奥瑞德(600666)独树一帜 别张一军

2015/12/10 0:00:00 | 作者:徐博

战略:原材料供应商+加工设备供应商

奥瑞德是全球蓝宝石长晶龙头,新航科技的客户多为玻璃加工、蓝宝石加工企业,其中主要客户与奥瑞德的客户部分重叠。蓝宝石未来发展预期良好,蓝宝石长晶技术难度大,市场准入门槛高,更多的企业将涉足于蓝宝石加工环节,对蓝宝石加工设备需求量较大。本次收购完成后,奥瑞德和新航科技将会形成协同效应,进行蓝宝石晶体和蓝宝石加工设备协同销售。

交易:分期付款+补充对价+现金奖励

新航科技股东承诺业绩16-18 年分别为1.6、2.05、2.55 亿元,补偿方式为以现金补偿。原股东和高管将不再持有新航科技股份,奥瑞德将利用补充对价和现金奖励的方式激励管理团队。

盈利预测与估值

合并收购标的之后,我们调整公司2015-2017 年EPS 预测至0.48、0.75 和1.73。目标价49.6 元,维持“买入”评级,对应2016-2017年PE 分别为66X 和29X。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

奥瑞德 资金流向历史

日期涨跌幅资金净流入净占比
奥瑞德 资金3天流入亿,后市如何?
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