摩恩电气(002451)稀缺性AMC服务商模式的先行者

2017/4/24 0:00:00 | 作者:刘欣琦\齐瑞娟\耿艳艳

投资要点:

维持"增持"评级,维持目标价28.47元,空间45%。公司引入不良资产专家转型快速增长的不良资产行业,摩安投资稀缺的不良资产服务商模式值得期待。维持公司2017-19年归母净利润为0.35亿元、0.66亿元、1.12亿元,对应EPS为0.08元、0.15元和0.26元,维持目标价28.47元,相对现价有45%的空间,维持"增持"评级。

公司股权交割完满落地,后续转型逻辑更为顺畅、进程有望加速。公司4月18日公告大股东第一笔10%的股权交割已经完成,随着第一笔股权交割结束,后续增持预期将更加强烈。

公司拥抱爆发增长的不良资产行业,摩安投资的不良资产服务商模式具有稀缺性和极高的壁垒性。公司引入经验丰富的不良资产管理行业专家张惟先生,转型快速增长的不良资产管理行业,有望给公司业绩带来快速提升。摩安投资未来的商业模式立足于成为"不良资产服务商",通过降低不良资产全业务流程的成本来赚"效率提升的钱",这种独特的商业模式在A股具有稀缺性而且专业壁垒极高。张惟先生过往任职机构的成功经验,证明了该商业模式具有巨大潜力。

公司借助上市公司平台优势,实现异地整合。一方面,通过上市公司平台有望提升公信力和市场影响力;另一方面,当地资源方的优势有望得到更公允的体现,从而实现异地整合、公司扩张的目的。

风险提示:固定资产价格大幅下跌影响公司业绩稳定性。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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