中科曙光(603019)2017年半年报点评:业绩符合预期 高性能计算机与存储业务增势强劲

2017-08-10 0:00:00 | 作者:胡又文\徐文杰

上半年扣非净利润大幅增长:上半年公司实现营业收入21.59 亿元,同比增长 29.15%。归母净利润0.68 亿元,同比增长10.05%。去年同期由于天津海光其他股东溢价增资形成投资净收益3148 万元,纳入非经常性损益,2017 年上半年净利润主要由主业经营所产生,扣非净利润0.59 亿元,同比增长169.64%。

毛利率略有下滑,费用控制良好:服务器毛利率略有下滑,存储中高端产品占比提升,毛利率同比提升5.32pct。但受服务器影响,公司整体毛利率较去年同期下降1.67pct。费用方面,期间费用率较去年同期下降2.65pct,销售费用和管理费用控制良好。

高性能计算机与存储业务增势强劲:1)高性能计算机产品继续领跑国内市场,上半年完成收入17.31 亿元,同比增长29.66%。公司最新研发的新一代TC4600E 刀片计算系统已量产。人工智能领域,XSystem深度学习计算平台的出货量保持高速增长。公司针对基于英特尔和AMD 全新处理器的计算平台进行了新品研发,完成了针对百度的天蝎2.5 整机柜产品研制,成为业内首批供货厂商之一。随着今年3 月发改委的立项批复,公司研制的曙光7000 超级计算机将成为国家大科学装臵-"地球系统数值模拟装臵"的核心主体。2)存储产品上半年完成收入2.10 亿元,同比增长34.60%。根据IDC 报告,2016 年度和2017年一季度公司的NAS 存储产品在国内市场的销售额均位列第二。ParaStor 产品持续在HPC、石油地震、视频监控、人工智能等领域深耕细作,以业界最高的单节点5GB/s 性能表现,为大规模HPC 项目提供理想的数据共享方案。此外,中高端磁盘阵列产品竞争力提升明显,陆续中标石油、金融行业多个千万级别集采项目。

上下游双方向延伸,突破核心技术困局+孵化创新企业:1)今年1月,国家发改委同意公司筹建"先进微处理器国家工程实验室"。2 月,通过与行业领先企业Promise 合资成立存储公司,均为公司后续突破核心技术困局创造了良好条件。2)面向环保大数据的中科三清、面向空天大数据的航天星图等参股或控股公司发展势头良好。同时,公司在安全大数据、科学大数据等领域,正积极推进组建相关合资公司。

投资建议:公司业务覆盖了芯片、高端服务器、存储、云计算等一系列IT 基础设施,产业布局较为完整。预计2017-2018 年EPS 分别为0.45元和0.58 元,"增持-A"评级,6 个月目标价34 元。

风险提示:行业竞争加剧,政务云业务不达预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

中科曙光资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
中科曙光资金3天流入亿,后市如何?
马上咨询分析师,能不能买入?要不要卖出?

最近咨询:

万隆微信

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”