中国国贸(600007)2017年半年报点评:三期B开业 将有效贡献租金收入

2017/9/8 0:00:00 | 作者:肖月\张宇\吕功绩

发展趋势

三期B开业将增厚未来业绩:公司三期B 商业裙楼已于去年10月投入使用,三期B 主塔楼(包括4 万平米可出租办公楼和新国贸饭店)也已于4 月20 日完成竣工验收备案,并陆续开始出租,2017 年7 月写字楼和商城的平均出租率已分别达到96.1%和81.1%。

盈利预测

考虑到三期B开业发生较多开办费,我们将2017、2018 年每股盈利预测分别从人民币0.79 元与0.93 元下调7%与5%至人民币0.73 元与0.89 元。

估值与建议

目前,公司股价对应17/18 年市盈率27.0 倍/22.2 倍,较NAV 折让10%。我们维持中性的评级和人民币21.80 元的目标价,较目前股价有10.6%上行空间。目标价与NAV 持平。

风险

宏观经济下行风险。

风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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