首航节能·财务分析

<br/>2018/9/30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2018/9/30,主营业务收入增长率为-57.86%,存货增长率为34.32%,应收账款增长率为-100%,公司极可能存在操纵利润行为<br/>2018/9/30,流动比率为3.00,速动比率为2.73,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题<br/>首航节能(002665),第三季度经营现金流量净额-3.19亿元,比去年同比增长265.24%,企业的经营现金流量净额在所属行业内的排位低<br/>首航节能(002665),第三季度经营现金流与营业收入比值为-64.89%,企业持续经营能力在行业内低

首航节能(002665),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力脆弱,就某些问题需要重点关注,应随时察看其趋势;

亮点


2018/9/30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2018/9/30,主营业务收入增长率为-57.86%,存货增长率为34.32%,应收账款增长率为-100%,公司极可能存在操纵利润行为
2018/9/30,流动比率为3.00,速动比率为2.73,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题
第三季度数值同比与行业
经营现金流量净额 -3.19亿元 +265.24%
经营现金流与营业收入比值为 -64.89% --
营业收入 4.92亿元 下降57.86%
营业外收入 2084.91万元 +136.84%
毛利率 27.22 +6.94%
净利润 -1634.21万 -118.48%
资产负债率 20.21% +4.11%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 6.87 -- 中等
净利润与营业收入的比值为 -3.32% --
预收账款与营业收入比值为 19.15% -- 中等
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) -0.01 0.01 -0.01 0.04 0.06 0.06 0.05 0.05
扣非每股收益(元) 0.00 0.00 0.00 0.04 0.00 0.00 0.04 0.04
稀释每股收益(元) -0.01 0.01 -0.01 0.04 0.06 0.06 0.05 0.05
每股净资产(元) 2.90 2.91 2.91 2.91 2.92 2.92 1.50 1.50
每股公积金(元) 1.56 1.56 1.56 1.56 1.56 1.56 0.05 0.05
每股未分配利润(元) 0.29 0.30 0.30 0.31 0.32 0.32 0.40 0.40
每股经营现金流(元) -0.13 -0.12 -0.07 -0.10 -0.03 -0.03 -0.10 -0.10
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 4.92亿 3.11亿 4647.77万 13.32亿 11.67亿 11.67亿 7.93亿 7.93亿
毛利润(元) 1.34亿 8839.54万 506.54万 3.24亿 2.97亿 2.97亿 1.99亿 1.99亿
归属净利润(元) -1634.21万 2119.38万 -1757.70万 9389.46万 1.11亿 1.11亿 9297.43万 9297.43万
扣非净利润(元) -3365.35万 476.89万 -1791.88万 8626.68万 1.04亿 1.04亿 8584.51万 8584.51万
营业收入同比增长(%) -57.86 -60.75 25.65 48.88 82.51 82.51 104.07 104.07
归属净利润同比增长(%) -114.66 -77.20 51.81 -39.44 5.29 5.29 6.54 6.54
扣非净利润同比增长(%) -132.28 -94.44 51.92 404.00 55.55 55.55 76.58 76.58
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) -0.22 0.29 -0.24 2.13 3.78 3.78 3.16 3.16
摊薄净资产收益率(%) -0.46 0.06 -0.24 1.17 1.41 1.41 2.90 2.90
毛利率(%) 27.22 28.39 10.90 24.30 25.46 25.46 25.10 25.10
净利率(%) -4.26 6.21 -43.90 7.00 9.71 9.71 11.53 11.53
实际税率(%) -18.32 25.78 -10.60 20.77 17.80 17.80 17.40 17.40
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.19 0.23 1.84 0.07 0.10 0.10 0.20 0.20
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 -0.01 -0.01 -0.04 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.05 0.03 0.01 0.19 0.17 0.17 0.17 0.17
应收账款周转天数(天) 0.00 587.87 1964.33 288.14 278.14 278.14 275.03 275.03
存货周转天数(天) 358.67 411.16 1186.97 134.78 97.60 97.60 96.26 96.26
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 20.21 18.67 16.74 18.08 19.41 19.41 34.31 34.31
流动负债/总负债(%) 92.68 91.61 86.92 87.76 80.85 80.85 80.61 80.61
流动比率 3.00 3.66 4.81 4.51 4.79 4.79 1.88 1.88
速动比率 2.73 3.32 4.34 4.19 4.55 4.55 1.61 1.61
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 0.04 0.08 0.08 0.24 0.09 0.80 0.30 0.60
扣非每股收益(元) 0.04 0.12 0.12 0.00 0.00 0.61 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.04 0.08 0.08 0.24 0.09 0.80 0.30 0.60
每股净资产(元) 2.91 1.47 1.47 0.00 3.76 7.34 8.80 6.65
每股公积金(元) 1.56 0.05 0.05 1.79 1.79 3.64 5.61 4.07
每股未分配利润(元) 0.31 0.37 0.37 0.85 0.85 1.95 1.93 1.40
每股经营现金流(元) -0.10 0.10 0.10 0.00 0.14 -0.22 -0.28 -0.41
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 13.32亿 8.95亿 8.95亿 11.34亿 11.34亿 11.16亿 11.30亿 9.76亿
毛利润(元) 3.24亿 2.62亿 2.62亿 4.41亿 4.41亿 3.74亿 3.79亿 3.21亿
归属净利润(元) 9389.46万 1.55亿 1.55亿 1.69亿 1.69亿 2.13亿 2.03亿 1.60亿
扣非净利润(元) 8626.68万 2.43亿 2.43亿 1.47亿 1.47亿 1.62亿 1.52亿 1.50亿
营业收入同比增长(%) 48.88 -21.06 -21.06 0.33 0.33 14.39 15.82 -18.23
归属净利润同比增长(%) -39.44 -8.42 -8.42 -16.70 -16.70 33.35 27.38 -9.45
扣非净利润同比增长(%) 404.00 65.34 65.34 0.00 -3.27 8.09 1.72 -9.67
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 2.13 5.50 5.50 0.00 7.22 11.43 9.00 9.35
摊薄净资产收益率(%) 1.17 8.40 8.40 0.00 5.36 8.26 6.48 8.43
毛利率(%) 24.30 29.31 29.31 38.86 38.86 33.53 33.55 32.92
净利率(%) 7.00 16.60 16.60 14.32 14.32 18.83 16.94 16.12
实际税率(%) 20.77 19.62 19.62 19.43 19.43 15.56 16.83 15.91
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.07 0.26 0.26 0.18 0.18 0.09 0.09 0.22
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.19 0.19 0.19 0.26 0.26 0.35 0.35 0.40
应收账款周转天数(天) 288.14 486.26 486.26 410.49 410.49 385.62 380.84 339.25
存货周转天数(天) 134.78 161.10 161.10 144.17 144.17 138.44 136.76 157.93
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 18.08 30.93 30.93 39.22 39.22 41.26 29.99 29.62
流动负债/总负债(%) 87.76 73.55 73.55 76.98 76.98 97.31 96.43 100.00
流动比率 4.51 2.17 2.17 2.05 2.05 1.45 1.95 2.79
速动比率 4.19 1.90 1.90 1.85 1.85 1.28 1.72 2.39

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