投资要点:

行业要闻

华为正在研发人工智能处理器

四维图新已经量产国产首颗ADAS芯片

台积电6月营收月增逾15% Q2营收符合预期

全球平板组装产业市场淡季受冲击,出货大幅下滑

重要公司公告

【朗科智能】中报业绩预增,净利润同比增加10%-25%

【深天马A】中报业绩预增:净利润同比增加50%-100%

【京东方A】中报业绩预增:净利润预计42亿~45亿元

【蓝思科技】中报业绩预增:净利润同比增加15%-40%

【欧菲光】投资设立全资子公司南昌触控科技

走势与估值

上周全体A股上涨0.50%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌4.41%,中小板下跌1.48%,渤海电子行业下跌2.40%,在申万28个子行业中排名中游,子板块中半导体下跌2.52%,电子元器件下跌1.84%,光学光电子下跌2.56%,电子设备与制造下跌1.68%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为18.78倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为44.56倍。目前相对于全体A股的估值溢价率137%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为51.11倍、40.34倍、40.74倍、44.14倍。

本周观点与策略

华为研发人工智能芯片、四维图新量产ADAS芯片显示越来越多的厂商切入芯片领域,其中人工智能与自动辅助驾驶是未来最火爆的两个方向。未来集成电路市场将不仅仅是芯片厂商之间的竞争,而是会扩展到整个互联网厂商,具有资金与研发实力的公司将有先发优势。

IDC公布全球平板组装产业销量,环比下滑30.8%,同比下滑12.4%,我们认为平板电脑产品趋势或将延续到年底。台积电6月营收符合业界预期,2017年以来半导体市场持续处于景气状态。就半导体子行业而言下半年我们仍旧持续看好封测行业。股票池推荐:洲明科技(300232)、华天科技(002185)、国星光电(002449),歌尔股份(002241)、欧菲光(002456)。

风险提示

智能影音系统普及不及预期;半导体封测国产化进程不及预期。