保利地产(600048)7月经营数据点评:销售维持高增长 单月拿地创新高 重申买入评级

2017-08-10 0:00:00 | 作者:竺劲

单月销售维持高增速。公司7 月销售金额达到165.7 亿元,同比增长 36.4%,环比下降56.5%(7 月淡季效应较强);销售面积133.9 万平米,同比增长43.44%。1-7 月公司销售金额达到1631.8 亿元,同比增长32.9%;销售面积1188.0 万平米,同比增速29.8%。根据克而瑞统计数据,公司1-7 月销售金额在龙头房企中排名第四。

单月拿地面积创新高。公司7 月单月新增土地建筑面积647.6 万平米,新增项目数量28 个,其中有10 个是合作项目。1-7 月新增土地容积率面积1763.5万平米,同比增速高达121.4%,是销售面积的1.5 倍;新增项目76 个,已经占去年全年近80%。公司今年在拿地方面的拓展力度和决心非常强。

持续加强在核心城市的布局。公司7 月新增项目以一二线城市为主。根据克而瑞数据显示,仅以招拍挂市场来看,公司土地成交权益金额排名第三;其中,在环渤海区域以140 亿元的权益金额排名第一、在长三角区域以237 亿元排名第三、在珠三角区域以127 亿元位列第四。公司通过在三大核心城市群的积极布局,能够较快提升土储质量,改善原有偏重于三四线城市的储备结构,为未来盈利增长提供支撑。

财务预测与投资建议

维持买入评级,目标价12.20 元。公司目前仍然是龙头房企中估值最低的公司。在房地产行业集中度加速提升的背景下,公司稳居前五,同时不断加大核心城市群的项目布局,为未来销售放量和业绩提升打下基础。我们预测公司2017-2019 年每股收益分别为1.22/1.53/1.92 元。运用可比公司估值法,可比公司2017 年PE 估值为10X,我们给予估值10X,对应目标价为12.20元。

风险提示

房地产市场销售可能低于预期。房地产融资持续收紧。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

保利地产资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
保利地产资金3天流入亿,后市如何?
马上咨询分析师,能不能买入?要不要卖出?

最近咨询:

万隆微信

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”