东方财富(300059)证券板块业绩增长迅猛

2017/7/27 0:00:00 | 作者:杨柳\王舫朝

7月14日,公司发布2017年半年度业绩公告,预告期内实现归母净利润22,000万元至30,000万元,同比下降34.68%至10.93%。

7月19日,子公司东方财富证券发布公告,披露2017年半年度未经审计非合并财务报表。2017年上半年,实现非合并营业收入61,576.53万元,同比增长63.58%,主要由经纪和两融两大板块贡献;实现营业利润34,138.84万元,同比增长379.41%。

简评

证券业务实力增强,经纪两融发展迅勐

发展互联网证券业务是公司重要战略布局。公司不断积累资本实力,2017年6月,证券子公司货币资金储备为873,642.33万元,较年初增长29.24%。经纪业务净收入为34,775.91万元,同比增长38.70%;市场份额飞升至1.55%,排名19位,较收购初期(2015年12月为0.47%)实现超三倍增长,已超越兴业证券等券商。利息净收入(包含两融业务)为18,556.44万元,同比增长232.5%,两融余额市占率为0.66%,较去年同期(0.17%)增长超过三倍,两融余额涨幅达287.06%,远远高于沪深两市3.08%的两融余额涨幅。在市场行情整体走弱时,公司经纪、两融业务依旧发展迅勐,市占率稳步提升,证券业务有很大的成长空间和业绩弹性。

基金代销收入下滑,龙头地位依旧稳固

受市场景气度下降等综合因素的影响,公司基金代销业务收入同比有较大幅度下降,造成2017年半年度业绩下滑。但基金代销业务一直处于行业领先地位,上线基金公司和产品数量保持持续增长,一旦后期市场回暖,依然将快速实现流量变现,为公司抵抗市场波动风险提供优质保障。

外延式发展打造互联网金融服务平台综合运营商

公司以"东方财富网"网为核心,不断加速外延式布局,证券业务为公司提供巨大增长空间和业绩弹性,基金代销业务是公司流量变现的保证。公司积极探索新业务,征信服务、保险代理等均有所发展,力图打造国内领先互联网金融服务平台商。

盈利预测

根据公司业绩我们调整了盈利预测,预计公司2017~2019年营收分别为29.26、38.91、54.08亿元,归母净利润分别为8.07、11.76、18.71亿元,EPS分别为0.19、0.27、0.44元,当前股价对应PE分别为58.23、39.94、25.10,维持增持评级。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

东方财富资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
东方财富资金3天流入亿,后市如何?
马上咨询分析师,能不能买入?要不要卖出?

最近咨询:

万隆微信

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”