思创医惠(300078)中标垂杨柳医院项目 或对2018年业绩产生积极影响

2017-08-01 0:00:00 | 作者:刘雪峰

根据中国招标网近日公布信息,思创医惠中标北京市垂杨柳医院HIMSS6评审项目,中标总金额3467.16万元。

中标项目软件占比84%,将对2018年业绩产生积极影响

项目总额3467万元,其中软件费2922万元,占比84%;硬件费、集成费、其他分别为466万元、30万元及50万元。公司原有智慧医疗业务毛利率超过60%,我们估计此次中标项目毛利率与之接近。

项目要求,公司在合同签订后的1年内协助甲方(垂杨柳医院)通过HIMSS 6级认证。当前已进入2017年下半年,我们预计若以完工百分比法确定项目收益,对于2017年影响约为合同总额的30%(即2017年确认3-4个月收入),将对2018年业绩产生积极影响。

公开招标信息显示医疗业务持续快速增长

根据我们的不完全统计(数据来源:中国招标网)(可能存在未公开披露的中标信息无法统计),公司上半年中标23个项目、中标金额7701万元,对比去年同期57个项目、5306万元的中标情况,单体项目(平均)金额增长、中标总金额增长45%。因此,从现有公开数据来看,公司医疗业务仍然维持较高增长。

中报业绩预告同比增长10%-35%,EAS产品原材料价格上涨对业绩带来一定影响

公司公告2017年中报预告,预计上半年实现归母净利润6980万元-8567万元,同比增长10%-35%,增速区间略低于市场预期。公告披露,业绩变动原因包括:1)智慧医疗业务持续增长,大额项目中标较多;2)商业智能事业部加大了对新零售的研发投入,同时受EAS产品原材料价格上涨及部分标签产品实施竞争性价格策略等因素影响,净利润同比下滑。预计17-19 年EPS 分别为0.32元、0.40 元、0.49元,对应PE 分别为43倍/34倍/28倍,维持“买入”评级!

风险提示

医院院内物联网何时可大规模投入存在不确定性;Watson 的肿瘤解决方案落地后的可复制性、后续开发进展及推广存在不确定性;应收账款过大带来的坏账风险。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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