恒生电子(600570)四大人工智能产品发布 掌舵金融信息前沿

2017-06-09 0:00:00 | 作者:孔令峰\宝幼琛

投资要点:

推陈出新人工智能新产品,打开未来营收新增长点。公司以技术为核心,为金融机构提升无缝连接业务能力,6 日发布四款人工智能产品:智能资讯FAIS、智能投顾BiRobot3.0、智能投资iSee、智能客服。人工智能在金融行业应用将逐渐降低金融服务成本,覆盖广阔长尾人群,普及趋势下,公司的人工智能产品将成为公司未来营收的重要新增长点。

资本市场业务线维持高增长,产品竞争力具备高护城河。2016 年资本市场业务营业收入为15.3 亿元,同比上涨16.25%,占2016 年总收入的71%。在各个细分产线中,不断替换竞争对手产品(自身未被竞争对手替换),产品实力优异,市场份额基本列细分行业第一。持续较高投入研发不断提升产品性能,同类产品竞争力具备高护城河。

技术是金融业精细发展的刚性需求。无论监管收紧周期或鼓励创新周期,均有刺激技术投入因素。金融监管收紧周期下,效率竞争成为重心,投入技术以降低边际成本。金融创新周期中,将涌现大量新企业建设IT系统的需求、及老企业业务创新提升对IT 需求。2017Q1 收入增速31%,下游需求好于市场预期。

外延拓展公司金融科技布局。投资美国区块链公司Symbiont(400 万美元,4.65%股份),进入美国区块链技术创新领域。投资控股北京商智(1216 万,31%的股份),助力智能投顾产品线,完善信托行业IT产品线。

盈利预测和投资评级:维持买入评级。预计公司2017-2019 年净利润为4.72 亿、6.03 亿、7.54 亿元,EPS 分别为0.76、0.98、1.22 元,当前股价对应市盈率估值分别为56、43、35 倍,买入评级。

风险提示:1)人工智能业务进展低于预期;2)同行竞争加剧带来的投入不确定性风险;3)系统性风险。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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