中兴通讯(000063)重大事件快评:移动5G进展并不慢 中兴将是边际受益最大的设备商

2017/8/16 0:00:00 | 作者:程成\王齐昊

事项:在中国l移动中期业绩记者会上,中国移动董事长尚冰表示,目前5G的产业与商业模式尚未成熟,明年下半年5G国际标准才会正式公布。因此,中国移动目前仅进行5G 相关的试验工作。部分人解读:这是运营商产业链特别是相关设备商的利空。我们认为并非如此,上述观点有断章取义之嫌,具体观点和论据见如下正文。

评论:

移动本次发言观点只是阐述既定事实和5G 发展规律,且和之前市场中性预期一致,不宜过分解读

提前建设≠盲目投资,中移动确实有5G 提前建设需求,不排除建设提前成为强大催化

中兴未来将长期受益 5G 建设红利,行业地位提升效应将逐步体现,边际改善最受益

看好公司业务布局和长期研发投入价值转化,维持"买入"评级

公司业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域,积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G 等战略性新兴市场。考虑到公司手机业务有望扭正,公司积极开展国际业务、研发到位,进行全产业链布局,未来业绩有望继续增长,估值有望得到修复。预计公司2017-2019 年的EPS 为1.07/1.27/1.47 元(处于谨慎性原则,不考虑投资收益),对应20/17/15 倍PE,维持"买入"评级。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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