聚光科技(300203)产业链布局初见成效 PPP订单再下一城

2017-08-11 0:00:00 | 作者:杨心成

事件:公司中标高青县艾李湖生态湿地及美丽乡村道路建设PPP项目,项目合作期限为15年,总投资为8.18亿,项目可用性服务费用约为14亿。

点评

产业链布局初见成效,PPP订单再下一城。公司此次中标的PPP项目位于山东省高青县,分为两个子项目:1)高青艾李湖生态湿地PPP项目(项目投约6.35亿,建设期2年,运营期13年);2)高青县美丽乡村"户户通"道路建设工程PPP项目(项目投资约1.83亿,建设期1年,运营期14年)。项目的合同总金额为14亿,其中可用性付费总额为12.5亿,运营绩效服务费为1.5亿。我们认为此项目的中标标志着公司PPP项目异地复制的加速,同时也是公司完善产业链布局后综合实力增强的体现,此外,本次中标的PPP项目合同总金额是目前公司所有PPP项目中金额最大的,无论从业绩的角度上看还是从业务布局的角度来看,此项目对公司都具有重大意义。

定增审核通过,有望补齐资金短板。公司于2016年9月重启定增方案,拟发行3000万股,募集资金7.33亿,募集资金将全部用于补充流动资金,定增方案于7月5日获得证监会审核通过。此次定增将补齐公司在资金方面的短板,有助于公司未来的外延发展以及全产业链布局,同时实际控制人亲属参与认购也彰显了对公司的发展信心。

环保督查趋严带来新机遇。目前环保部已经完成了第三批环保督查,下半年将启动覆盖所有省市的第四轮环保督查,从督查结果来看,环保督查正逐步趋严,惩治力度不断加大,加上京津冀及周边重点区域?2+26"城市正进行大气污染防治强化督查,对环境污染的监测及治理力度将进一步加大,公司为环境监测龙头企业,有望借此机遇加速发展。

投资建议:公司为环境监测龙头,产业链布局初见成效,订单加速异地复制,我们预测公司2017、2018年实现归属母公司净利润5.5亿、7.3亿,EPS分别为1.14元、1.50元,对应估值为25X、19X。给予"买入"评级。

风险提示:项目建设不达预期

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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