神州信息(000555)2016年年报点评:加深云计算、大数据等技术的应用创新

2017/3/30 0:00:00 | 作者:卢婷\张向光

毛利率下滑导致公司归属净利润同比减少31%至2.4 亿元,低于预期

神州信息公布2016 年度业绩:营业收入80.14 亿元,同比增长19.39%;归属母公司净利润2.42 亿元,同比下降30.98%,对应每股盈利0.25 元。

发展趋势

公司不断加深云计算、大数据等技术在大型行业的应用创新,助力下游行业构建“互联网+”服务能力。(1)云平台业务,公司的金融云、税务云、农业云平台快速发展,2017 年公司将专注于云计算SaaS 及PaaS 服务能力的提升;(2)大数据分析应用方面,公司在金融、税务、地方政务、农业大数据分析应用领域形成系列产品和服务,助力客户提升精细化管理能力和服务创新能力,预计公司将继续加强行业大数据的整合及分析应用。

公司全力打造智慧农业生态圈,助力我国农业现代化水平的提升。(1)截至报告期末,公司的农地确权业务已覆盖除港、澳、台以外的全国所有省市级地区,为后续土地流转及产业链服务奠定了市场基础;(2)公司的农业云初步构建落地,并逐步开展各地的平台和数据对接,以期形成三农产业链闭环业务和数据服务。报告期内公司与农业部签署《共同推进农业农村大数据合作协议》,将共同推动大数据与农业的融合,助力农业现代化建设和农民增收致富;(3)公司积极探索智慧农业领域的应用创新,推出的农村集体经济股权量化系统已经在黑龙江省方正县等多个国家农村集体资产股份权能改革试点地区成功上线,其农业物联网业务由智能硬件产品向软件与服务升级。

盈利预测

我们将2017、2018 年每股盈利预测分别从人民币0.47 元与0.53 元下调20%与17%至人民币0.36 元与0.44 元。

估值与建议

目前,公司股价对应2017/2018e EPS 的P/E 分别为58.5x/47.7x。维持推荐评级,考虑到公司2016 年度业绩不及预期,下调其目标价25%至25 元,对应69 倍 P/E。

风险

(1)公司在农地确权、农地流转等领域的市场拓展不及预期;(2)宏观经济下行导致金融等领域客户大幅压缩IT 支出。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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