天齐锂业(002466)2017年半年报点评:中报业绩符合预期 募投项目进展顺利

2017-08-19 0:00:00 | 作者:顾锐

业绩符合预期 下半年有望量价齐升:8月18日,天齐锂业发布半年度报告,公司2017年上半年实现营业收入24.14亿元,同比增长41.57%;净利润为 9.24亿元,同比上升 68.65%。基本符合一季度公司业绩预测,公司预计今年前三季度净利润14.1-15.2亿,同比增长17.16%-26.30%。随着张家港基地6月份技改完成复产,下半年碳酸锂产能将进一步提升,公司下半年或将迎来量价齐升。

募投项目进展顺利 公司锂盐+矿石产量不断提升:公司西澳奎纳纳2.4万吨电池级氢氧化锂一期项目目前进展顺利,目前已超过30%投资进度,超过之前建设计划预期。二期项目的可研报告及长交期设备也在积极推进中。四川遂宁2万吨碳酸锂当量项目目前进展顺利,技术及建设团队已基本确定,未来将对标奎纳纳项目,力求高品质、高效率。重庆金属锂生产线有望2018年开始贡献利润,同时泰利森扩产也在稳步推进中。未来公司锂盐+矿石产量有望双双迎来大幅提升。

氢氧化锂需求旺盛 未来两年或迎供需缺口:高镍三元有望成为动力电池的主要趋势,每GWH高镍三元电池约需要787.5吨氢氧化锂,我们预计2017年全球电池级氢氧化锂需求量有望达2.5万吨左右,2018年有望达4.7万吨。考虑到氢氧化锂转产的难度和认证周期,我们预计2018年电池级氢氧化锂将迎来供需缺口,电池级氢氧化锂价格有望呈现上升趋势。公司目前是国内氢氧化锂龙头之一,未来随着澳洲新增产能的逐步落地,有望充分受益产品价格上涨。

风险提示: 新能源车产销不及预期 环保检查趋严

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