赣锋锂业(002460)锂辉石矿项目产能释放 半年报业绩大增

2017-07-18 0:00:00 | 作者:施毅\钟奇

公司公布半年度业绩预告修正公告。公司公布修正后半年度业绩预告,预计2017年上半年盈利52849.45 万元-66757.2 万元,较2016 年同期增长90%-140%。公司上半年业绩大幅增长主要是由于参股子公司澳大利亚RIM 公司Mt Marion 锂辉石矿项目于2017 年2 月份成功投产,公司锂盐产品产能顺利释放,产量大幅度增长。

Mt Marion 锂辉石矿项目产能持续释放。公司持有澳大利亚RIM 公司43.1%的股权,是RIM 的并列第一大股东。目前澳矿运营进展顺利,今年2 月至6 月,Mt Marion 锂辉石矿项目为公司提供了4 批次,合计大约7.9 万吨的锂精矿,其中已经投入生产38000 吨。已经生产出电池级碳酸锂约1600 吨、电池级氢氧化锂约2800 吨。RIM 公司仍在持续加快Mt Marion 锂辉石矿项目产能释放,第5批次约50000 吨的锂辉石精矿于6 月下旬装运出港。由于RIM 公司的锂辉石原矿品位在1.5%左右,精矿品位在4%-6%之间,与公司之前的锂精矿品位相近,生产工艺变动不大,客户重新认证时间短。

完成回购注销应补偿股份。公司于2017 年6 月完成了对李万春、胡叶梅 2016 年度应补偿股份的回购注销,合计约2379 万股,回购总价为1 元。回购注销完成后,公司产生投资收益18521.02 万元。

公司产能稳步提升。公司目前氢氧化锂的产能为12000 吨/年,2016 年生产氢氧化锂8000 吨;新建的2 万吨氢氧化锂生产线2018 年投产。卤水生产电池级碳酸锂的产能9000 吨,2016 年满负荷生产。矿石生产电池级碳酸锂生产线在2017年3 月RIM 的第一批锂精矿到厂后已经投产,产能逐步释放。公司金属锂产品目前产能为1500 吨/年,除200-300 吨自用生产丁基锂外,全部用于外销,目前主要应用于医药、材料及一次电池领域,金属锂还可作为固态锂电池的负极材料。

盈利预测与评级。公司是国内唯一同时拥有"卤水提锂"和"矿石提锂"产业化技术的企业,拥有国内最大的卤水提锂和矿石提锂锂盐加工生产线。Mt Marion锂辉石矿项目产能持续释放,持续为公司提供稳定的锂辉石原料,有利于提高公司锂产业链的综合竞争力。预计公司2017-2019 年EPS 为1.65 元/股,2.03 元/股,2.59 元/股。给予公司2017 年40 倍PE,目标价66 元,买入评级。

风险提示。Mt Marion 锂辉石矿项目产能释放进度低于预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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