招商蛇口(001979)静待资源价值显现

2017-07-14 0:00:00 | 作者:张宇\吕功绩\肖月

事件

深圳市规土委7 月13 日公示了《中国(广东)自由贸易试验区深圳前海蛇口片区综合规划》(草案),规划范围包括前海蛇口自贸区在内的37.9 平方公里土地。招商蛇口前海、太子湾和蛇口片区的土地储备基本全部在规划区域之中。

评论

我们认为草案规划内容利好公司发展,理由如下:

定位明确,区域整体价值突出:根据规划草案,前海蛇口片区将引领粤港澳湾区的协调发展。区域规划就业人口89 万人,将重点发展金融、商务服务、信息服务、科技服务、国际商贸与现代物流、文创与旅游等新兴产业,高端人才和产业的流入将提升区域的整体价值。

规划草案利于前海土地整备的推进:规划草案中特别提出"以招商局集团、中集集团、西部物流公司以及近期基础设施建设涉及的中小业主为近期土地整备项目的重点和突破口,加速推进前海片区土地整备工作。"

前海土地整备项目如果能在短期落地,公司在前海片区超500 万平米资源的价值将得到进一步的提升,并且公司在前海的开发建设中也将占得先机。

公司蛇口片区资源价值也将逐步释放:在规划草案中,蛇口片区的用地规划以商业、住宅类为主;同时草案提出将通过城市更新等方式进城中村、旧居住区和旧工业区改造。

招商蛇口在蛇口片区有超过200 万平米的工业用地,其中大部分很可能逐步转型为商业或居住类用地。此外,公司在蛇口片区也积累了许多城市更新的经验,也存在与政府合作获取更多资源的可能。

我们维持公司盈利预测不变,同时维持"推荐"评级和24.75 元的目标价。

风险

规划实施进度不及预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

招商蛇口资金流向历史

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