-2:发行人 2014 年合并报表范围的主要变化情况

增加单位: 股权比例 原因

上海东美航空旅游有限公司 100.00% 新收购

东方航空技术有限公司 100.00% 新设立

4、2013 年合并范围变化情况

表 6-3:发行人 2013 年合并报表范围的主要变化情况

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

增加单位: 股权比例 原因

上海东航国际旅行社有限公司 100.00% 新收购

(三)近三年财务报告审计情况

1、安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)接受发行人委托,审计了中国

东方航空股份有限公司 2013 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表、2013

年度的利润表和合并利润表、2013 年度的现金流量表和合并现金流量表、2013

年度的所有者权益变动表和合并所有者权益变动表以及财务报表附注,2014 年 3

月 26 日出具了安永华明(2014)审字第 61056687-B01 号标准无保留意见审计报

告。

2、安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)接受发行人委托,审计了中国

东方航空股份有限公司 2014 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表、2014

年度的利润表和合并利润表、2014 年度的现金流量表和合并现金流量表、2014

年度的所有者权益变动表和合并所有者权益变动表以及财务报表附注,2015 年 3

月 27 日出具了安永华明(2015)审字第 61056687-B01 号标准无保留意见审计报

告。

3、安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)接受发行人委托,审计了中国

东方航空股份有限公司 2014 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表、2014

年度的利润表和合并利润表、2014 年度的现金流量表和合并现金流量表、2014

年度的所有者权益变动表和合并所有者权益变动表以及财务报表附注,2015 年 3

月 27 日出具了安永华明(2015)审字第 61056687-B01 号标准无保留意见审计报

告。

本公司的控股股东中国东方航空集团公司是受中华人民共和国国务院国有

资产监督管理委员会(“国资委”)监管的中央企业。根据中华人民共和国财政部

及国资委的相关规定,会计师事务所连续对同一家中央企业及其附属公司进行财

务审计的年限有一定限制。

鉴于普华永道中天会计师事务所有限公司(“普华永道中天”)和香港罗兵咸

永道会计师事务所(“罗兵咸永道”)已连续多年担任公司国内及国际审计师,超

过前述规定,经本公司董事会 2013 年第 2 次例会审议通过,不再续聘普华永道

中天、香港罗兵咸永道为本公司 2013 年度国内及国际审计师;拟聘任安永华明

会计师事务所(“安永华明”)为本公司 2013 年度国内财务报告审计师和美国财

务报告审计师,聘任安永会计师事务所为本公司 2013 年度香港财务报告审计师,

并提请股东大会授权董事会决定审计师酬金。

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

二、发行人历史财务数据

(一)发行人近三年及一期合并财务报表

表 6-5:发行人 2013-2015 年末和 2016 年 1-3 月末合并资产负债表

单位:万元

项目 2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

流动资产:

货币资金 130,000.00 911,500.00 139,300.00 237,804.10

交易性金融资产 - - - -

应收账款 239,500.00 286,700.00 386,200.00 352,418.20

预付款项 92,800.00 75,300.00 97,800.00 85,186.70

应收利息 - - - -

其他应收款 383,900.00 488,100.00 316,500.00 210,614.40

应收股利 2,200.00 2,200.00 3,300.00 2,005.20

存货 207,900.00 205,600.00 225,900.00 230,541.20

其他流动资产 315,600.00 264,000.00 212,000.00 98,233.90

流动资产合计 1,440,000.00 2,307,800.00 1,824,300.00 1,260,992.00

非流动资产:

可供出售金融资产 44,900.00 45,200.00 43,300.00 41,073.60

长期股权投资 208,900.00 206,100.00 159,100.00 149,743.20

固定资产 13,244,500.00 13,143,000.00 10,727,800.00 9,067,719.70

在建工程 2,432,300.00 2,297,800.00 2,237,600.00 1,835,225.00

无形资产 237,900.00 234,600.00 243,600.00 237,505.60

商誉 902,800.00 902,800.00 902,800.00 902,759.50

长期待摊费用 203,300.00 190,400.00 134,400.00 133,844.00

递延所得税资产 24,300.00 24,300.00 17,000.00 38,946.60

其他非流动资产 192,000.00 185,000.00 61,300.00 103,071.20

非流动资产合计 17,524,800.00 17,263,100.00 14,529,900.00 12,516,659.30

资产总计 18,964,800.00 19,570,900.00 16,354,200.00 13,777,651.30

流动负债:

短期借款 2,348,100.00 753,700.00 1,397,900.00 792,538.30

交易性金融负债 - - - 338.60

应付票据 50,000.00 80,000.00 - 3,991.00

应付账款 1,085,200.00 981,000.00 1,114,700.00 1,253,225.70

预收款项 123,200.00 105,900.00 84,100.00 43,621.00

应付职工薪酬 267,700.00 399,800.00 314,100.00 281,925.50

应交税费 209,600.00 169,400.00 184,600.00 175,510.10

应付利息 59,600.00 75,800.00 73,800.00 48,390.60

应付股利 - - - -

其他应付款 510,700.00 406,500.00 301,600.00 222,364.50

一年内到期的非流动负债 1,174,800.00 2,331,800.00 1,735,500.00 1,636,592.00

75

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

其他流动负债 2,000,000.00 1,550,000.00 400,000.00 400,000.00

流动负债合计 8,229,900.00 7,438,400.00 6,112,700.00 5,308,170.30

非流动负债:

长期借款 667,900.00 2,040,800.00 2,022,800.00 2,032,983.70

应付债券 809,200.00 809,000.00 1,028,500.00 698,540.60

长期应付款 4,697,500.00 5,003,600.00 3,771,700.00 2,372,799.20

长期应付职工薪酬 280,000.00 279,000.00 282,200.00 561,529.30

专项应付款 14,300.00 14,300.00 11,600.00 11,523.20

递延所得税负债 800.00 800.00 2,600.00 2,955.00

其他非流动负债 209,900.00 210,200.00 163,900.00 147,658.30

非流动负债合计 6,704,900.00 8,367,400.00 7,292,800.00 5,840,408.70

负债合计 14,934,800.00 15,805,800.00 13,405,500.00 11,148,579.00

所有者权益(或股东权益):

实收资本(或股本) 1,314,000.00 1,314,000.00 1,267,400.00 1,267,426.90

其它权益工具 - - - -

其它权益工具:优先股 - - - -

资本公积 1,954,700.00 1,954,700.00 1,741,000.00 1,488,190.00

减:库存股 - - - -

其它综合收益 -273,800.00 -255,600.00 -285,300.00 -

盈余公积金 18,400.00 18,400.00 - -

未分配利润 742,400.00 482,200.00 46,500.00 -293,947.00

归属于母公司所有者权益

3,755,700.00 3,513,700.00 2,769,600.00 2,461,669.90

合计

少数股东权益 274,300.00 251,400.00 179,100.00 167,402.40

所有者权益合计 4,030,000.00 3,765,100.00 2,948,700.00 2,629,072.30

负债和所有者权益总计 18,964,800.00 19,570,900.00 16,354,200.00 13,777,651.30

表 6-6:发行人 2013-2015 年度和 2016 年 1-3 月合并损益表

单位:万元

项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

营业总收入 2,353,400.00 9,384,400.00 8,974,600.00 8,800,923.60

营业收入 2,353,400.00 9,384,400.00 8,974,600.00 8,800,923.60

营业总成本 2,110,600.00 9,387,100.00 9,029,900.00 8,913,692.00

营业成本 1,852,800.00 7,714,600.00 7,964,500.00 8,033,864.40

营业税金及附加 3,100.00 17,800.00 10,700.00 30,637.40

销售费用 130,300.00 613,600.00 578,800.00 590,972.40

管理费用 61,300.00 291,400.00 245,100.00 283,861.20

财务费用 63,100.00 726,900.00 228,600.00 -44,030.00

资产减值损失 - 22,800.00 2,200.00 18,386.60

其他经营收益 3,300.00 24,500.00 15,300.00 8,639.10

公允价值变动净收益 200.00 600.00 1,100.00 1,833.80

投资净收益 3,100.00 23,900.00 14,200.00 6,805.30

76

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

其中:对联营企业和合营

- 15,200.00 12,700.00 5,923.60

企业的投资收益

营业利润 246,100.00 21,800.00 -40,000.00 -104,129.30

加:营业外收入 92,300.00 548,600.00 460,900.00 331,940.00

减:营业外支出 300.00 3,300.00 8,900.00 5,754.10

其中:非流动资产处

- 2,300.00 8,300.00 3,940.40

置净损失

利润总额 338,100.00 567,100.00 412,000.00 222,056.60

减:所得税 55,000.00 62,400.00 57,300.00 12,428.10

净利润 283,100.00 504,700.00 354,700.00 209,628.50

减:少数股东损益 22,900.00 50,600.00 13,000.00 -27,975.20

归属于母公司所有者的净

260,200.00 454,100.00 341,700.00 237,603.70

利润

表 6-7:发行人 2013-2015 年度和 2016 年 1-3 月合并现金流量表

单位:万元

项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现金 2,425,700.00 10,106,100.00 9,654,800.00 9,233,165.10

收到其他与经营活动有关的现金 318,900.00 959,800.00 907,700.00 734,026.90

经营活动现金流入小计 2,744,600.00 11,065,900.00 10,562,500.00 9,967,192.00

购买商品、接受劳务支付的现金 1,436,100.00 5,969,900.00 6,902,600.00 6,608,441.50

支付给职工以及为职工支付的现

458,700.00 1,777,100.00 1,611,600.00 1,501,205.10

支付的各项税费 73,800.00 337,600.00 234,700.00 252,218.80

支付其他与经营活动有关的现金 192,800.00 548,800.00 588,400.00 527,443.80

经营活动现金流出小计 2,161,400.00 8,633,400.00 9,337,300.00 8,889,309.20

经营活动产生的现金流量净额 583,200.00 2,432,500.00 1,225,200.00 1,077,882.80

投资活动产生的现金流量:

收回投资收到的现金 - 8,400.00 800.00 1,236.50

取得投资收益收到的现金 100.00 9,200.00 9,500.00 9,567.20

处置固定资产、无形资产和其他长

3,500.00 556,800.00 196,800.00 55,575.20

期资产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 1,000.00 44,200.00 25,200.00 168,741.40

投资活动现金流入小计 4,600.00 618,600.00 232,300.00 235,120.30

购建固定资产、无形资产和其他长

563,500.00 3,357,300.00 2,589,500.00 1,908,307.80

期资产支付的现金

投资支付的现金 - 41,300.00 9,200.00 29,568.60

其中;购买子公司所支付的现金 - - 3,200.00 -

支付其他与投资活动有关的现金 - - 36,900.00 -

投资活动现金流出小计 563,500.00 3,398,600.00 2,635,600.00 1,937,876.40

投资活动产生的现金流量净额 -558,900.00 -2,780,000.00 -2,403,300.00 -1,702,756.10

筹资活动产生的现金流量:

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

吸收投资收到的现金 - 285,500.00 - 397,839.10

取得借款收到的现金 3,885,700.00 7,298,800.00 5,483,500.00 2,459,233.10

收到其他与筹资活动有关的现金 44,100.00 - 300.00 1,309.50

发行债券收到的现金 - - 330,000.00 1,098,540.60

筹资活动现金流入小计 3,929,800.00 7,584,300.00 5,813,800.00 3,956,922.30

偿还债务支付的现金 4,342,000.00 5,530,700.00 4,176,100.00 2,961,583.60

分配股利、利润或偿付利息支付的

80,300.00 310,300.00 201,500.00 168,804.20

现金

其中:子公司支付给少数股东的股

- 3,800.00 2,000.00 6,848.10

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金 315,100.00 635,000.00 325,000.00 253,569.80

筹资活动现金流出小计 4,737,400.00 6,476,000.00 4,702,600.00 3,383,957.60

筹资活动产生的现金流量净额 -807,600.00 1,108,300.00 1,111,200.00 572,964.70

汇率变动对现金的影响 1,800.00 11,700.00 -1,500.00 -2,528.20

现金及现金等价物净增加额 -781,500.00 772,500.00 -68,400.00 -54,436.80

期初现金及现金等价物余额 911,500.00 135,500.00 203,900.00 253,934.60

期末现金及现金等价物余额 130,000.00 908,000.00 135,500.00 199,497.80

(二)发行人近三年及一期本部财务报表

表 6-8:发行人 2013-2015 年末和 2016 年 1-3 月末本部资产负债表

单位:万元

项目 2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

流动资产:

货币资金 75,900.00 804,200.00 89,200.00 124,245.20

交易性金融资产 - - - -

应收账款 653,000.00 672,500.00 292,000.00 291,382.90

预付款项 13,700.00 12,300.00 26,600.00 29,094.30

应收利息

其他应收款 980,200.00 978,400.00 1,110,500.00 931,767.70

应收股利 2,200.00 2,200.00 3,300.00 5,133.30

存货 4,200.00 3,800.00 7,200.00 196,361.40

一年内到期的非流动资产 6,600.00 6,600.00 6,800.00 4,014.10

其他流动资产 321,400.00 276,800.00 172,200.00 97,679.60

流动资产合计 2,057,200.00 2,756,800.00 1,994,900.00 1,679,678.50

非流动资产:

可供出售金融资产 38,500.00 38,800.00 38,800.00 37,411.70

长期股权投资 1,665,200.00 1,662,700.00 1,584,800.00 1,136,610.00

固定资产 8,354,000.00 8,315,500.00 6,863,200.00 5,783,985.20

在建工程 2,326,100.00 2,222,300.00 2,025,800.00 1,670,944.30

无形资产 141,800.00 139,100.00 146,900.00 138,144.00

78

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

商誉 902,800.00 902,800.00 902,800.00 902,759.50

长期待摊费用 133,900.00 115,500.00 99,600.00 95,753.40

递延所得税资产 13,700.00 13,700.00 - -

其他非流动资产 180,400.00 178,000.00 81,300.00 60,048.80

非流动资产合计 13,760,900.00 13,592,900.00 11,746,200.00 9,832,427.80

资产总计 15,818,100.00 16,349,700.00 13,741,100.00 11,512,106.30

流动负债:

短期借款 2,498,800.00 528,700.00 1,547,000.00 801,773.90

交易性金融负债 - - - 338.60

应付票据 50,000.00 80,000.00 - -

应付账款 1,170,600.00 1,201,400.00 1,149,300.00 1,178,709.30

预收款项 80,400.00 74,900.00 42,100.00 14,755.40

应付职工薪酬 118,500.00 185,600.00 184,100.00 169,019.00

应交税费 84,800.00 85,100.00 81,700.00 84,812.00

应付利息 36,100.00 49,600.00 58,000.00 37,911.80

其他应付款 1,332,100.00 1,677,200.00 654,700.00 630,599.00

一年内到期的非流动负债 541,400.00 1,671,600.00 1,389,200.00 1,093,511.90

其他流动负债 2,000,000.00 1,550,000.00 400,000.00 400,000.00

流动负债合计 8,288,800.00 7,658,000.00 5,998,100.00 4,848,043.00

非流动负债:

长期借款 461,800.00 1,594,200.00 1,522,900.00 1,439,971.40

应付债券 479,300.00 479,200.00 479,100.00 478,900.10

长期应付款 2,789,200.00 2,940,000.00 2,565,500.00 1,576,732.40

长期应付职工薪酬 204,100.00 206,400.00 229,300.00 446,633.50

专项应付款 12,200.00 12,200.00 9,500.00 9,487.30

递延所得税负债 1,600.00 1,600.00 - -

其他非流动负债 114,700.00 115,500.00 91,600.00 86,726.10

非流动负债合计 4,088,200.00 5,358,800.00 4,907,400.00 4,050,870.20

负债合计 12,377,000.00 13,016,800.00 10,905,500.00 8,898,913.20

所有者权益(或股东权益):

实收资本(或股本) 1,314,000.00 1,314,000.00 1,267,400.00 1,267,426.90

其它权益工具 - - - -

其它权益工具:优先股 - - - -

资本公积金 2,025,700.00 2,025,700.00 1,786,800.00 1,571,570.90

减:库存股 - - - -

其它综合收益 -210,900.00 -193,200.00 -220,700.00 -

盈余公积金 18,400.00 18,400.00 - -

未分配利润 293,900.00 168,000.00 2,100.00 -225,804.70

归属于母公司所有者权益合计 3,441,100.00 3,332,900.00 2,835,600.00 2,613,193.10

少数股东权益 - - - -

所有者权益合计 3,441,100.00 3,332,900.00 2,835,600.00 2,613,193.10

负债和所有者权益总计 15,818,100.00 16,349,700.00 13,741,100.00 11,512,106.30

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

表 6-9:发行人 2013-2015 年度和 2016 年 1-3 月本部损益表

单位:万元

项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

营业总收入 1,308,300.00 5,139,200.00 4,825,900.00 4,757,730.20

营业收入 1,308,300.00 5,139,200.00 4,825,900.00 4,757,730.20

营业总成本 1,213,800.00 5,293,900.00 4,893,300.00 4,883,866.30

营业成本 1,033,300.00 4,142,300.00 4,244,300.00 4,375,357.50

营业税金及附加 400.00 2,000.00 2,400.00 4,165.80

销售费用 90,000.00 457,100.00 360,800.00 379,763.40

管理费用 34,400.00 165,300.00 129,200.00 159,706.70

财务费用 55,700.00 517,600.00 156,200.00 -36,288.50

资产减值损失 9,600.00 400.00 1,161.40

其他经营收益 3,400.00 34,100.00 25,000.00 -13,072.80

公允价值变动净收益 200.00 600.00 1,100.00 1,833.80

投资净收益 3,200.00 33,500.00 23,900.00 -14,906.60

其中:对联营企业和合营企

- 17,400.00 18,100.00 14,628.60

业的投资收益

营业利润 97,900.00 -120,600.00 -42,400.00 -139,208.90

加:营业外收入 40,700.00 292,000.00 278,200.00 233,215.40

减:营业外支出 100.00 800.00 7,900.00 697.90

其中:非流动资产处置净损

- 400.00 7,400.00 347.70

利润总额 138,500.00 170,600.00 227,900.00 93,308.60

减:所得税 12,500.00 -13,700.00 - -

净利润 126,000.00 184,300.00 227,900.00 93,308.60

减:少数股东损益 - - - -

归属于母公司所有者的净

126,000.00 184,300.00 227,900.00 93,308.60

利润

表 6-10:发行人 2013-2015 年度和 2016 年 1-3 月本部现金流量表

单位:万元

项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

经营活动产生的现金流量:

销售商品、提供劳务收到的现金 1,256,800.00 4,846,000.00 4,645,400.00 5,262,918.90

收到其他与经营活动有关的现金 244,800.00 2,690,200.00 735,700.00 565,895.60

经营活动现金流入小计 1,501,600.00 7,536,200.00 5,381,100.00 5,828,814.50

购买商品、接受劳务支付的现金 919,400.00 3,136,000.00 3,323,500.00 3,325,854.00

支付给职工以及为职工支付的现

255,700.00 894,800.00 590,900.00 882,547.60

支付的各项税费 39,500.00 112,500.00 92,800.00 103,607.10

支付其他与经营活动有关的现金 139,000.00 473,600.00 544,900.00 509,378.80

经营活动现金流出小计 1,353,600.00 4,616,900.00 4,552,100.00 4,821,387.50

80

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

经营活动产生的现金流量净额 148,000.00 2,919,300.00 829,000.00 1,007,427.00

投资活动产生的现金流量: - - - -

收回投资收到的现金 - 8,400.00 800.00 96,851.10

取得投资收益收到的现金 100.00 16,800.00 17,200.00 30,105.40

处置固定资产、无形资产和其他长

3,200.00 380,000.00 114,600.00 40,774.90

期资产收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 900.00 6,200.00 9,200.00 13,831.40

投资活动现金流入小计 4,200.00 411,400.00 141,800.00 181,562.80

购建固定资产、无形资产和其他长

329,400.00 3,329,300.00 2,021,700.00 1,444,179.80

期资产支付的现金

投资支付的现金 - 66,900.00 51,300.00 60,808.40

取得子公司及其他营业单位支付

- - - -

的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金 - - - -

投资活动现金流出小计 329,400.00 3,396,200.00 2,073,000.00 1,504,988.20

投资活动产生的现金流量净额 -325,200.00 -2,984,800.00 -1,931,200.00 -1,323,425.40

筹资活动产生的现金流量:

吸收投资收到的现金 - 285,500.00 - 357,239.10

取得借款收到的现金 3,735,700.00 5,690,300.00 5,158,400.00 2,346,367.60

发行债券收到的现金 - - - 878,900.10

收到其他与筹资活动有关的现金 916,900.00

筹资活动现金流入小计 3,735,700.00 6,892,700.00 5,158,400.00 3,582,506.80

偿还债务支付的现金 3,992,200.00 5,400,200.00 3,757,600.00 2,766,297.70

分配股利、利润或偿付利息支付的

57,700.00 253,500.00 110,500.00 117,942.50

现金

支付其他与筹资活动有关的现金 238,000.00 470,000.00 203,300.00 338,748.90

筹资活动现金流出小计 4,287,900.00 6,123,700.00 4,071,400.00 3,222,989.10

筹资活动产生的现金流量净额 -552,200.00 769,000.00 1,087,000.00 359,517.70

汇率变动对现金的影响 1,100.00 11,400.00 -1,200.00 -2,310.10

现金及现金等价物净增加额 -728,300.00 714,900.00 -16,400.00 41,209.20

期初现金及现金等价物余额 804,200.00 86,600.00 103,000.00 61,742.20

期末现金及现金等价物余额 75,900.00 801,500.00 86,600.00 102,951.40

二、财务状况分析及主要财务指标

公司管理层以最近三年及一期的合并财务报表数据为基础,对本公司的资产负

债结构、盈利情况、现金流量、偿债能力的可持续性进行了讨论与分析。其中讨论

涉及数据除特别说明外,均为合并口径。

(一) 资产负债结构分析

1、资产分析

最近三年及一期,本公司资产结构如下:

表 6-11:发行人 2013-2015 年度和 2016 年 1-3 月合并资产情况表

81

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

项目 占总资 占总资 占总资 占总资

金额 金额 金额 金额

产比例 产比例 产比例 产比例

流动资产:

货币资金 130,000 0.69% 911,500 4.66% 139,300 0.85% 237,804 0.00%

应收账款 239,500 1.26% 286,700 1.46% 386,200 2.36% 352,418 1.73%

预付款项 92,800 0.49% 75,300 0.38% 97,800 0.60% 85,186 2.56%

其他应收款 383,900 2.02% 488,100 2.49% 316,500 1.94% 210,614. 0.62%

应收股利 2,200 0.01% 2,200 0.01% 3,300 0.02% 2,005 1.53%

存货 207,900 1.10% 205,600 1.05% 225,900 1.38% 230,541 0.01%

其他流动资产 315,600 1.66% 264,000 1.35% 212,000 1.30% 98,233 1.67%

流动资产合计 1,440,000 7.59% 2,307,800 11.79% 1,824,300 11.15% 1,260,992 0.71%

非流动资产:

可供出售金融

44,900 0.24% 45,200 0.23% 43,300 0.26% 41,073 0.00%

资产

长期股权投资 208,900 1.10% 206,100 1.05% 159,100 0.97% 149,743 0.30%

固定资产 13,244,500 69.84% 13,143,000 67.16% 10,727,800 65.60% 9,067,719 1.09%

在建工程 2,432,300 12.83% 2,297,800 11.74% 2,237,600 13.68% 1,835,225 65.81%

无形资产 237,900 1.25% 234,600 1.20% 243,600 1.49% 237,505 13.32%

商誉 902,800 4.76% 902,800 4.61% 902,800 5.52% 902,759 1.72%

长期待摊费用 203,300 1.07% 190,400 0.97% 134,400 0.82% 133,844 6.55%

递延所得税资

24,300 0.13% 24,300 0.12% 17,000 0.10% 38,946 0.97%

其他非流动资

192,000 1.01% 185,000 0.95% 61,300 0.37% 103,071 0.28%

非流动资产合

17,524,800 92.41% 17,263,100 88.21% 14,529,900 88.85% 12,516,659 0.75%

资产总计 18,964,800 100.00% 19,570,900 100.00% 16,354,200 100.00% 13,777,651 90.85%

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司资产总额分别为

13,777,651 万元、16,354,200 万元、19,570,900 万元和 18,964,800 万元。随着公司经

营规模的不断扩大,公司资产规模整体有所增长。

货币资金、应收账款、其他应收款、存货、长期股权投资、固定资产、在建工

程、无形资产、商誉是公司资产的主要组成部分。公司资产构成以非流动资产为主,

占总资产的比例达到 92.41%。

(1)货币资金

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的货币资金

余额分别为 237,804.10 万元、139,300.00 万元、911,500.00 万元和 130,000.00 万

元。公司货币资金以银行存款为主,截至 2015 年底银行存款占货币资金的比例

为 91.8%。2015 年底货币资金余额约为上年 6.5 倍。近三年货币资金金额分别占

82

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

当年资产总额的 1.73%、0.85%和 4.66%,2015 年末货币资金增幅较大,主要由

于 2015 年,于公司通过获取金融机构人民币贷款、发行超短期融资券等融资方

式购汇导致美元存款增加; 截至 2016 年 3 月底公司货币资金为 130,000.00 万元,

较上年末减少 78.15 亿元,减幅达 85.73%,主要由于公司经营性支出增加所致。

(2)应收账款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的应收账款

余额分别为 352,418.20 万元,386,200.00 万元,286,700.00 万元,239,500.00 万

元。近三年及 2016 年 3 月应收账款分别占当期资产总额的 2.56%, 2.36%,1.46%,

1.26%。整体变化较小,占比稳定。

表 6-12:发行人 2015 年末应收账款前五大客户

单位:百万元人民币

占应收账款总额

项目 与本集团关系 金额 年限 坏账准备

比例(%)

客户甲 第三方 959 一年以内 - 31.11

客户乙 第三方 153 一年以内 - 4.96

客户丙 第三方 121 一年以内 - 3.92

客户丁 第三方 92 五年以上 92 2.98

客户戊 第三方 67 一年以内 - 2.17

合计 1,392 92 45.15

(3)其他应收款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的其他应收款

分别为 210,614.40 万元,316,500.00 万元,488,100.00 万元。近三年其他应收款

及 2016 年 3 月分别占当期资产总额的 1.53%,1.94%,2.49%,2.02%。整体数据

持平,较稳定。2015 年及公司其他应收款增加主要是由于应收飞机发动机回扣

款增加所致。

表 6-13:发行人 2015 年末其他应收款明细情况

单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

应收购买飞机及发动机回扣款 1,610 1,253

租赁押金 278 271

其他 3,232 1,933

小计 5,120 3,457

减:其他应收款坏账准备 239 292

合计 4,881 3,165

表 6-14:发行人 2015 年末其他应收款账龄及坏账准备情况

单位:百万元人民币

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2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备

金额 比例(%) 金额 计提比例% 金额 比例(%) 金额 计提比例%

一年以内 4,261 83.22 - - 2,831 81.89 - -

一到二年 452 8.83 1 0.22 146 4.22 7 4.98

二到三年 148 2.89 7 4.73 118 3.41 19 15.94

三到四年 33 0.65 19 57.58 103 2.98 46 45.09

四到五年 36 0.7 35 97.22 107 3.1 105 98.03

五年以上 190 3.71 177 93.16 152 4.4 115 75.53

合计 5,120 100 239 4.67 3,457 100 292 8.45

表 6-15:发行人 2015 年末其他应收款金额前五名情况

单位:百万元人民币

项目 与集团关系 金额 年限 坏账准备 占比%

客户甲 第三方 832 两年以内 - 16.25

客户乙 第三方 318 五年以内 - 6.21

客户丙 第三方 201 五年以内 - 3.93

客户丁 第三方 175 两年以内 - 3.42

客户戊 第三方 48 三年以内 - 0.94

合计 1,574 合计 30.75

(4)存货

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的存货余额

分别为 230,541.20 万元,225,900.00 万元,205,600.00 万元,207,900.00 万元。

近三年存货 2016 年 3 月分别占当期总资产 1.67%,1.38%,1.05%,1.1%。

表 6-16:发行人 2015 年末存货情况

单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

航材消耗件 2,437 2,774

普通器材 148 137

其他 12 13

小计 2,597 2,924

减:存货跌价准备 541 665

合计 2,056 2,259

表 6-17:发行人 2015 年末存货跌价准备变动情况

单位:百万元人民币

2015 年 年初余额 本年计提 本年转销 年末余额

航材消耗件 665 88 -212 541

2014 年 年初余额 本年计提 本年转销 年末余额

航材消耗件 657 9 -1 665

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(5)长期股权投资

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的长期股权

投资余额分别为 149,743.20 万元,159,100.00 万元,206,100.00 万元,208,900.00

万元。近三年及 2016 年 3 月长期股权投资分别占当期总资产 1.09%,0.97%,

1.05%,1.10%。

表 6-18:发行人 2015 年末长期股权投资情况

单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

合营企业 518 505

联营企业 1,543 1,086

合计 2,061 1,591

表 6-19:发行人 2015 年末合营企业情况

单位:百万元人民币

初始投

企业名称 2014 年 净损益 现金股利 2015 年

资成本

上海科技宇航有限公司(“科

261 289 2 -5 286

技宇航”)

上海民航华东凯亚系统集成

4 88 10 - 98

有限公司(“民航华东凯亚“)

上海东联航空机轮刹车大修

工程有限公司(“上海东联航 7 42 8 -7 43

空”)

上海沪特航空技术有限公司

22 28 6 -1 33

(“上海沪特航空”)

CAE MELBOURNE

FLIGHT TRAININGPTY 58 58 - - 58

LIMITED (“墨尔本飞培 ”)

表 6-20:发行人 2015 年末联营企业情况

单位:百万元人民币

企业名 初始 追加或减 净损 现金 其他权 计提减

2014 年 2015 年

称 成本 少投资 益 股利 益变动 值准备

东航食品 158 290 - 19 - - - 309

东航财务 487 201 375 48 (23) 7 - 608

东航进出

56 97 - 13 (13) - - 97

上海普惠 144 126 - 45 - - - 171

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新上海大

52 50 - 9 (6) - - 53

东航传媒 49 164 - 17 - - - 181

柯林斯维

21 42 - 8 (11) - - 39

捷星香港 197 55 - (22) - - (33) -

其他 102 61 38 (11) (3) - - 85

合计 1266 1086 413 126 (56) 7 (33) 1543

注: 2008 年,公司与第三方投资者投资成立了上海普惠,本公司持有该公司 51%的股权。

根据公司章程,该第三方投资者对上海普惠的财务和日常经营活动具有控制权,因此本公司

对上海普惠仅具有重大影响,并作为联营企业按权益法核算。

(6)固定资产

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的固定资产

余额分别为 9,067,719.70 万元,10,727,800.00 万元,13,143,000.00 万元,

13,244,500.00 万元。近三年及 2016 年 3 月固定资产分别占当期总资产 65.81%,

65.60%,67.16%,69.84%。

表 6-21:发行人 2015 年末固定资产情况

单位:百万元人民币

房屋及建

原价 飞机及发动机 高价周转件 其他设备 合计

筑物

原价

2014 年 12 月 31 日 129,484 6,580 8,236 7,001 151,301

购置 10,280 242 57 413 10,992

在建工程转入 24,839 - 112 269 25,220

转入持有待售固定资产 -783 - - - -783

转入投资性房地产 - - -344 - -344

处置或报废 -3,903 -154 -68 -197 -4,322

2015 年 12 月 31 日 159,917 6,668 7,993 7,486 182,064

累计折旧

2014 年 12 月 31 日 -33,080 -4,267 -2,013 -4,430 -43,790

本年计提 -9,182 -440 -325 -371 -10,318

转入持有待售固定资产 292 - - - 292

转入投资性房地产 - - 46 - 46

处置或报废 3,136 139 26 104 3,405

2015 年 12 月 31 日 -38,834 -4,568 -2,266 -4,697 -50,365

减值准备

2014 年 12 月 31 日 -3 -223 - -7 -233

本年计提 -48 - - - -48

处置或报废 - 12 - - 12

2015 年 12 月 31 日 -51 -211 - -7 -269

账面净值

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2015 年 12 月 31 日 121,032 1,889 5,727 2,782 131,430

2014 年 12 月 31 日 96,401 2,090 6,223 2,564 107,278

(7)在建工程

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的在建工程

余额分别为 1,835,225.00 万元, 2,237,600.00 万元,2,297,800.00 万元,2,432,300.00

万元。 近三年及 2016 年 3 月在建工程分别占当期总资产 13.32%, 13.68%,11.74%,

12.83%。于 2015 年 12 月 31 日,公司在建工程余额主要为购买飞机预付款,该

等飞机将根据合同约定分期交付。

表 6-22:发行人 2015 年末在建工程情况

单位:百万元人民币

2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

项目

账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值

购买及改装飞机预付款 21,207 - 21,207 20,260 - 20,260

北京空港物流开发中心 113 - 113 74 - 74

指挥中心项目 - - - 344 344

咸阳机场项目 40 - 40 42 42

建安合肥基地建设工程 156 - 156 253 - 253

东航西区扩建二期项目 615 - 615 338 - 338

浦东国际机场西货运站 - - - 448 - 448

购买模拟机预付款 20 - 20 90 - 90

其他 827 - 827 527 - 527

合计 22,978 - 22,978 22,376 - 22,376

(8)无形资产

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的无形资产

余额分别为 237,505.60 万元,243,600.00 万元,234,600.00 万元,237,900.00 万

元。近三年及 2016 年 3 月无形资产分别占当期总资产 1.72%,1.49%%,1.20%,

1.25%。根据 2014 年账面净值数据,无形资产主要为 土地使用权 21700 万元,

电脑软件 23000 万元,房屋使用权 2900 万元。三项数据合计与 2013 年相比增加

6100 万元。在企业经营变化合理范围。

表 6-23:发行人 2015 年末无形资产情况

单位:百万元人民币

项目 土地使用权 电脑软件 房屋使用权 合计

原价

2014 年 12 月 31 日 2,718 575 43 3,336

购置 8 109 - 117

在建工程转入 74 - - 74

处置或报废 -144 -4 - -148

2015 年 12 月 31 日 2,656 680 43 3,379

累计摊销

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2014 年 12 月 31 日 -541 -345 -14 -900

本年计提(附注五、43) -59 -85 -1 -145

处置或报废 10 2 - 12

2015 年 12 月 31 日 -590 -428 -15 -1,033

减值准备

2014 年 12 月 31 日 - - - -

本年计提

处置或报废 - - - -

2015 年 12 月 31 日 - - - -

账面净值

2015 年 12 月 31 日 2,066 252 28 2,346

2014 年 12 月 31 日 2,177 230 29 2,436

(8)商誉

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的商誉余额

分别为 902,759.50 万元,902,800.00 万元,902,800.00 万元,902,800.00 万元。

近三年及 2016 年 3 月余额基本不变。于 2015 年 12 月 31 日及于 2014 年 12 月

31 日,商誉的账面价值为公司吸收合并上航股份时所产生的商誉。商誉主要体

现为增加本公司的竞争力, 通过资源整合实现协同效应以及促进上海国际航运中

心的建设。

2、负债分析

(1)短期借款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的短期借款

余额分别为 792,538.30 万元、1,397,900.00 万元、753,700.00 万元和 2,348,100.00

万元。2015 年,公司短期借款减少主要是由于公司归还短期借款所致。

表 6-24:发行人 2015 年末短期借款情况

单位:百万元人民币

2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

项目

原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币

人民币 - - 3,700 - - 1,500

美元 591 6.4936 3,837 2,039 6.119 12,479

合计 7,537 13,979

(2)应付账款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的应付账款

余额分别为 1,253,225.70 万元、1,114,700.00 万元、981,000.00 万元和 1,085,200.00

万元。

表 6-25:发行人 2015 年末短期借款情况

88

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单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

应付起降费 2,312 1,737

应付飞机及发动机大修费 1,890 1,871

应付航油费 1,381 2,498

应付离港信息费 861 1,032

应付餐食费 715 545

应付航材采购款 270 563

应付租赁费 233 244

其他 2,148 2,657

合计 9,810 11,147

(3)一年内到期的非流动负债

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的一年内到

期的非流动负债余额分别为 1,636,592.00 万元、1,735,500.00 万元、2,331,800.00

万元和 1,174,800.00 万元。2015 年,公司一年内到期的非流动负债增加主要是由

于一年内到期的应付债券增加所致。

表 6-26:发行人 2015 年末一年内到期的非流动负债情况

单位:百万元人民币

2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

一年内到期的长期借款 12,978 10,697

一年内到期的应付债券 2,199 -

一年内到期的长期应付款 7,579 5,982

一年内到期的常旅客奖励计划 326 466

一年内到期的长期应付职工薪酬 181 210

其他 55 -

合计 23,318 17,355

(3)其他流动负债

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的其他流动

负债余额分别为 400,000.00 万元、400,000.00 万元、1,550,000.00 万元和

2,000,000.00 万元。主要为公司存续的超短期融资券。2015 年,公司一年内到期

的非流动负债增加主要是由于一年内到期的应付债券增加所致。

表 6-27:发行人 2015 年末一年内到期的非流动负债情况

单位:百万元人民币

项目 起息日 兑付日 金额

2015 年度第三期超短期融资券 2015 年 6 月 26 日 2016 年 3 月 22 日 3,000

2015 年度第四期超短期融资券 2015 年 9 月 28 日 2016 年 6 月 24 日 2,500

2015 年度第五期超短期融资券 2015 年 10 月 27 日 2016 年 7 月 23 日 2,000

2015 年度第六期超短期融资券 2015 年 11 月 20 日 2016 年 8 月 16 日 2,000

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2015 年度第七期超短期融资券 2015 年 11 月 27 日 2016 年 5 月 25 日 2,000

2015 年度第八期超短期融资券 2015 年 12 月 28 日 2016 年 9 月 23 日 3,000

2015 年度第九期超短期融资券 2015 年 12 月 30 日 2016 年 9 月 25 日 1,000

合计 15,500

(4)长期借款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的长期借款

余额分别为 2,032,983.70 万元、2,022,800.00 万元、2,040,800.00 万元和 667,900.00

万元。

表 6-28:发行人 2015 年末长期借款情况

单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

信用借款 15,868 13,817

担保借款 143 128

抵押借款 17,375 16,980

减:一年内到期部分 12,978 10,697

20,408 20,228

(5)长期应付款

截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,公司的长期应付

款余额分别为 2,372,799.20 万元、3,771,700.00 万元、5,003,600.00 万元和

4,697,500.00 万元。2015 年,公司长期应付款增加主要是由于融资租赁飞机增加

所致。

表 6-29:发行人 2015 年末长期应付款情况

单位:百万元人民币

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

应付融资租赁款 52,399 38,695

飞机及发动机退租检准备 3,503 3,884

应付飞机及发动机关税 1,713 1,120

减:一年内到期部分 7,579 5,982

50,036 37,717

3、所有者权益分析:

最近三年及一期,本公司所有者权益结构如下:

表 6-30:发行人 2013-2015 年及 2016 年 3 月末所有者权益情况

单位:百万元人民币

项目 2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

实收资本(或

1,314,000.00 32.61% 1,314,000.00 34.90% 1,267,400.00 42.98% 1,267,426.90 48.21%

股本)

90

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

资本公积金 1,954,700.00 48.50% 1,954,700.00 51.92% 1,741,000.00 59.04% 1,488,190.00 56.61%

其它综合收

-273,800.00 -6.79% -255,600.00 -6.79% -285,300.00 -9.68% 0.00%

盈余公积金 18,400.00 0.46% 18,400.00 0.49% 0.00% 0.00%

未分配利润 742,400.00 18.42% 482,200.00 12.81% 46,500.00 1.58% -293,947.00 -11.18%

归属于母公

司所有者权 3,755,700.00 93.19% 3,513,700.00 93.32% 2,769,600.00 93.93% 2,461,669.90 93.63%

益合计

少数股东权

274,300.00 6.81% 251,400.00 6.68% 179,100.00 6.07% 167,402.40 6.37%

所有者权益

4,030,000.00 100.00% 3,765,100.00 100.00% 2,948,700.00 100.00% 2,629,072.30 100.00%

合计

近年来,发行人所有者权益保持了较快的增长速度。截至 2013 年末、2014

年末、2015 年末和 2016 年 3 月末,发行人所有者权益余额分别为 2,629,072.30

万元、2,948,700.00 万元、3,765,100.00 万元及 4,030,000.00 万元。2015 年所有者

权益增加系本公司于 2015 年 9 月 9 日以每股 7.49 港币向 DELTA AIRLINES,INC.

发行境外上市外资股, 共募集资金净额港币 3,477 百万元(折合人民币 2,855 百万

元),其中股本人民币 466 百万元,溢价人民币 2,389 百万元计入资本公积。本次

定向增发股本业经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)上海分所验证并出具

安永华明(2015)验字第 61056687_B01 号验资报告。

4、盈利情况分析

最近三年及一期,本公司盈利情况如下:

表 6-31:发行人 2013-2015 年及 2016 年 3 月末盈利情况

2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度

营业总收入 2,353,400.00 9,384,400.00 8,974,600.00 8,800,923.60

营业收入 2,353,400.00 9,384,400.00 8,974,600.00 8,800,923.60

营业总成本 2,110,600.00 9,387,100.00 9,029,900.00 8,913,692.00

营业成本 1,852,800.00 7,714,600.00 7,964,500.00 8,033,864.40

营业税金及附加 3,100.00 17,800.00 10,700.00 30,637.40

销售费用 130,300.00 613,600.00 578,800.00 590,972.40

管理费用 61,300.00 291,400.00 245,100.00 283,861.20

财务费用 63,100.00 726,900.00 228,600.00 -44,030.00

资产减值损失 22,800.00 2,200.00 18,386.60

其他经营收益 3,300.00 24,500.00 15,300.00 8,639.10

公允价值变动净

200.00 600.00 1,100.00 1,833.80

收益

投资净收益 3,100.00 23,900.00 14,200.00 6,805.30

其中:对联营企

业和合营企业的投资 15,200.00 12,700.00 5,923.60

收益

91

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营业利润 246,100.00 21,800.00 -40,000.00 -104,129.30

加:营业外收入 92,300.00 548,600.00 460,900.00 331,940.00

减:营业外支出 300.00 3,300.00 8,900.00 5,754.10

其中:非流

2,300.00 8,300.00 3,940.40

动资产处置净损失

利润总额 338,100.00 567,100.00 412,000.00 222,056.60

减:所得税 55,000.00 62,400.00 57,300.00 12,428.10

净利润 283,100.00 504,700.00 354,700.00 209,628.50

减:少数股东损

22,900.00 50,600.00 13,000.00 -27,975.20

1、营业收入分析

2013-2015年以及2015年1-3月,发行人营业收入分别为8,800,923.60万元、

8,974,600.00万元、9,384,400.00万元和2,353,400.00万元,营业收入总体上呈上升

趋势,增幅主系公司经营规模和竞争实力增强,公司收入随运输总周转量及旅客

运输量增长而增加。

2、营业成本分析

发行人营业务成本主要包括航油支出、飞机起降费及民航建设基金、餐食和

供应品、飞机及高周件折旧等。2013年、2014年、2015年和2016年1-3月,公司

主营业务成本分别为8,033,864.40万元、7,964,500.00万元、7,714,600.00万元和

1,852,800.00万元,主要是由于公司经营能力持续提升,同时受益于航空燃油价

格的下降,以及公司员工福利政策调整等使得近几年公司主营业务成本有所减

少。

3、营业利润分析

发行人2013年、2014年、2015年和2016年1-3月主营业务利润分别为

736,421.80万元、999,400万元、1,652,000万元和497,500万元,公司营业利润主要

来自航空客运货运输业务。由于公司主营业务增长,而主营业务成本有所下降。

4、期间费用分析

2013-2015年以及2016年1-3月,发行人期间费用(销售费用、管理费用、财

务费用)分别为830,803.6万元、1,052,500万元、1,631,900万元和254,700万元。

2014年度,发行人期间费用1,052,500万元,较2013年增加主系公司2014年财务费

用出现汇兑损失所致。2015年期间费用1,631,900万元,较前期增加原因如下:销

售费用及管理费用增加系2014年公司修改员工福利政策增加相关费用;财务费用

增加系美元对人民币升值产生汇兑净损失。

5、 营业外收入

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2013-2015年以及2016年1-3月,发行人营业外收入分别为331,940.00万元、

460,900.00万元、548,600.00万元和92,300.00万元,营业外收入总体上呈上升趋势,

2014年较2013年增加系合作航线收入增加;2015年较2013年增加主系合作航线收

入增加、另外包括部分固定资产处置收入和政府补助收入。

5、偿债能力分析

表6-32 发行人主要偿债指标

项目/时间 2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

流动比率 0.17 0.31 0.30 0.24

速动比率 0.15 0.28 0.26 0.19

资产负债率(%) 78.75 80.76 81.97 80.92

EBITDA 利息保障倍数(倍) - 5.84 6.13 4.48

2013-2015 年末以及 2016 年 3 月末,发行人流动比率分别为 0.24、0.30、0.31

和 0.17,速动比率分别为 0.19、0.26、0.28 和 0.15,总体较稳定,表明发行人近

几年短期偿债能力稳定。

2013-2015 年末以及 2016 年 3 月末,发行人资产负债率分别为 80.92%、

81.97%、80.76%和 78.75%,总体较稳定,表明发行人近几年长期偿债能力稳定。

2013-2015年末以及2016年3月末,发行人EBITDA利息保障倍数分别为4.48、

6.13和4.48,发行人利息兑付的保障能力较稳定。

6、营运能力分析

表6-33 发行人主要营运指标

单位:次/年

项目/时间 2016 年 3 月末 2015 年末 2014 年末 2013 年末

应收账款周转率 8.94 27.89 24.30 27.16

存货周转率 8.96 35.76 34.90 36.57

总资产周转率 0.12 0.52 0.60 0.68

注:2016 年 1-3 月数据未年化。

2013-2015年以及2016年3月末,发行人总资产周转率分别为0.68、0.60、0.52

和0.12,整体呈下降趋势。

2013-2015年以及2016年3月末,发行人应收账款周转率分别为27.16、24.30、

27.89和8.94,整体呈上升趋势。

2013-2015年以及2016年3月末,发行人存货周转率分别为36.57、34.90、35.76

93

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和8.96,整体稳定。

2016 年 3 月末财务数据当中的营业收入及成本为季度数据,与前三年年报

数据可比性较弱,仅供参考。

7、现金流量分析

表6-34 发行人合并现金流量表

单位:万元

项目/时间 2016年1-3月 2015年度 2014年度 2013年

经营活动现金流入小计 2,744,600.00 11,065,900.00 10,562,500.00 9,967,192.00

经营活动现金流出小计 2,161,400.00 8,633,400.00 9,337,300.00 8,889,309.20

经营活动产生的现金流量净额 583,200.00 2,432,500.00 1,225,200.00 1,077,882.80

投资活动现金流入小计 4,600.00 618,600.00 232,300.00 235,120.30

投资活动现金流出小计 563,500.00 3,398,600.00 2,635,600.00 1,937,876.40

投资活动产生的现金流量净额 -558,900.00 -2,780,000.00 -2,403,300.00 -1,702,756.10

筹资活动现金流入小计 3,929,800.00 7,584,300.00 5,813,800.00 3,956,922.30

筹资活动现金流出小计 4,737,400.00 6,476,000.00 4,702,600.00 3,383,957.60

筹资活动产生的现金流量净额 -807,600.00 1,108,300.00 1,111,200.00 572,964.70

汇率变动对现金的影响 1,800.00 11,700.00 -1,500.00 -2,528.20

现金及现金等价物净增加额 -781,500.00 772,500.00 -68,400.00 -54,436.80

1、经营活动现金净流量

2013-2015 年 以 及 2016 年 3 月 末 , 发 行 人 经 营 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为

1,077,882.80万元、1,225,200.00万元、2,432,500.00万元和583,200.00万元,经营活动现

金净流量呈增加,对债务的保障能力较强。

2、投资活动现金净流量

2013-2015 年 以 及 2016 年 3 月 末 , 发 行 人 投 资 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为

-1,702,756.10万元、-2,403,300.00万元、-2,780,000.00万元和-558,900.00万元,投资活动

现金净流出呈增加,主要是由于公司引进飞机数量的增加。

3、筹资活动现金净流量

2013-2015年以及2016年3月末,发行人筹资活动现金净流量分别为572,964.70

万元、1,111,200.00万元、1,108,300.00万元和-807,600.00万元,筹资活动现金净流量

呈增加。

总体而言,发行人通常通过营运业务和银行短期贷款满足营运资金需求。经

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

营活动中公司主要支出为购买飞机等资本性开支,这部分资金除部分来源于自有

资金外,剩余部分主要通过长短期贷款、融资租赁等方式筹措。

三、发行人有息债务情况

(一)发行人有息债务余额情况

2015 年 12 月末,发行人有息债务 1,309.98 亿元,主要为短期借款 75.37 亿

元、一年内到期的非流动负债 233.18 亿元、长期借款 204.08 亿元、其他流动负

债 155 亿元、应付债券 80.90 亿元、一年内到期的应付融资租赁款 61.09 亿元和

长期应付融资租赁款 500.36 亿元。

(二)截至 2016 年 3 月末主要银行借款明细情况

表 6-35:2016 年 3 月末发行人主要银行长期借款明细

单位:元

贷款单位全称 币种 期末账面余额 借款日 到期日

工商银行 美元 8,027,665.37 2007/3/23 2017/3/23

工商银行 美元 13,088,679.96 2007/4/16 2017/4/16

工商银行 美元 13,088,679.96 2007/6/11 2017/6/11

工商银行 美元 5,210,741.03 2007/6/21 2017/6/21

工商银行 美元 5,186,756.54 2007/7/5 2017/7/5

工商银行 美元 5,680,733.24 2007/7/5 2017/7/5

工商银行 美元 13,212,194.45 2007/7/16 2017/7/16

工商银行 美元 5,647,085.50 2007/8/1 2017/8/1

工商银行 美元 6,831,271.82 2007/8/28 2017/8/28

工商银行 美元 6,790,597.08 2007/9/7 2017/9/7

工商银行 美元 6,913,009.17 2007/9/12 2017/9/12

工商银行 美元 8,941,389.64 2007/10/12 2017/10/12

中国银行 美元 104,211,642.21 2009/5/18 2019/5/18

中国银行 美元 103,361,024.58 2009/6/17 2019/6/17

中国银行 美元 103,374,910.47 2009/7/8 2019/7/8

工商银行长宁支行 美元 118,770,811.80 2009/7/22 2021/7/21

农业银行曲阳支行 美元 149,253,720.00 2009/8/27 2021/8/26

进出口银行 美元 138,915,800.00 2009/9/2 2021/3/2

进出口银行 美元 152,807,380.00 2009/9/16 2021/9/15

进出口银行 美元 166,698,960.00 2009/10/15 2021/10/15

农业银行曲阳支行 美元 155,068,800.00 2009/10/22 2021/10/21

进出口银行 美元 166,698,960.00 2009/10/26 2021/10/26

进出口银行 美元 166,698,960.00 2009/11/16 2021/11/16

进出口银行 美元 151,192,080.00 2009/12/21 2021/12/21

进出口银行 美元 155,068,800.00 2010/1/25 2021/12/25

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中国银行 美元 142,469,460.00 2010/6/22 2020/6/22

中国银行 美元 127,931,760.00 2010/6/22 2020/6/22

进出口银行 美元 90,456,800.00 2010/6/29 2019/6/21

中国银行 美元 127,931,760.00 2010/7/8 2020/7/7

中国银行 美元 142,469,460.00 2010/7/22 2020/7/22

浦发银行空港支行 美元 116,301,600.00 2010/8/26 2020/8/27

工商银行长宁支行 美元 157,288,772.63 2010/12/6 2021/7/16

建设银行第一支行 美元 145,772,083.38 2010/12/30 2021/9/28

续上表:2016 年 3 月末发行人主要银行短期期借款明细

贷款单位全称 币种 原币余额 汇率 借款日 到期日

建设银行 美元 0.00 6.4612 2015/1/19 2016/1/18

建设银行 美元 0.00 6.4612 2015/1/23 2016/1/22

建设银行 美元 0.00 6.4612 2015/1/26 2016/1/25

国家开发上海分行 美元 0.00 6.4612 2015/2/27 2016/2/26

工商银行长宁支行 美元 0.00 6.4612 2015/3/23 2016/3/22

建设银行 美元 0.00 6.4612 2015/3/31 2016/3/30

建设银行 美元 0.00 6.4612 2015/4/1 2016/3/31

财务公司 美元 1,000,000.00 6.4612 2015/9/28 2016/9/27

工商银行长宁支行 美元 0.00 6.4612 2015/9/1 2016/2/27

工商银行长宁支行 美元 0.00 6.4612 2015/9/1 2016/2/27

财务公司 美元 30,500,000.00 6.4612 2015/11/26 2016/11/25

花旗银行 人民币 300,000,000.00 1 2015/11/26 2016/11/25

三菱东京日联银行 人民币 400,000,000.00 1 2015/11/26 2016/11/25

财务公司 人民币 500,000,000.00 1 2016/1/21 2016/7/21

农业银行 人民币 1,500,000,000.00 1 2016/1/21 2016/7/21

交通银行 人民币 2,986,000,000.00 1 2016/1/28 2017/1/27

建设银行 人民币 2,000,000,000.00 1 2016/1/28 2017/1/28

农业银行 人民币 1,500,000,000.00 1 2016/1/28 2016/7/28

工商银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/1/28 2016/7/28

工商银行 人民币 400,000,000.00 1 2016/1/28 2016/7/28

中信银行 人民币 1,774,235,965.92 1 2016/1/28 2017/1/28

光大银行 人民币 0.00 1 2016/2/2 2016/2/29

工商银行 人民币 345,411,600.00 1 2016/2/19 2016/8/17

工商银行 人民币 123,144,383.50 1 2016/2/19 2016/8/20

建设银行 人民币 440,000,000.00 1 2016/2/25 2016/9/25

建设银行 人民币 60,000,000.00 1 2016/3/4 2016/10/4

花旗银行 人民币 300,000,000.00 1 2016/2/26 2017/2/26

工商银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/2/26 2017/2/26

农业银行 人民币 140,528,300.00 1 2016/3/1 2017/3/1

农业银行 人民币 58,572,000.00 1 2016/3/16 2017/3/16

光大银行 人民币 0.00 1 2016/3/21 2016/3/31

财务公司 人民币 100,000,000.00 1 2016/3/21 2016/9/21

中信银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/3/23 2017/3/23

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建设银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/3/23 2016/9/23

工商银行 人民币 345,231,400.00 1 2016/3/28 2016/9/24

工商银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/3/30 2017/3/30

工商银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/3/30 2017/3/30

建设银行 人民币 500,000,000.00 1 2016/3/30 2016/9/30

财务公司 人民币 400,000,000.00 1 2016/3/31 2016/4/30

财务公司 人民币 300,000,000.00 1 2016/3/31 2016/4/30

四、关联方及关联交易情况

(一)关联方关系

1、母公司情况

发行人的控股股东及实际控制人为中国东方航空集团公司。

2、主要子公司情况

子公司情况详见第五章第六部分“主要控股子公司”相关内容。

3、合营企业和联营企业情况

截至2015年末,发行人合营及联营企业情况具体如下:

表 6-36:发行人 2015 年末合营企业情况

单位:百万元人民币

初始投 2014

企业名称 净损益 现金股利 2015 年

资成本 年

上海科技宇航有限公司

261 289 2 -5 286

(“科技宇航”)

上海民航华东凯亚系统集

成有限公司(“民航华东凯 4 88 10 - 98

亚“)

上海东联航空机轮刹车大

修工程有限公司(“上海东 7 42 8 -7 43

联航空”)

上海沪特航空技术有限公

22 28 6 -1 33

司(“上海沪特航空”)

CAE MELBOURNE

FLIGHT TRAININGPTY 58 58 - - 58

LIMITED (“墨尔本飞培 ”)

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中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

表 6-37:发行人 2015 年末联营企业情况

单位:百万元人民币

企业名 初始 追加或减 净损 现金 其他权 计提减

2014 年 2015 年

称 成本 少投资 益 股利 益变动 值准备

东航食品 158 290 - 19 - - - 309

东航财务 487 201 375 48 (23) 7 - 608

东航进出

56 97 - 13 (13) - - 97

上海普惠 144 126 - 45 - - - 171

新上海大

52 50 - 9 (6) - - 53

东航传媒 49 164 - 17 - - - 181

柯林斯维

21 42 - 8 (11) - - 39

捷星香港 197 55 - (22) - - (33) -

其他 102 61 38 (11) (3) - - 85

合计 1266 1086 413 126 (56) 7 (33) 1543

注: 2008 年,公司与第三方投资者投资成立了上海普惠,本公司持有该公司 51%的股权。

根据公司章程, 该第三方投资者对上海普惠的财务和日常经营活动具有控制权,因此本公司

对上海普惠仅具有重大影响,并作为联营企业按权益法核算。

(二)关联交易

1、定价原则

发行人与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行,与其他业务往

来企业同等对待。发行人与关联企业之间不可避免的关联交易,遵照公平、公正

的市场原则进行。发行人同关联方之间代购代销及提供其他劳务服务的价格,有

国家定价的,适用国家定价,没有国家定价的,按市场价格确定,没有市场价格

的,参照实际成本加合理费用原则由双方定价,对于某些无法按照“成本加费用”

的原则确定价格的特殊服务,由双方协商定价。

2、关联交易情况

表6-38:2015年发行人向关联方购销商品、提供和接受劳务

单位:百万元

2015 年 2014 年

关联交易

关联交易内容 关联方名称 占同类交易金额的 占同类交易金额的

类型

金额 比例(%) 金额 比例(%)

东航食品及其子

1,058 54.88 851 46.21

采购餐食及机舱供应 公司

采购商品

品 东航实业集团 38 1.97 - -

东航进出口 32 1.65 - -

98

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1,128 58.50 851 46.21

购买飞机、飞行设备、

飞行设备零件及其他

固定资产及飞机维修 接受劳务 东航进出口 119 100.00 120 100.00

所支付的0.1%至2%

的手续费

上海普惠 1,717 50.49 1,804 49.80

接受飞机及发动机的 上海科技宇航 193 5.67 188 5.19

接受劳务

维修及保养服务 上海东联 137 4.03 81 2.25

2,047 60.19 2,073 57.24

接受系统服务 接受劳务 民航华东凯亚 45 50.65 36 3.72

接受广告服务 接受劳务 东航传媒 24 65.13 5 9.76

媒体资源独家经营使

提供劳务 东航传媒 26 100.00 16 100.00

用费收入

接受汽车修理服务、

飞机维修生产服务、

接受劳务 东航实业 86 36.76 142 60.64

供应运输生产车辆设

备以及机上供应品

上海沪特航空 - - 66 1.70

接受设备生产及维修 柯林斯维修 26 0.73 46 1.20

接受劳务

服务 东航实业 24 0.65 --

50 1.38 112 2.92

接受物业管理及绿化 东航投资 - - 4 -

接受劳务

养护服务 东航实业 52 59.80 - -

东航旅业 - - 1 0.08

接受酒店住宿服务 接受劳务 东航实业 39 5.80 -- -

39 5.8 1 0.08

存款利息收入 存款业务 东航财务 20 30.70 21 24.10

贷款利息收入 贷款业务 捷星香港 1 0.05 10 11.36

贷款利息支出 借款业务 东航财务 11 0.34 37 1.89

融资租赁支出 融租业务 东航租赁 216 2.99 - -

民航信息网络服务 接受劳务 中航信 454 54.82 - -

表 6-39:2015 年发行人租赁情况

单位:百万元

2015 年

出租方 承租方 租赁资产情况 租赁起始日 租赁终止日

租赁费用

位于西安及昆明的 36 项土地

物业及位于太原、石家庄、甘

东航集团 东航股份 2015-1-1 2017-12-31 52

肃及云南的 267 项大厦物业及

相关建设、基建及设施。

东航集团 东航股份 位于西安及昆明的 36 项土地 2014-1-1 2016-12-31 50

99

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

物业及位于太原、石家庄、甘

肃及云南的 267 项大厦物业及

相关建设、基建及设施。

公司租赁关联方物业的租金价格是在市场价格基础上经双方协商确定。

表6-40:2015年关联方股权转让情况

单位:百万元

2015 年 2014 年

关联方 关联交易内容及类型 占同类交易金 占同类交易金

金额 金额

额的比例(%) 额的比例(%)

东航旅业 购买上海东美股权 - - 32 71.11

东航旅业 购买上海东美在线旅

- - 12 26.67

行社有限公司股权

东航旅业 购买北京东美国际航

空旅行社有限公司股 - - 1 2.22

东航投资 出售北京东投股权 49 100.00 - -

合计 49 100.00 45 100.00

表6-41:2015年关键管理人员薪酬

单位:百万元

项目 2015 年 2014 年

关键管理人员薪酬 6 6

表 6-42:2014 年、2015 年关联方应收应付款项余额

单位:百万元

项目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日

应收股利

东航进出口 13 30

科技宇航 5 -

其他 4 3

22 33

应收账款

其他 - 1

- 1

预付款项

东航进出口 17 91

民航华东凯亚 11 14

28 105

其他应收款

东航进出口 1 2

北京东投 88 -

其他 - 29

100

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

89 31

应付账款

东航进出口 598 755

中航信 548 -

东航食品 290 192

上海普惠 259 255

东航实业 63 -

科技宇航 30 161

上海东联航空 11 -

柯林斯维修 4 -

东航集团 1 46

其他 5 197

1,809 1,606

其他应付款

中航信 223 -

东航集团 160 51

捷星香港 10 -

东航进出口 - 9

其他 - 3

393 63

长期应付款

东航租赁 5,826 -

5,826 -

所有应收及应付关联方款项,均为贸易性质、不带息并给予与贸易客户相同

的正常还款期。

表 6-43:2014 年、2015 年关联方存款、贷款余额

单位:百万元

平均年利率 2015 年 2014 年

项目

2015 年 2014 年 12 月 31 日 12 月 31 日

银行存款

东航财务 0.35% 0.35% 729 369

短期借款

东航财务 2.07% 2.26% - 73

长期借款

东航财务 5.54% 5.73% - 125

贷款(注)

捷星香港 - 6.00% - 369

注:于2014年7月,本公司的全资子公司东航香港与本公司之联营公司捷星香港签署了

贷款协议。根据贷款协议,东航香港向捷星香港提供贷款美元60百万元,以参照银行存

款/贷款基准利率基础上经双方协商的利率收取利息,已于2015年度全部收回。

表 6-44:关联方提供担保情况

单位:百万元

101

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

担保方 被担保单位 担保金额 担保起始日 担保到期日 是否履行完毕

东航集团 东航股份 4,800 2013-3-18 2023-3-18 否

五、重大或有事项或承诺事项

(一)担保情况

1、对内担保情况

1)2011 年 6 月 29 日,本公司 2010 年度股东大会审议通过《关于境外发

行人民币债券的议案》,同意本公司下属全资公司东航海外(资产负债率超过

70%)在境外发行人民币债券;同意本公司为东航海外发行人民币债券提供担保。

2013 年 5 月 29 日,东航海外发行 22 亿元人民币债券;2014 年 3 月 6 日,东

航海外发行 25 亿元人民币债券;2014 年 5 月 14 日,东航海外增发 8 亿元人

民币债券。截至 2015 年 12 月 31 日,东航海外合计发行 55 亿元人民币债券,

本公司为东航海外发行人民币债券提供担保。

2、对外担保情况

截至本募集说明书签署日,公司无对外担保。

(二)未决诉讼或仲裁形成的或有负债

截至本募集说明书签署日,公司无重大未决诉讼或仲裁形成的或有负债。

(三)其他重大合同

截至本募集说明书签署之日,发行人无其他对公司产生重大不利影响的重大

合同。

(五)受限资产情况

表 6-28:公司受限资产情况

单位:亿元

2015 年末 2014 年度 2013 年度

项目

资产价值 对应贷款金额 资产价值 对应贷款金额 资产价值 对应贷款金额

固定资产

291.47 155.26 273.51 155.26 231.17 169.80

账面价值

公司受限资产均为用于抵押借款的飞机及发动机。截至 2016 年 3 月末,该

笔资产原值为 377.06 亿元,累计折旧 103.55 亿元,净值为 273.51 亿元。

102

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六、其他需要说明的事项

1、2014 年 2 月 28 日,公司与空客公司在中国上海签署《购买 A320NEO

飞机协议》向空客公司购买 70 架空客 A320NEO 飞机,上述飞机将于 2018 年

至 2020 年分批交付于公司。同日,公司与空客公司签订《出售 A300-600 飞机

及部分航材备发协议》 向空客公司出售 7 架空客 A300-600 飞机及部分航材备

发。

2、2014 年 6 月 13 日,公司与波音公司在中国上海签订《购买 B737 系列

飞机协议》,向波音公司购买 80 架 B737 系列飞机,上述飞机计划于 2016 年

至 2020 年分批交付于公司。同日,公司与波音公司签订《出售飞机协议》,向

波音公司出售 15 架 B737-300 飞机和 5 架 B757 飞机。

3、2014 年 6 月 26 日,公司 2013 年度股东大会审议通过了《关于修订<

公司章程>部分条款的议案》,同意修订《公司章程》中涉及现金分红相对于股

票股利在利润分配方式中的优先顺序和现金分红间隔相应条款。

4、2014 年 7 月 17 日,公司下属全资公司东航海外与公司联营公司捷星香

港签署贷款协议,东航海外向捷星香港提供贷款 6000 万美元,以市场公允利率

收取利息。本次交易构成公司的一项关联交易。

5、2014 年 8 月 15 日,公司下属全资公司上海航空国际旅游(集团)有限

公司与东航旅业投资(集团)有限公司签署《产权交易合同》,上航国旅向东航

旅业收购其持有的上海东美航空旅游有限公司 72.84%的股权,收购价款为人民

币 3,214.77 万元。该收购事项已完成,上海东美已成为公司间接控股公司。收

购事项构成公司的一项关联交易。

6、2014 年 11 月 14 日,公司与东航租赁在上海签订《飞机融资租赁框架

协议》,公司向东航租赁拟在中国(上海)自由贸易试验区或天津东疆保税港区

设立的全资项目子公司以融资租赁方式承租 14 架飞机。本次交易构成公司的一

项关联交易。

7、2014 年 12 月 22 日,公司与东航集团、东航金控作为东航集团财务有

限责任公司的股东,同意三方股东按持股比例同比例对东航财务进行现金增资,

增资总额为人民币 15 亿元,公司将以现金增资人民币 3.75 亿元。

8、由于历史原因,东航集团投入公司的部分土地和房产尚未过户至公司名

下。对于其中 17 项位于广州市和深圳市的房产(合计建筑面积约为 1,996.51 平

方米),东航集团承诺:将在 3 年内,通过办理产权过户手续至公司名下或者对

外处置后将相关收益转至公司等方式解决房屋产权瑕疵问题;如未能及时办理相

103

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

关产权过户手续给公司造成损失,则东航集团将承担相应责任。

9、由于历史原因,东航集团投入公司的部分土地和房产尚未过户至公司名

下。对于其中 76 项位于上海虹桥机场东区的房产(相关土地权属已过户至公司

名下)(合计建筑面积约为 14.67 万平方米),由于历史原因该等房屋欠缺相关

报建手续,当前办理权属过户存在困难。因此,东航集团承诺:将力争借助虹桥

机场东区开发的契机,在条件具备情况下分批次办理相关房屋产权过户手续至公

司名下或通过土地置换等方式解决相关房产权属瑕疵问题,预计最终完成时间约

10-12 年。上述房产权属瑕疵的处理进展及结果受限于虹桥机场东区整体开发政

策及实施进度的影响。如未能及时办理相关产权过户手续给公司造成损失,则东

航集团将承担相应责任。

10、近日,中国东方航空股份有限公司收到国务院国有资产监督管理委员会

出具的《关于中国东方航空股份有限公司非公开发行 A 股股票有关问题的批复》

(国资产权〔2015〕354 号),原则同意公司本次非公开发行 A 股股票方案。发行

数量不超过 232919.2546 万股。本次非公开发行 A 股股票方案尚须公司股东大会

审议通过,并须获得中国证券监督管理委员会等证券监管部门的核准后方可实

施。

11、2011 年 10 月,公司与北京空港航空地面服务公司的第三方投资者订

立股东协议,向北京空港增加注册资本美元 42 百万元,根据协议,本集团以人

民币 38 百万元认缴北京空港新增的注册资本。截至 2014 年末,公司尚未完成

出资事宜。

12、2014 年末,公司与东航集团及东航金控订立增资协议,各方向东航财

务增加注册资本合计人民币 15 亿元,其中本公司认缴新增出资人民币 3.75 亿

元,增资后各方持股比例保持不变。公司于 2015 年 2 月完成上述出资事宜。

截至本募集说明书签署之日,发行人无其他对公司产生重大不利影响的重大

事项。

七、发行人海外投资情况

东航海外(香港)有限公司是注册在香港的有限责任公司,公司成立于 2011

年 6 月 10 日,注册资本为 3,000 万港币,主要从事投资、进出口贸易、购买飞

机、发动机、航材、航油、租赁、燃油对冲及其他衍生交易等业务。

八、发行人金融衍生品、大宗商品期货、理财产品投资情况

(一)持有交易性金融资产、衍生品情况

104

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1、利率互换合约

发行人通过利率互换合约减低市场利率变动的风险,发行人签订的利率互换

合约符合套期会计的运用条件。其中部分合约是将与伦敦银行同业拆借利率相关

的浮动利率转换为固定利率,属于现金流量套期;其他合约是将固定利率转换为

浮动利率,属于公允价值套期。截至 2015 年 12 月 31 日止,公司持有的尚未交

割的利率互换合约的名义金额约为美元 1,466 百万元,折合人民币 9,522 百万元

(2014 年 12 月 31 日:美元 801 百万元,折合人民币 4,901 百万元),并将于 2016

年至 2025 年间到期。

2、外汇远期合约

发行人通过外汇远期合约来降低机票销售外汇收入及需以外汇支付的费用

相关的汇率波动风险。发行人签订的外汇远期合约符合套期会计的运用条件。其

中部分合约是以固定汇率销售日元及买入美元,属于现金流量套期;其他外汇远

期合约是以特定汇率销售美元及买入日元,属于公允价值套期。截至 2015 年 12

月 31 日止,本集团持有尚未交割的外汇远期合约的名义金额约为美元 12 百万元,

折合人民币 78 百万元(2014 年 12 月 31 日:美元 39 百万元,折合人民币 239 百

万元),并将于 2017 年到期。

3、交叉货币互换合约

本集团通过交叉货币互换合约来规避汇率和利率风险。公司签订的交叉货币

互换合约符合套期会计的运用条件。该部分合约是将与伦敦银行同业拆借利率

(以下简称“LIBOR”)相关的浮动利率转换为欧元银行同业拆借利率相关的浮动

利率(简称“EURIBOR”),属于现金流量套期。截至 2015 年 12 月 31 日止,本

集团持有的尚未交割的交叉货币互换合约的名义金额约为美元 38 百万元,折合

人民币 244 百万元,并将于 2025 年到期。

3、原油期权合约

截至 2016 年 3 月末,发行人未持有原油期权合约。

(二)理财产品投资情况

发行人近三年内无委托理财事项。

九、直接债务融资计划

截至募集说明书签署日,公司计划于 2016 年 5 月发行一期金额为 30 亿元期

限为 3 年的中期票据,除此之外公司无其他直接融资计划。

105

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第七章 发行人资信状况

一、信用评级

(一)信用评级机构和评级结果

1、大公国际资信评估有限公司对发行人近三年债券融资的历史主体评级:

(1)2015 年大公国际资信对发行人主体长期信用等级为 AAA,评级展望

为稳定。

(2)2014 年大公国际资信对发行人主体长期信用等级为 AAA,评级展望

为稳定。

(3)2013 年大公国际资信对发行人主体长期信用等级为 AAA,评级展望

为稳定。

2、中债资信评估有限责任公司对发行人近三年债券融资的历史主体评级:

(1)2015 年中债资信对发行人主体长期信用等级为 AAA-,评级展望为稳

定。

(2)2014 年中债资信对发行人主体长期信用等级为 AAA-,评级展望为稳

定。

(3)2013 年中债资信对发行人主体长期信用等级为 AAA-,评级展望为稳

定。

(二)信用评级结论及标识含义

1、经大公国际资信最新综合评定,发行人的主体信用等级为 AAA 级,表

示发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

评级展望为稳定,表示信用状况稳定,一般情况下,未来信用等级调整的可能性

不大。

2、经中债资信最新综合评定,发行人的主体信用等级为 AAA-级。

(三)评级报告摘要

1、大公国际资信评级摘要

(1)评级观点

中国东方航空股份有限公司是国内大型航空运输企业。评级结果反映了公司

市场地位显著,整体运营能力较强,公司在其核心市场占有份额较高,得到中央

及地方政府大力支持等优势;同时也反映了航油成本及飞机发动机维护修理成本

106

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

对公司盈利能力造成影响,公司未来存在较大支出压力,公司资产流动性较低,

负债规模较大,有息负债占比较高等不利因素。综合分析,公司不能偿还到期债

务的风险极小。

(2)优势/机遇

东航股份作为我国国有三大航空公司之一,客运市场占有率稳居全国前三

位,市场地位显著;

公司客机规模持续扩大,运营能力显著增强;

公司在其核心市场占有份额较高;

中央及地方政府通过政策和补贴方式给予公司大力支持。

(3)风险/挑战

航油成本及飞机发动机维护修理成本增长较快,总成本居高不下对公司盈利

能力造成较大影响;

随着公司经营规模的扩大,公司未来购买飞机的资本支出规模较大,存在较

大支出压力;

公司资产非流动资产占比较高,资产流动性较低;

公司负债总额持续增加,资产负债率较高,有息负债占比较高。

2、中债资信评级摘要

(1)评级观点

报告认为中国东方航空股份有限公司在跟踪期内仍保持三大全国性国有航

空公司之一的市场地位,机队规模保持增长,且受益于航空燃油价格的下降,盈

利有所上升,对债务的保障能力有所增强,整体经营风险仍保持极低水平,财务

风险依旧很低,外部支持具有很强增信作用。

(2)优势/机遇

航油价格有望保持低位运行,公司盈利能力或将维持较强水平,偿债指标表

现有望保持现有水平,整体财务风险仍很低。同时,公司所获外部支持仍有望有

很强的增信作用。

(3)风险/挑战

公司存在一定资本支出压力,债务负担仍较重,且人民币兑美元汇率双向波

动的可能性较大。人民币汇率和航油的波动会影响公司利润水平,运力投放规模

将对公司债务负担和偿债指标产生影响。

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(四)跟踪评级安排

1、大公资信

自评级报告出具之日起,大公国际资信评估有限公司将对中国东方航空股份

有限公司进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评

级。定期跟踪评级:大公将在本期短期融资券存续期内,在每年受评主体发布年

度报告后 3 个月内出具一次定期跟踪评级报告。不定期跟踪评级:不定期跟踪自

本评级报告出具之日起进行。大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时

进行跟踪评级,在跟踪评级分析结束后 1 个工作日向监管部门报告,并发布评级

结果。

2、中债资信

报告所评定的信用等级自评级报告出具之日起一年内有效;在有效期内,该

信用等级有可能根据中债资信跟踪评级的结论发生变化。

二、资信状况

(一)主要贷款银行的授信情况

发行人资信状况良好,与各大商业银行均建立了长期稳定的信贷业务关系,

具有较强的间接融资能力。发行人的主要授信银行包括浦发银行、建设银行等。

截至本募集说明书签署之日,发行人授信情况未发生大幅下降等重大不利变化。

截至 2016 年 3 月末,发行人获得主要合作银行的授信额度如下:

表 7-1:2016 年 3 月末发行人银行授信及其使用情况

单位:人民币、亿元

银行 起始时间 终止时间 授信额度 已使用 剩余额度

浦东发展 2012.6.21 2016.8.26 200.0 1.8 198.2

三井住友 2015.3.30. 2016.9.30. 2.9 - 2.9

汇丰银行 2013.6.13 2016.7.8 16.2 0.6 15.6

财务公司 2016.1.18 2019.1.18 15.0 15.0 -

建设银行 2013.10.22 2018.10.22 200.0 64.2 135.8

澳洲西太行 2014.12.28 无限期 5.8 - 5.8

中国银行 2015.5.19. 2016.5.18 165.0 22.8 142.2

德意志行 2016.2.4. 2017.1.14. 4.8 - 4.8

合计 629.8 104.4 525.4

108

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(二)债务履约记录

截至本募集说明书签署之日,发行人未发生重大债务违约情况;根据中国人

民银行“银行信贷登记咨询系统”相关记录,发行人母公司没有借款人逃废债信

息,没有被起诉信息,没有借款人欠息信息,没有违规信息,没有不良负债信息,

没有未结清信用证信息。

三、发行人债务融资工具偿付情况

(一)发行人已发行债务融资工具偿付情况

截至本募集说明书签署之日,发行人及其子公司已公开发行了 2 期短期融资

券、10 期超短期融资券、1 期公司债和 4 期点心债,具体如下:

1、中国东方航空股份有限公司 2005 年度第一期短期融资券(即“05 东航

CP01”) 于 2005 年 8 月 3 日发行,发行额 10 亿元、期限 365 日,到期日为 2006

年 8 月 4 日,利率为 2.9230%。

2、中国东方航空股份有限公司 2005 年度第二期短期融资券(即“05 东航

CP02”) 于 2005 年 8 月 3 日发行,发行额 10 亿元、期限 9 个月,到期日为 2006

年 5 月 23 日,利率为 2.7286%。

3、中国东方航空股份有限公司 2012 年度第一期超短期融资券(即“12 东航

股 SCP001”),于 2012 年 9 月 12 日发行,发行额 40 亿元、期限 270 天,到期日

为 2013 年 6 月 10 日,利率为 4.10%。

4、发行人全资子公司东航海外(香港)有限公司点心债,于 2011 年 8 月 8

日发行,发行额 25 亿元、期限 3 年,到期日为 2014 年 8 月 8 日,利率为 4.00%。

5、中国东方航空股份有限公司 2012 年度公司债券第一期,于 2013 年 3 月

18 日发行,发行额 48 亿元、期限 10 年,到期日为 2023 年 3 月 18 日,利率为

5.05%。

6、发行人全资子公司东航海外(香港)有限公司点心债,于 2013 年 6 月 5

日发行,发行额 22 亿元、期限 3 年,到期日为 2016 年 6 月 5 日,利率为 3.88%。

7、中国东方航空股份有限公司 2013 年度第一超短期融资券(即“13 东航股

SCP001”),于 2013 年 6 月 5 日发行,发行额 40 亿元、期限 270 天,到期日为

2014 年 3 月 4 日,利率为 3.95%。

8、中国东方航空股份有限公司 2014 年度第一超短期融资券(即“14 东航股

109

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

SCP001”),于 2014 年 5 月 13 日发行,发行额 40 亿元、期限 270 天,到期日为

2015 年 2 月 8 日,利率为 4.95%。

9、发行人全资子公司东航海外(香港)有限公司点心债,于 2014 年 3 月 6

日发行,发行额 25 亿元、期限 3 年,到期日为 2017 年 3 月 13 日,利率为 4.80%,

截至本募集说明书签署日,已回购本金总额为人民币 1,718,730,000 元的债券。

10、发行人全资子公司东航海外(香港)有限公司点心债,于 2014 年 5 月

14 日发行,发行额 8 亿元、期限 3 年,到期日为 2017 年 3 月 13 日,利率为 4.80%。

11、中国东方航空股份有限公司 2015 年度第一超短期融资券(即“15 东航

股 SCP001”),于 2015 年 2 月 10 日发行,发行额 30 亿元、期限 180 天,到期日

为 2015 年 8 月 11 日,利率为 4.5%。

12、中国东方航空股份有限公司 2015 年度第二超短期融资券(即“15 东航

股 SCP002”),于 2015 年 3 月 24 日发行,发行额 30 亿元、期限 180 天,到期日

为 2015 年 9 月 22 日,利率为 4.5%。

13、中国东方航空股份有限公司 2015 年度第三超短期融资券(即“15 东航

股 SCP003”),于 2015 年 6 月 26 日发行,发行额 30 亿元、期限 270 天,到期日

为 2016 年 3 月 22 日,利率为 3.5%。

14、中国东方航空股份有限公司 2015 年度第四超短期融资券(即“15 东航

股 SCP004”),于 2015 年 9 月 24 日发行,发行额 25 亿元、期限 270 天,到期日

为 2016 年 6 月 24 日,利率为 3.3%。

15、中国东方航空股份有限公司 2015 年度第五超短期融资券(即“15 东航

股 SCP005”),于 2015 年 10 月 26 日发行,发行额 20 亿元、期限 270 天,到期

日为 2016 年 7 月 23 日,利率为 3.0%。

16、东方航空股份有限公司 2015 年度第六期超短期融资券(即“15 东航股

SCP006”),于 2015 年 11 月 18-19 日发行,发行额 20 亿元,期限 270 天,到期

日 2016 年 8 月 23 日,利率为 3.1%。

16、东方航空股份有限公司 2015 年度第七期超短期融资券(即“15 东航股

SCP007”),于 2015 年 11 月 26 日发行,发行额 20 亿元,期限 180 天,到期日

2016 年 5 月 25 日,利率为 3.0%。

17、东方航空股份有限公司 2015 年度第八期超短期融资券(即“15 东航股

SCP008”),于 2015 年 12 月 25 日发行,发行额 30 亿元,期限 270 天,到期日

110

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

2016 年 9 月 23 日,利率为 2.87%。

18、东方航空股份有限公司 2015 年度第九期超短期融资券(即“15 东航股

SCP009”),于 2015 年 12 月 28 日发行,发行额 10 亿元,期限 270 天,到期日

2016 年 9 月 25 日,利率为 2.83%。

19、东方航空股份有限公司 2016 年度第一期超短期融资券(即“16 东航股

SCP001”) 于 2016 年 1 月 15 日发行,

, 发行额 25 亿元,期限 90 天,到期日 2016

年 4 月 17 日,利率为 2.5%。

20、东方航空股份有限公司 2016 年度第二期超短期融资券(即“16 东航股

SCP002”) 于 2016 年 1 月 19 日发行,

, 发行额 20 亿元,期限 90 天,到期日 2016

年 4 月 19 日,利率为 2.5%。

21、东方航空股份有限公司 2016 年度第三期超短期融资券(即“16 东航股

SCP003”) 于 2016 年 3 月 24 日发行,

, 发行额 30 亿元,期限 270 天,到期日 2016

年 12 月 20 日,利率为 2.4%。

22、东方航空股份有限公司 2016 年度第四期超短期融资券(即“16 东航股

SCP004”) 于 2016 年 4 月 7 日发行,

, 发行额 30 亿元,期限 270 天,到期日 2016

年 12 月 23 日,利率为 2.5%。

23、东方航空股份有限公司 2016 年度第五期超短期融资券(即“16 东航股

SCP005”) 于 2016 年 4 月 12 日发行,发行额 30 亿元,期限 90 天,到期日 2016

年 7 月 11 日,利率为 2.35%。

24、东方航空股份有限公司 2016 年度第六期超短期融资券(即“16 东航股

SCP006”) 于 2016 年 4 月 13 日发行,

, 发行额 30 亿元,期限 180 天,到期日 2016

年 10 月 10 日,利率为 2.55%。

25、东方航空股份有限公司 2016 年度第七期超短期融资券(即“16 东航股

SCP007”) 于 2016 年 4 月 19 日发行,

, 发行额 30 亿元,期限 270 天,到期日 2017

年 1 月 14 日。

26、东方航空股份有限公司 2016 年度第八期超短期融资券(即“16 东航股

SCP007”) 于 2016 年 4 月 24 日发行,

, 发行额 30 亿元,期限 180 天,到期日 2017

年 10 月 28 日。

截本募集说明书签署之日, “05

公司发行的“05 东航 CP01”、 东航 CP02”、“12

“13 “14 “15

东航股 SCP001”、 东航股 SCP001”、 东航股 SCP001”、 东航股 SCP001”、

111

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

“15 东航股 SCP002”、“05 东航 SCP03”、 “16 东航股 SCP001”、和点心债(2014

年 8 月 8 日到期)已按时、足额支付本息;“16 东航股 SCP002” 已按时、足额

支付本息,发行人及下属子公司已发行债务融资工具未出现延迟支付本息的情

况。

112

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第八章 信用增进

本期超短期融资券无信用增进。

113

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第九章 税 项

本期超短期融资券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务

分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做

出的。如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变

更后的法律法规执行。

下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资本期超短期

融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期超短期融资券,并且投资

者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投

资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任。

一、增值税

根据 2016 年 3 月 24 日财政部、国家税务总局发布的《关于全面推开营业税

(财税【2016】36 号)

改征增值税试点的通知》 ,金融业自 2016 年 5 月 1 日起适

用的流转税由征营业税改征增值税。

二、所得税

根据 2008 年 1 月 1 日实施的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相

关的法律、法规,本期超短期融资券持有人应根据其按中国法律规定的所得税义

务,就其本期超短期融资券利息收入和转让本期超短期融资券取得的收入缴纳企

业所得税。

三、印花税

根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实

施细则的规定,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让

书据,均应缴纳印花税。

但对超短期融资券在全国银行间债券市场进行的交易,《中华人民共和国印

花税暂行条例》尚未列举对其征收印花税。因此,截至本募集说明书之日,投资

者买卖、赠与或继承超短期融资券而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税。

投资者所应缴纳的上述税项不与超短期融资券的各项支出构成抵销。

114

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第十章 发行人信息披露工作安排

本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资

工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披

露规则》等文件的相关规定,进行超短期融资券存续期间各类财务报表、审计报

告及可能影响超短期融资券投资者实现其超短期融资券兑付的重大事项的披露

工作。

一、超短期融资券发行前的信息披露

公司在本期超短期融资券发行日 1 个工作日前,通过中国货币网和上海清算

所网站披露如下文件:

1、中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书;

2、北京市金杜律师事务所上海分所出具的法律意见书;

3、交易商协会要求披露的其他文件。

二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露

公司在各期超短期融资券存续期间,向市场公开披露可能影响超短期融资券

投资者实现其债权的重大事项,包括:

1.企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化;

2.企业生产经营的外部条件发生重大变化;

3.企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同;

4.企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报

废;

5.企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况;

6.企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的;

7.企业发生超过净资产 10%以上的重大亏损或重大损失;

8.企业一次免除他人债务超过一定金额,可能影响其偿债能力的;

9.企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动;

董事长或者总经理无法履行职责;

10.企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定,或者依法进入破

115

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

产程序、被责令关闭;

11.企业涉及需要说明的市场传闻;

12.企业涉及重大诉讼、仲裁事项;

13.企业涉嫌违法违规被有权机关调查,或者受到刑事处罚、重大行政处罚;

企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施;

14.企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况;企业

主要或者全部业务陷入停顿,可能影响其偿债能力的;

15.企业对外提供重大担保。

三、超短期融资券存续期内定期信息披露

公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在超短期融资券存

续期间,通过中国货币网和上海清算所网站定期披露以下信息:

1.每年 4 月 30 日以前,披露经注册会计师审计的上一年度财务报表和审计

报告;

2.每年 8 月 31 日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流

量表;

3.每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资

产负债表、利润表和现金流量表;

第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。

四、本息兑付事项

公司将在超短期融资券本息兑付日前 5 个工作日,通过中国货币网和上海清

算所网站公布本金兑付和付息事项。

如有关信息披露管理制度发生变化,公司将依据其变化对于信息披露作出调

整。

116

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第十一章 违约责任与投资者保护机制

为保证按期足额偿付超短期融资券,本公司制定了相应的偿债计划和保障措

施。此外,超短期融资券的债权人还可以依据法律法规的规定和本募集说明书的

约定,以超短期融资券债权人会议的形式行使有关权利。

一、违约事件

如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向公司或主承销商(如有代

理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下,公

司或主承销商(如有代理追偿责任)应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护

机制。有关事件在公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作别论:

1.拖欠付款:拖欠超短期融资券本金或超短期融资券应付利息且拖欠行为

持续15个工作日以上;

2.解散:公司于所有未赎回超短期融资券获赎回前解散或因其它原因不再

存在。因获准重组引致的解散除外;

3.破产:公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所

有或大部份债务或终止经营其业务,或公司根据《破产法》规定进入破产程序。

二、违约责任

1.公司对本期超短期融资券投资人按时还本付息。如果公司未能按期向银

行间市场清算所股份有限公司指定的资金账户足额划付资金,本公司将在本期超

短期融资券兑付日,通过中国货币网和上海清算所网站及时向投资人公告公司的

违约事实。公司延期支付本金和利息的的,除进行本金利息支付外,还需按照延

期支付金额以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向债权人支付违约金。公司到

期未能偿还本期超短期融资券本息,投资者可依法提起诉讼。

2.投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分

之二点一(0.21‰)计算向公司支付违约金。公司有权根据情况要求投资人履行

协议或不履行协议。

三、投资者保护机制

(一)应急事件

应急事件是指发行人突然出现的,可能导致超短期融资券不能按期、足额兑

付,并可能影响到金融市场稳定的事件。

117

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

在各期超短期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时,可以启动投

资者保护应急预案:

1、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于超短

期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,以

及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务。

2、发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经

济事件接受有关部门调查,且足以影响到超短期融资券的按时、足额兑付;

3、发行人发生超过净资产10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏损),

且足以影响到超短期融资券的按时、足额兑付;

4、发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;

5、发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,

且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响超短期融资券的按时、足额

兑付;

6、其他可能引起投资者重大损失的事件。

应急事件发生后,发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护

应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。

(二)投资者保护应急预案的启动

投资者可以在发生上述应急事件时,向发行人和主承销商建议启动投资者保

护应急预案;或由发行人和主承销商在发生应急事件后主动启动应急预案;也可

在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

发行人和主承销启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权。

1、公开披露有关事项;

2、召开持有人会议,商议债权保护有关事宜;

(三)信息披露

在出现应急事件时,发行人将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体

等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。

应急事件发生时的信息披露工作包括:

1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;

2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;

3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评

118

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

级信息;

4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措施、

提前偿还计划以及持有人会议决议等;

5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。

(四)持有人会议

持有人会议是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会

议。

1.持有人会议的召开条件

主承销商作为本期超短期融资券的持有人会议的召集人。在超短期融资券存

续期间,出现以下情形之一的,召集人应当自知悉该情形之日起在实际可行的最

短期限内召集持有人会议,并拟定会议议案。

(1)债务融资工具本金或利息未能按照约定足额兑付;

(2)发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务;

(3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权

益产生重大不利影响;

(4)发行人或者信用增进机构减资、合并、分立、解散、申请破产、被接

管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照;

(5)发行人或者信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股

权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近

经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产(以首次减资行为发生时对

应的最近经审计净资产为准)的百分之十,或者虽未达到上述指标,但对发行人

或者信用增进机构的生产、经营影响重大;

(6)单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议

召开;

(7)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形;

(8)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。

出现上述情形时,发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行

人或者信用增进机构履行告知义务为前提。

召集人负责组织召开持有人会议,征求与收集债务融资工具持有人对重大事

项的意见,履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。召集人不能履行或者不

履行召集职责的,单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有

人、发行人、主承销商或信用增进机构均可以自行召集持有人会议,履行召集人

的职责。

119

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

2.持有人会议的召集

召集人应当至少于持有人会议召开日前十个工作日在交易商协会认可的网

站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内容包括但不限于下列事

项:

(1)债务融资工具发行情况、持有人会议召开背景;

(2)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式;

(3)会议时间和地点;

(4)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形

式;

(5)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项,

并且符合法律、法规和本规程的相关规定。

(6)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和

其他相关事宜;

(7)债权登记日:应为持有人会议召开日前一工作日;

(8)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:债务融资工具持有人

在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有

表决权。

(9)委托事项:参会人员应出具授权委托书和身份证明,在授权范围内参

加持有人会议并履行受托义务。

3.会议参会机构

超短期融资券持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券

市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息,并于会议召开日

提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对超短期融资券持有人的参

会资格进行确认,并登记其名称以及持有份额。

除法律、法规及相关自律规则另有规定外,在债权登记日确认债权的债务融

资工具持有人有权出席持有人会议。

发行人、超短期融资券清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按

照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会可以派员列席持有人会议。

持有人会议应当有律师见证。见证律师原则上由为超短期融资券发行出具法

律意见的律师担任。非协会会员单位的律师事务所的律师见证持有人会议并出具

法律意见的,该律师事务所应当向交易商协会书面声明自愿接受交易商协会自律

管理,遵守交易商协会的相关自律规定。

见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权

120

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。

信用评级机构可应召集人邀请列席会议,持续跟踪持有人会议动向,并及时

发表公开评级意见。

4.会议的表决和决议

超短期融资券持有人及其代理人行使表决权,所持每一债务融资工具最低面

额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、超短期融资券清偿

义务承继方等重要关联方没有表决权。

除募集说明书另有约定外,出席持有人会议的超短期融资券持有人所持有的

表决权数额应达到本期超短期融资券总表决权的三分之二以上,会议方可生效。

持有人会议的议事程序和表决形式,除本规程有规定外,由召集人规定。

持有人会议对列入议程的各项议案分别审议,逐项表决。持有人会议不得对

公告通知中未列明的事项进行决议。

单独或合计持有百分之十以上同期超短期融资券余额的持有人可以提议修

订议案。持有人应当至少于持有人会议召开日前五个工作日以书面形式向召集人

提出修订议案,召集人应当至少于持有人会议召开前三个工作日将修订议案发送

至持有人,并提交至持有人会议审议。

持有人会议的全部议案应当在会议召开首日后的三个工作日内表决结束。

召集人应当于表决截止日向中国人民银行认可的银行间债券市场债券登记

托管结算机构申请查询和核对相关债项持有人当日债券账务信息,表决截止日终

无对应超短期融资券面额的表决票视为无效票。持有人投弃权票的,其所持有的

超短期融资券面额计入议案表决的统计中。持有人未做表决或者投票不规范的,

视为该持有人投弃权票。

除募集说明书另有约定外,持有人会议决议应当由出席会议的本期超短期融

资券持有人所持表决权的四分之三以上通过后生效。除因触发本规程第七条第六

项规定而召开持有人会议的,因会议有效性或者议案表决有效性未达到本规程所

规定的持券比例的,召集人可就本重大事项自行判断是否需要再次召集会议。

持有人会议应有书面会议记录。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和

见证律师签名。

召集人应当在持有人会议表决截止日次一工作日将会议决议公告在交易商

121

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

协会认可的网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容:

(1)出席会议的本期超短期融资券持有人所持表决权情况;

(2)会议有效性;

(3)各项议案的议题和表决结果。

如需要发行人答复的,召集人在会议表决截止日次一工作日将会议决议提交

至发行人,并代表超短期融资券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关

机构进行沟通。发行人应当自收到会议决议之日起三个工作日内答复是否接受持

有人会议通过的决议。

召集人应当及时将发行人的答复在交易商协会认可的网站披露。

持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员以及表决机构与人员名

册、会议记录、表决文件、会议决议公告、发行人的答复(若持有人会议决议需

发行人答复)、法律意见书、召集人自登记托管机构获取的债权登记日日终和会

议表决截止日日终超短期融资券持有人名单等会议文件和资料由召集人保管,并

至少保管至对应超短期融资券兑付结束后五年。如召集人为发行人或者信用增进

机构的,上述会议文件、材料由见证持有人会议的律师所在的律师事务所存档。

四、不可抗力

(一)不可抗力是指本超短期融资券计划公布后,由于当事人不能预见、不

能避免并不能克服的情况,致使超短期融资券相关责任人不能履约的情况。

(二)不可抗力包括但不限于以下情况:

1.自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;

2.国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工

作;

3.社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

(三)不可抗力事件的应对措施

1.不可抗力发生时,本公司或主承销商应及时通知投资者及超短期融资券

相关各方,并尽最大努力保护超短期融资券投资者的合法权益;

2.本公司或主承销商应召集超短期融资券投资者会议磋商,决定是否终止

超短期融资券或根据不可抗力事件对超短期融资券的影响免除或延迟相关义务

的履行。

122

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

五、弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约

仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法

对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构

成对对方当事人的弃权。

123

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第十二章 本次超短期融资券发行的有关机构

发行人: 中国东方航空股份有限公司

联系地址: 上海市浦东国际机场机场大道 66 号

法定代表人:刘绍勇

联系人: 于露

电话: 021-22330891

传真: 021-62686116

邮编: 201202

主承销商兼簿记建档人: 平安银行股份有限公司

联系地址: 上海市陆家嘴环路 1333 号 25F

法定代表人: 孙建一

联系人: 徐超

电话: 021-50979135

传真: 021-50979159

邮编: 200120

兴业银行股份有限公司

联系主承销商:

联系地址: 北京市朝阳区朝阳门北大街 20 号兴

业大厦 16 层

法定代表人: 高建平

联系人: 傅强

电话: 010-89926507

传真: 010-88395658

邮编: 100005

承销团(排名不分先后) 上海银行股份有限公司

124

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

联系地址: 上海市银城中路 168 号

法定代表人: 金煜

联系人: 陆乐

电话: 021-68475561

传真: 021-68476772

邮编: 200120

中国建设银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区金融大街 25 号

法定代表人:王洪章

联系人: 刘笑天

电话: 010-88007061

传真: 010-66212532

邮编: 100032

北京银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区金融大街丙 17 号

法定代表人: 闫冰竹

联系人: 桑子懿

电话: 010-66225704

传真: 010-66225594

邮编: 100033

中国工商银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街 55 号

法定代表人:姜建清

联系人: 姜曼

电话: 010-81011415

传真: 010-66107567

125

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

邮编: 100140

国家开发银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街 18 号

法定代表人: 胡怀邦

联系人: 王峥艳

电话: 021-38784999-6481

传真: 010-88303364

邮编: 100038

中国光大银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区太平桥大街甲 25 号中国

光大中心

法定代表人: 唐双宁

联系人: 李甍

电话: 010-63639399

传真: 010-63639384

邮编: 100033

上海浦东发展银行股份有限公司

联系地址: 上海市北京东路 689 号 15 楼

法定代表人: 吉晓辉

联系人: 尹哲

电话: 021-61616067

传真: 021-63604215

邮编: 200001

中国银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街 1 号

126

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

法定代表人: 田国立

联系人: 艾菁

电话: 010-66595063

传真: 010-66594337

邮编: 100818

中国农业银行股份有限公司

联系地址: 北京市东城区建国门内大街 69 号

法定代表人: 刘士余

联系人: 范楷

电话: 010-85209781

传真: 010-85126513

邮编: 100005

交通银行股份有限公司

联系地址: 上海市浦东新区银城中路 188 号

法定代表人:牛锡明

联系人: 肖雅丹

电话: 021-38579252

传真: 021-68870216

邮编: 200120

招商银行股份有限公司

联系地址: 上海市陆家嘴环路 1088 号招商银行

上海大厦 6 楼

法定代表人: 李建红

联系人: 陈天宇

电话: 021-20625973

传真: 021-58421192

邮编: 200120

127

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

申万宏源证券股份有限公司

联系地址: 北京市西城区太平桥大街 19 号

法定代表人: 李梅

联系人: 贾冬

电话: 010-88085954

传真: 010-88085135

邮编: 100033

第一创业证券股份有限公司

联系地址: 深圳市福田区福华一路 115 号投行大

厦 17 楼

法定代表人: 刘学民

联系人: 谢愚

电话: 0755-23838628

传真: 0755-25832940

邮编: 518048

浙商银行股份有限公司

联系地址: 浙江省杭州市下城区庆春路 288 号

法定代表人: 沈仁康

联系人: 王佐伦

电话: 0571-87659577

传真: 0571-87659620

邮编: 310006

宁波银行股份有限公司

联系地址: 上海市世纪大道 210 号二十一世纪大

厦 19 楼

法定代表人: 陆华裕

128

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

联系人: 王喆

电话: 021-23262697

传真: 021-63586853

邮编: 200120

南京银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区金融大街 10 号 8 楼

法定代表人: 林复

联系人: 瓮宇

电话: 010-83399126

传真: 010-83399198

邮编: 100033

中信银行股份有限公司

联系地址: 北京市东城区朝阳门北大街 9 号东方

文化大厦 11 层

法定代表人: 常振明

联系人: 孙进斌

电话: 010-89936650

传真: 010-85230130

邮编: 100027

中国民生银行股份有限公司

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街 2 号

法定代表人: 洪崎

联系人: 孟林

电话: 010-58560666-9618

传真: 010-57090742

邮编: 100031

129

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

公司法律顾问: 北京市金杜律师事务所上海分所

联系地址:上海市淮海中路 999 号上海环贸广场写

字楼一期 17 层

负责人: 王玲

联系人: 陈复安

电话: 021-23526509

传真: 021-24126089

邮编: 200031

审计机构:

安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)

联系地址: 北京市东城区东长安街 1 号东方广场

安永大楼 17 层 01-12 室

法定代表人:吴港平

联系人: 唐嘉欣

电话: 021-22285118/010-58153373

传真: 021-22288888/010-58114373

邮编: 200120

信用评级机构: 大公国际资信评估有限公司

联系地址: 北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A

座 29 层

法定代表人:关建中

联系人: 沈林

电话: 010-51087768、021-51313628

传真: 010-84583355、021-51313618

邮编: 100125、200122

中债资信评估有限责任公司

联系地址: 北京西城区金融大街 28 号院盈泰中心

2 号楼 6 层

130

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

法定代表人:冯光华

联系人: 刘雅南

电话: 010-88090155

传真: 010-88090102

邮编: 100032

托管人: 银行间市场清算所股份有限公司

地址: 上海市中山南路 318 号东方国际金融

广场 33 层

法定代表人:许臻

联系人: 发行岗

联系电话: 021-63326662

传真: 021-63326661

邮政编码: 200010

集中簿记建档系统 北京金融资产交易所有限公司

技术支持机构: 地址:北京市西城区金融大街乙 17 号

法定代表人:郭仌

联系人:发行部

电话:010-57896722、010-57896516

传真:010-57896726

邮政编码:100032

发行人与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间都

不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

131

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

第十三章 备查文件

一、备查文件

(一)中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明

书;

(二)本期超短期融资券的的法律意见书;

(三)相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。

(四)中国东方航空股份有限公司 2016 年度第八期超短期融资券募集说明

书,详见 http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/18219970

二、文件查询地址

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或簿记管理

人。

中国东方航空股份有限公司

联系地址: 上海市虹桥路 2550 号

法定代表人: 刘绍勇

联系人: 于露

电话: 021-22330891

传真: 021-62686116

邮编: 200335

平安银行股份有限公司

联系地址: 上海市陆家嘴环路 1333 号 25F

法定代表人: 孙建一

联系人: 徐超

电话: 021-50979135

传真: 021-50979159

邮编: 200120

投资人可以在本期超短期融资券发行期限内到下列互联网网址查阅《中国东

132

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书》:

上海清算所网站:http://www.shclearing.com

中国货币网: http://www.chinamoney.com.cn

133

中国东方航空股份有限公司 2016 年度第九期超短期融资券募集说明书

附录 发行人主要财务指标计算公式

1.主营业务毛利率(%) = (1-主营业务成本 /主营业务收入净额)×100%

2.净资产收益率(%) = 净利润/ 年初末平均净资产×100%

3.总资产报酬率(%) = EBIT / 年初末平均资产总额 ×100%

4.应收账款周转率 = 主营业务收入净额/(年初末平均应收账款+年初

末平均应收票据

5.存货周转率 = 主营业务成本/年初末平均存货

6.EBIT = 利润总额+列入财务费用的利息支出

7.EBITDA = EBIT+折旧+摊销(无形资产摊销+长期待摊费

用摊销)

8.资产负债率(%) = 负债总额 / 资产总额×100%

9.流动比率 = 流动资产 / 流动负债

10.速动比率 = (流动资产-存货)/ 流动负债

11.EBIT 利息保障倍数(倍) = EBIT/(计入财务费用的利息支出+资本化利息)

12 . EBITDA 利 息 保 障 倍 数 = EBITDA /(计入财务费用的利息支出+资本化利

(倍) 息)

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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2019-12-13 09:46 短波5号 卖出 聚飞光电 8.08 %
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