爱建集团(600643)2017年三季报点评:信托表现优异 业绩加速释放

2017/11/1 0:00:00 | 作者:魏涛\孙立金

点评:

业务稳健增长,信托业绩突出。因三季度表现优异,公司前三季度整体表现与中报相比有较大提升。今年以来,受益于信托行业景气度回升,爱建信托管理资产规模大幅增长超过30%,截至半年报已达2626亿元。;三季度信托收入增长提速,其中手续费及佣金收入贡献3.4亿元 (YoY+94%),业绩加速释放。预计爱建租赁维持中报表现,持续增长,杠杆率较年初或略微下降,未来提升空间较大。爱建证券半年报表现较去年同期扭亏为盈,业绩向好。展望年底,信托表现优异,证券租赁优于以往,今年整体业绩高增长无虞。

明确金控战略,制度变革打开成长空间。公司拥有证券、信托、租赁等金融牌照,未来发展战略明确,未来还将不断扩大金控版图,实现协同。均瑶集团作为实力雄厚的民营资本,带来灵活的运营机制和丰富的产业资源,有利于提升公司经营效率,激发公司创新活力。

二级市场增持不断,携手广州基金强强联合。复牌后均瑶不断增持,持股比例接近爱建基金会,低价吸筹彰显信心。广州基金要约收购在即,与均瑶强强联合,贡献优势资源,爱建长期价值提升的潜力巨大。

投资建议:基于公司金融牌照优势和稳定的业绩增长,长期看制度变化带来的综合实力提升,继续推荐,目标价为20元/股。

风险提示:公司增发和业务发展不达预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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