神州信息(000555)2016年年报点评:营收增速稳中有进 战略升级持续发力

2017-04-05 0:00:00 | 作者:袁煜明\蒋佳霖

营收增长稳中有进,积极竞争策略夯实发展根基。报告期内,华苏科技于12月开始并表,并表收入约2.77亿元、净利润约4642万元;若剔除华苏并表影响,上市公司全年收入约77.37亿元,同比增长15.25%;净利润约1.96亿元,同比下滑44.28%。分业务方面,毛利率较低的系统集成收入占比继续下降3.03%至52.01%,应用软件、技术服务、农业信息化的收入同比增长52.27%、29.23%、10.88%。公司在报告期内采取积极的竞争策略抢占市场机会,整体毛利率下滑1.12%,三费同比增长18.86%。受华苏并表影响,人员数量大增64.95%。由于个别应收账款账期拉长,资产减值损失同比大增8660万元,对净利润的冲击较大。但同时,公司经营性现金净流入5.64亿元,同比增长4.86亿元,财务状况健康。另外,华苏科技、中农信达均完成承诺业绩。随着公司竞争力的提升,业绩有望回暖。

内生外延双轮驱动,加快技术和商业模式升级步伐。报告期内,公司完成了对华苏科技的重组及配套募资,切入到CT技术服务市场,并完善了在通信大数据领域的布局;同时聚焦行业云、大数据、量子通信、物联网等新方向,未来有望向"IT+行业"融合创新拓展,空间较大。

盈利预测与投资建议:预计公司2017~2019年EPS分别为0.34元、0.45元和0.59元,给予"增持"评级。

风险提示:新业务拓展不达预期、行业竞争加剧、外延整合不达预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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