东方财富(300059)互联网金融综合平台商

2017-07-06 0:00:00 | 作者:杨荣\王舫朝

依托渠道价值保证流量稳定变现

2012 年2 月,天天基金网获得首批基金销售业务资格,公司正式开展基金代销业务。虽然受制于市场行情不景气,公司基金代销业务收入受到一定影响,但是从用户使用情况、合作基金数量、代销基金只数、行业竞争地位等方面来看,目前基金代销业务的变现能力良好,保证了公司业务不受挑战。

收购同信证券实现公司战略转型

2015 年4 月,公司发行股份以约44 亿元收购西藏同信证券,获得券商牌照,成为互联网券商。随后公司经纪业务市占率不断提升,带动两融业务快速发展,并通过增资提升证券实力。公司证券业务有很大的成长空间和业绩弹性,预期业绩将在下一波牛市中爆发。

互联网金融服务平台综合运营商

公司以"东方财富"为核心,打造国内领先的互联网金融服务平台综合运营商、完善互联网金融服务生态圈。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等,并不断加速外延式布局,通过收购和新设等各种形式进一步延伸和完善公司业务链条。

估值提升空间较大,目标价14.74 元,给予"增持"评级

采用分部估值法,对证券业务采取与同类证券公司业务类比进行估值的方法,对非证券业务采用PE 估值法,并用PEG 对比分析估值的合理性。估计目标市值为632.34 亿元,折合每股股价14.74 元,较7 月5 日收盘价有近20%的上涨空间,给予"增持"评级。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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