深深宝A(000019)业绩股价冰火两重天 受累茶业务萎靡号召全员卖茶

2016/5/4 0:00:00 | 作者:刘斯会

今年以来,深圳市深宝实业股份有限公司(股票简称:深深宝A)频频发布股票交易价格异常波动公告,公司股价累计涨幅偏离值多次超过20%,在公司并无明确消息的情况下,股价屡屡飙升,被市场人士称为"妖股"。

公开资料显示,深圳市国资委间接持有深深宝A 35.09%股份,为其实际控制人。在国企改革的大背景下,有业内人士分析,公司股价大涨或与上述背景有关。再加上此前公司大股东曾承诺对公司管理层实施股权激励,虽然后来由于种种原因尚未实现,但这一切都加重了上述猜想。不过,深深宝A 对此的回复却称,"目前我们没有接到这方面(国企改革)的通知。"

与此同时,记者注意到,在股价一路高歌猛进时,公司业绩却亏损严重,同比降幅巨大。公司声称以茶产业为主,却仍在近期发布公告出售旗下茶业务公司股权,遭到投资者广泛质疑。

为此,《证券日报》记者日前实地调查了公司旗下多项新老业务,包括此前主要创收来源翡翠公寓、新开的Teabank深宝茶行、兴久岩茶线下营销体验点业务,以及深圳南方茶都等。记者调查获悉,公司旗下茶业务销售情况并不如意。可以佐证的是,记者独家了解到,深深宝A已号召公司全体员工开展卖茶业务,并可获取一定提成。

业绩骤降股价疯涨

据记者不完全统计,今年以来,深深宝A至少4次发布股票异常波动公告,公司股价累计涨幅偏离值超过20%。自1月28日起,公司股票连拉至少6个涨停,实现14连阳,股价从最低9.6元/股一度冲至最高点23.94元/股。

一方面是二级市场股价大幅飙升,被市场人士称为"妖股",另一方公司却表示,针对公司A股股票异常波动,公司并不存在应披露而未披露信息的情况。

而从公司基本面来看,公司股价大幅上涨似乎更说不通。深深宝A表示,2015年报告期内,公司实现营业收入3.38亿元,较上年同期下降8.12%;营业利润亏损4823.44万元,同比下降522.43%;归属于上市公司股东的净利润亏损3525.62万元,同比下降364.61%。

深深宝A表示,"公司营业利润及归属于上市公司股东的净利润变动的主要原因是本期翡翠公寓项目收入较上期减少、本期新增子公司经营费用增加"。

且从公司交出的2016年一季报来看,公司亏损的局面似乎并未改变:报告期内归属于上市公司股东的净利润为亏损618.3万元,扣除非经常性损益的净利润则亏损945.61万元。

若将时间线往前推,查看公司2013年及2014年业绩情况发现,深深宝A归属于公司股东的净利润分别为4366.22万元和1332.38万元,同比下降幅度分别为41.42%和69.48%。净利润增速不仅并未得到提高,到了2015年公司直接亏损上千万元,净利润下降幅度超过300%。

公开资料显示,深圳市农产品股份有限公司持有深深宝A 19.09%股权,深圳市投资控股有限公司持有深深宝A 16.00%股权,由于深圳市国资委直接持有农产品 26.76%股权、间接持有农产品 5.24%股权,直接持有深投控 100%的股权,深圳国资委总计间接持有深深宝A 35.09%股份,为其实际控制人。

对此,有分析人士告诉《证券日报》记者,深深宝A是深圳国资改革概念股,这或许是让其变成"妖股"的原因。可以佐证的是,此前大股东计划转让股权,并一直号称公司需要市场化运作,再加上公司大股东曾经承诺对管理层进行股权激励和持股,虽然目前由于种种原因并没有实现,但上述背景都加重了市场人士的猜测。

不过,深深宝A对此回应称,"上市公司就是做好自己的业务,目前我们没有接到这方面(国企改革)的通知"。

房产业务支撑利润

在上述背景下,《证券日报》记者近日实地调查了深深宝A在深圳本地业务情况,希望能有所发现。根据深深宝A介绍,公司专注于茶产业,已建立了从茶叶种植、茶叶初制/精制、茶提取、精品茶销售、茶文 化体验、电子商务、茶叶交易服务平台、茶叶金融等较为完善的茶产业链体系。

不过,从以往年报业绩中可以发现,上述业务并没有给公司带来实际的利润收入,深深宝A旗下地产项目翡翠公寓却成为了其利润收入的主要来源。在2015年年报中,深深宝A表示,公司营业利润及归属于上市公司股东的净利润变动的主要原因是,本期翡翠公寓项目收入较上期减少、本期新增子公司经营费用增加。

为此,《证券日报》记者实地走访了位于深圳市罗湖区文锦北路与田贝二路交汇处的翡翠公寓,发现翡翠公寓项目早就售卖一空。公开资料显示,该楼盘由深圳市深宝实业股份有限公司开发,开盘时间为2013年10月1日,该楼盘为拥有50年产权楼高32层的商业及商务公寓楼,截至2014年9月1日,该楼盘所有户型均已售罄,且后期暂无加推计划。

事实上,翡翠公寓是深深宝A与深圳市集泰实业发展有限公司(简称:集泰实业公司)签订《建设项目合作协议书》,公司以位于深圳市罗湖区文锦北路(宗地号H307-0018)的土地与集泰实业公司进行开发,建设自用办公楼。公司对该建设项目不增加任何方式的投资且不承担任何成本,集泰实业公司负责投入和承担项目建设的全部资金。公司以H307-0018土地评估值为基础确定按人民币4200万元作为对建设项目物业分配比例的依据。不过,2012年12月份,项目合作双方约定取消"自用办公楼"用途,改为"翡翠公寓"商品房开发项目。项目工程的商品房已于2014年10月26日开始入伙。"翡翠公寓"项目适用于合营安排准则,截至2015年6月30日,归属深深宝A公司实现商品房收入1.5亿元。

当《证券日报》记者以购房者身份前往翡翠公寓,公寓相关接待人员表示,开发商深深宝A早已经退出翡翠公寓项目,目前由集泰实业负责,"翡翠公寓项目购买者通过对外出租及转卖的方式来取得投资收益"。

从公司业绩报表来看,通过翡翠公寓项目深深宝A得到收入1.5亿元,给公司本身业绩带来极大缓解,这也直接让公司2013年及2014年归属于上市公司股东净利润不致亏损。

不过,2015年,在房地产业务红利消失的情况下,深深宝A开始巨亏。

防业绩"难看"抛售股权?

深深宝A一直以国内第一家在A股挂牌上市的茶企自居,此前因将百事引入中国而备受市场关注。不过,公司在后期却频频抛售百事股权,直至彻底抛售。

值得注意的是,深深宝A抛售行为似乎并未结束,此后公司开始接着抛售深深宝华发股权,涉及公司主营茶业务。2014年2月深深宝发布公告称,公司已经收到浙江华发支付的首期转让款,公司不再持有深深宝华发股权,公司也因出售深深宝华发51.72%股权获得转让价款3450万元。

不过,从公司2014年全年获得1332.38万元利润来看,若扣除上述出售权益获得收益,公司则亏损2118万元。对此,有投资者在与《证券日报》记者交流时表示,此前公司分批出售百事股权转型以茶主营业务,如今却又开始售卖主营业务股权,公司意欲何为?

对此,深深宝解释称,公司转让深深宝华发股权主要是从把控风险、保证上市公司资金安全的角度考虑,"因为深深宝华发目标市场不稳,公司对应收货款回收风险增大,为杜绝风险增大对上市公司造成的不利影响,公司决定转让深深宝华发股权。

不过,公司抛售主营茶业务仍在持续。4月26日,深深宝A发布公告称,拟公开挂牌转让深圳深深宝茶文化商业管理有限公司25%的股权,转让价格不低于评估价值1184.25万元。

值得注意的是,深深宝茶文化商业管理公司为深深宝A在2015年新增子公司,如今一年时间过去,深深宝A便打算抛售手中股权,这也再度引发投资者质疑。不过对于转让的原因,深深宝A表示,"综合考虑深宝茶文化的商业模式、经营模式及未来发展前景公司决定引入战略合作伙伴"。

若上述转让成功,深深宝投资持有深宝茶文化的股权比例将由65%降为 40%,公司不再实际控制深深宝茶文化商业管理公司,因此,公司将根据《企业会计准则》的有关规定不再将深深宝茶文化商业管理公司列入公司的合并报表范围,公司对深深宝茶文化商业管理公司的股权投资收益将以权益法进行核算。

可以预测的是,公司通过出让25%的深深宝茶文化商业管理公司股权,在2016年业绩报表上,公司不仅能获得1184.25万元收益,并且将目前仍在亏损的深深宝茶文化商业管理公司排除出业绩报表,让成绩单"更好看"。

转型茶业务前景堪忧

在原先创收来源如百事可乐饮料有限公司股权、深深宝华发股权以及翡翠公寓项目均不能给公司带来收益的情况下,公司主营茶业务经营情况又如何呢?

深深宝A表示,公司主要业务为精深加工、精品茶销售、茶生活体验、茶电子交易、食品饮料、技术研发。公司旗下的iTealife福海堂目前已在不同业态开设6家品饮店,后续将会根据公司既定目标继续拓展开办;Teabank深宝茶行作为公司为适应互联网时代O2O营销模式创新、中产阶级的崛起和都市社交生活方式变化而打造的中高端茶产品、茶饮品的全新复合品牌,首家地标店已落户深圳市南山区科技园软件产业基地,目前已经正式运营。

具体来看,iTealife主要是手泡茶,而Teabank提供茶品的同时还提供空间体验。

事实上,据记者了解,iTealife福海堂目前所开设的茶饮品店目前均位于浙江省杭州市,属于聚芳永旗下,iTealife福海堂不仅销售带有浓重中式风格的茶系列产品还售卖汉堡热狗等西式风格的食物,若以团购人均消费金额来算,人均不过30元左右。在某团购网站上的评分及售卖量来看,原价24元/份,团购价格9.9元/份的酸梅桂花露销量均超过300单,但团购28元的单人餐截至4月30日上午售卖量为零。网友评分平均为4分,这个评价不算很好,但也不太差。有体验过的消费者表示,不提供空间体验的iTealife在人均消费不过30元的前提下,又加大配送量业务,让这款业务盈利前景显得十分渺茫。

至于Teabank深宝茶行业务,《证券日报》记者实地走访了位于深圳南山区科技园软件产业基地的Teabank,Teabank一共有三层,一层和二层为品茶区域,人均消费60元左右,三层开设有Teafood,人均消费100元左右。据Teafood工作人员告诉记者,虽然公司目前仍处于试运营阶段,并未正式营业,而对于具体营业时间,其表示并不知情。

一位在科技园软件产业基地工作的银行工作人员在与记者交流时表示,Teabank开业有一段时间了,但据其观察业绩一直不怎么样,"科技园软件产业基地新兴企业以外来年轻人居多,潮汕本地人有喝茶习惯,新来者特别是年轻人会客喝茶却不是首选"。

对于Teabank深宝茶行未来规划,深深宝A相关负责人告诉《证券日报》记者,Teabank目前只在深圳有运营,并且目前仍处于前提投入阶段。至于后续开店计划,公司表示,将根据整体计划逐步拓展新店,实现线上线下互联互动,以此打造茶产业链战略资源平台。

对于公司的盈利情况,深深宝A在与投资者交流时也坦承,"目前业绩一般,不是特别理想"。

后续发展难题

值得注意的是,除了在布局茶业务方面有所创新,公司在2015年年报中表示,投资建立的云南普洱茶交易中心目前已完成前期筹备工作,与其配套的云南深宝普洱茶供应链管理有限公司也正式展开筹备,预计年内普洱茶交易中心将正式展开交易,在为交易双方提供优质、高效的交易、结算、仓储。

但从记者了解到的情况来看,截至2015年年底,深深宝A普洱茶交易中心目前进度似乎并未按照预期来进行。在2015年11月19日的投资者关系活动记录表中,公司董事会秘书李亦研表示,普洱茶交易平台目前仍处于刚刚开始的阶段,公司已加快速度,希望可以尽快全面运作。

另外,记者还实地调查了公司在深圳的品牌茶商如兴久岩茶,其落地线下营销中心,位于深圳市南山区侨香路4060号香年广场D座附楼。从实地了解的情况来看,该营销中心面积比较小,主要以对公业务为主。一位与深深宝有业务合作的工作人员表示,由于反腐力度加大,一些利润率较高的高端茶叶市场行情备受打击,中低端茶叶利润情况本就不行,再加上消费品零售市场需求下滑,且深深宝A公司品牌及新设下属公司处于市场培育期等多方面因素影响,深深宝业务开展并没有预想的那么顺利。

可以佐证的是,据一位不愿署名的深深宝A工作人员告诉《证券日报》记者,公司现在开始进行全员总动员卖茶行动,公司号召公司上下所有员工都有对外销售自家公司茶叶的意识,如果接到订单可以直接在公司登记拿货。

公司全员集体卖茶的行为,一定程度上说明了公司在销售渠道上所面临的压力。而更现实的压力是,一位资深茶行业从业人员告诉记者,"现在茶生意不好做,实际情况是,卖茶的人比喝茶的人都多"。

为了解实体茶店经营情况,《证券日报》记者随后来到位于深圳罗湖区有南方茶都之称的"艺嘉国际珠宝交易中心"。南方茶都二楼和三楼商铺大部分是茶叶门店,记者在现场看到,不少茶叶店已经选择直接关门或贴上"转让"公告。一家茶铺的销售人员告诉记者,整个深圳茶叶市场并无很有名气的茶叶品牌,"茶叶市场的情况是,个人可以与各个大小茶园合作,推出各种属于个人自己的茶叶品牌,市场具有极大的分散性以及非标准化"。

例如深深宝A也有自己的茶叶产业基地,如其兴久岩茶,就是由位于福建省武夷山市武夷街道办黄柏村黄龙洲的福建省武夷山深宝裕兴茶叶有限公司生产推出。

据介绍,除了武夷山,深深宝A在浙江杭州及江西婺源都有合作茶园,此前作为原材料供应商的深深宝A希望通过与各大茶园合作及推出自己自有品牌的产品来寻找新的发展机遇。不过,在现如今消费低迷、茶市场极为分散、各大品牌茶叶层出不穷的茶产业市场,深深宝A如何既能抢占市场,又能给投资者一份漂亮的成绩单,是其后续发展所面临的重大难题。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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