五粮液(000858)新任集团董事长在经销商大会上的讲话要点

2017-06-07 0:00:00 | 作者:廖绪发\戴晔

最新事件

据微酒和酒业家等行业媒体报道,五粮液在6 月2 日举行了经销商大会。母公司五粮液集团新任董事长李曙光就五粮液的策略、营销、定价及产品发表了重要讲话。这是李曙光首次向五粮液经销商发表公开讲话。我们注意到公司政策和基本面出现了以下调整。

潜在影响

策略:(1) 李曙光表示公司将进一步聚焦核心酒业,集中更多资源进行品牌建设。公司计划采取的主要措施包括:提升质量、增加销售终端、精减系列酒品牌。我们认为提高品牌实力对于高档酒至关重要,将有利于长期增长并强化竞争优势。价格:新任董事长表示五粮液将稳定出厂价、逐步推高批发价,令经销商今年可以实现10-15%的毛利润。这是公司首次谈及市场价格形成机制。李曙光似乎认为市场需求是最终的关键推动因素,我们认为这将帮助五粮液建立更加良性的价格形成机制并提高经销商的动力。供应量:李曙光表示五粮液供应非常紧张,而且下半年可能会更加供不应求。公司将再建一个年产量10 万吨的原酒生产基地,这样高端五粮液的投放量有望突破2 万吨。

估值

我们将2017-2021 年每股盈利预测上调了1.4%-7.1%,以计入需求和供应量双双走高的影响。我们将12 个月目标价格上调7.1%至人民币54.81 元,仍基于20倍的市盈率乘以2021 年预期每股盈利并以8.7%的股权成本贴现回2017 年。维持买入评级。

主要风险

主要风险:白酒市场复苏慢于预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

五 粮 液资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
五 粮 液资金3天流入亿,后市如何?
马上咨询分析师,能不能买入?要不要卖出?

最近咨询:

万隆微信

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”