华天科技(002185)2017年一季报点评:业绩超预期 2017年高增长在望

2017-04-28 0:00:00 | 作者:王聪\陈飞达

投资要点:

业绩超预期,目标价17.90元,增持评级:一季度公司营收呈现淡季不淡态势,单季度净利润创历史新高,净利润同比增速达48.11%,超市场预期。公司展望2017H1净利润增速为20%-50%,我们预测大概率落于上限,原因在于Q2相比Q1整体景气度提升,同时昆山厂指纹TSV订单不断上量。我们上调17/18/19年盈利预测至0.56(+9.8%)/0.69(+7.8%)/0.89(+9.8%)元,目标价17.9元,维持增持评级。

少数股东损益揭示西安厂高成长,成今年最大增长点:2017年一季报少数股东损益为1147万元,显示西安子公司2017Q1净利润为5000万元左右,同比大幅增长。预计今年全年西安子公司净利润有望达2亿元,同比增速100%左右。天水以其低成本优势将持续吸引低端封装订单,2016年天水实现净利润近3亿元,预计今年随着募投项目产能释放有望增长25%左右。

指纹识别前置化带来TSV订单,昆山厂明确收益:UnderGlass指纹识别方案预计将成为超声波与光学这类全屏方案普及前的主流,TSV封装技术将成必备条件。华天科技昆山子公司是全球少数具备TSV量产能力厂商,目前产指纹识别产能7-8K片/月,预计年底将扩至2万片/月,将成为公司17年最具爆发性的业务。昆山子公司整体业绩表现将有较大幅度提升,预计2017年净利润为5000万元左右。

风险提示:半导体行业景气下行,行业竞争加剧。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

华天科技资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
华天科技资金3天流入亿,后市如何?
马上咨询分析师,能不能买入?要不要卖出?

最近咨询:

万隆微信

您还没有填写“登录名”

请填写“密码”

忘记密码?

您还没有填写“用户名”

请填写“密码”

请再次“确认密码”

请填写“手机号码”

获取验证码

请填写“验证码”