汇纳科技(300609)2017年半年报点评:净利增速超两倍 毛利率持续提升

2017/8/16 0:00:00 | 作者:高耀华\何立中

营收增长33.67%净利润增长214.5%

公司2017上半年实现营业收入6191.13万元,同比增长33.67%,主要原因是订单增加,销售规模扩大;营业成本1787.66万元,同比增加13.63%;实现归属于上市公司股东的净利润1094.06万元,同比增长214.52%;符合公司前期业绩快报中190.91%-220.83%的预期;扣除非经常性损益的净利润1003.01万元,同比增长228.50%。

竞争力提升带动毛利率继续上升至71.13%

公司2016年半年报毛利率为66.03%,2016年全年毛利率69.19%,2017年半年报毛利率达到71.13%,较去年上升5.1个百分点、较去年全年上升近2个百分点,体现了公司产品竞争力的提升。

线下消费行为数据转换器

公司通过多种类型传感器采集线下消费者行为数据,在此基础上进可视化呈现及挖掘应用。本质是将线下场景数据化,是线下消费行为的数据转换器。

"新零售"带来发展机遇

线上线下和物流结合在一起,才会产生新零售。新零售就是"将零售数据化",线上+线下,其核心是以消费者为中心的会员、支付、库存、服务等方面数据的全面打通。线下实体商业消费者数据采集分析产品和服务作为"新零售"模式下线上线下实现连通的必要手段和工具之一,将持续受益。公司视频客流分析系统在国内商业零售领域实施案例已经超过21,000家,遍布全国340多座城市,年统计客流量超过100亿人次。

盈利预测与投资建议

我们预计2017~2019年营业收入分别为2.27亿元、2.95亿元、3.85亿元,分别同比增长31.3%、30%、30.4%。2017~2019年净利润分别为0.66亿元、0.83亿元、1.03亿元,分别同比增长37.4%、25%、24.1%。对应市盈率分别为63.3倍、50.6倍、40.8倍。我们给予增持评级。

风险提示

竞争对手挤占市场份额;次新股估值回归。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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