中国平安(601318):希望改变传统金融机构估值方式

2017-08-19 0:00:00 | 作者:张晓琪

8月18日,中国平安2017年半年报业绩发布会上,中国平安首席财务官兼总精算师姚波表示,对平安H股和A股的估值修复感到欣慰,随着平安从资本驱动到资本加科技双轮驱动转型,希望能改变原有传统金融机构的估值方法,更加关注科技元素。值得注意的是,发布会当天,保险股全线飘红,中国平安股涨幅达4.05%成为领涨龙头。

希望改变传统估值方式

今年中国平安股价一路看涨,Choice数据显示,年初至今中国平安股价涨幅超过50%。

中国平安集团董事长马明哲在业绩发布会上表示:“很难评价自己的股票价格,这是由投资者来决定的。通常判断一家公司,投资者会看PE和业绩增长情况,或者看PEG(市盈率相对盈利增长比率)。现在我们的PE大概是11倍左右,我们的增长大家也可以看得到。如果用PEG来算,就算不考虑科技和其他未来的因素,仅金融部分,在市场上也很难找到。”

中国平安首席财务官兼总精算师姚波指出,对平安H股和A股的估值修复感到欣慰,今年上半年整个保险板块都表现不错,平安表现是相对优于整个同业的,整个公司股价估值在持续修复中。他表示,股价的上升说明投资者逐渐认可了平安的投资价值。此外,随着分红比例的提升,平安作为投资标的的吸引力也会进一步提升。

“平安未来的策略,是从原来资本驱动向资本加科技双轮驱动转型。7月份,我们向分析师进行科技展示,说明平安科技的运用,不单单运用于内部子公司,同时也在逐渐向外输出,”姚波指出,“我们希望通过交流,看是不是能更进一步改变或提升平安原有的传统估值模式,不仅仅把平安当成一个金融公司或保险公司进行估值。”

此次,中国平安在中报中首次集中披露了上半年集团创新科技成果。截至2017年6月30日,中国平安专利申请数达到1458项。马明哲表示,近10年来,平安每年拿出数十亿元的科研资金,投入金融科技、医疗健康科技,通过人工智能等科技创新变革传统金融业务模式、服务模式。

值得关注的是,发布会当天,保险股全线飘红,成为大盘上涨的中坚力量,中国平安股涨幅达4.05%成为领涨龙头。

海外投资坚持审慎原则

中国平安半年报数据显示,其上半年净投资收益为618.29亿元,年化净投资收益率为5.0%,这一比例较去年同期下降了0.7个百分点,平安对此的解释是主要由于基金投资分红收益减少。对于下半年大类资产配置,中国平安首席投资执行官陈徳贤表示,与现在相比并不会有太大的变动。

中报显示,平安大类资产配置中,权益投资占比由去年16.9%的占比上升3.5个百分点达20.4%。陈德贤表示,目前平安的海外资产投资总体占比大约6.8%,大部分都是香港股票。此外,中国平安方面过去也在权益类投资方面进行结构调整,主要倾向于挑选分红水平高,管理能力强的大型蓝筹股。

马明哲指出,平安在海外投资向来都是依照审慎的原则,按照保监会的规则,保险资金境外投资的比例不超过15%,而平安在海外投资在2%左右,未来仍然会坚持审慎、安全的原则不变。

对于管理层提到的6.8%和2%数据差异,马明哲表示,这是统计口径的问题。在计算海外资产占比时,分母是寿险产险和年金,若是将沪港通放在国内计算,则占比为2%左右,如果把沪港通放在海外计算,占比则大约为6.8%。但按照沪港通股票的交易原则来看,沪港通股票报价是按照港币报价,而按照人民币进行结算,所以可按照2%口径计算。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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