江南嘉捷(601313)2015年三季报点评:在手订单增长28%保障明年业绩 "中国制造2025"优质标的加快转型

2015-11-02 0:00:00 | 作者:王华君

1.事件

公司发布三季报,公司2015 年前三季度实现收入20.15 亿元,同比增长2.71%,归属于上市公司股东的净利润1.64 亿元,同比增长0.79%,EPS 为0.41 元。

2.我们的分析与判断

(一)在手订单同比增长28%;新接订单增10%

(二)设立培训基地助力维保业务,促进转型发展

(三)参股股权投资公司,拓展资本运营业务

(四)回购计划稳步推进,控制人持股比例有望超30%

(五)"中国制造2025"优质标的,转型升级潜力大

3.投资建议

预计公司2015-2017 年EPS 为0.62/0.70/0.82 元,PE 为23/21/18 倍;估值低于电梯产业链平均水平。前公司市值约58 亿元,拥有现金和银行理财产品近8 亿元。

公司为互联网+、3D 打印、"中国制造2025"优质标的,股份回购、实际控制人增持等彰显公司发展信心;安全边际较高。公司在手现金充裕,公司业绩增速下滑,我们预计公司未来将加快转型,市值将向康力电梯、博林特靠拢。持续推荐。

风险:地产政策风险、电梯需求下滑风险、转型升级低于预期。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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