德美化工·财务分析

<br/>2018/3/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2018/3/31,主营业务收入增长率为-46.20%,存货增长率为-12.27%,应收账款增长率为-3.34%,公司极可能存在操纵利润行为<br/>2018/3/31,投资收益为1031.74万,占净利润的比率过高,这是为了满足某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段<br/>德美化工(002054),第一季度营业外收入106.28万元,比去年同比下降77.43%,企业的营业外收入在所属行业内的排位中等<br/>德美化工(002054),第一季度应收账款与营业收入比值为128.22%,企业收回现金的速度在行业内高

德美化工(002054),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

安全级,抵御风险的能力较强,基本没有财务风险,但就个别情况需要进行关注;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业投资资产效率很低;


2018/3/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2018/3/31,主营业务收入增长率为-46.20%,存货增长率为-12.27%,应收账款增长率为-3.34%,公司极可能存在操纵利润行为
2018/3/31,投资收益为1031.74万,占净利润的比率过高,这是为了满足某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段
第一季度数值同比与行业
营业外收入 106.28万元 -77.43% 中等
应收账款与营业收入比值为 128.22% --
营业收入 3.41亿元 下降46.20%
经营现金流量净额 -924.27万元 -74.30%
毛利率 26.41 +68.69% 中等
净利润 277.29万 -64.02%
资产负债率 32.81% +3.02% 中等
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 3.61 --
净利润与营业收入的比值为 0.81% --
预收账款与营业收入比值为 3.42% --
经营现金流与营业收入比值为 -2.71% --
每股指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
基本每股收益(元) 0.01 0.07 0.08 0.08 0.06 0.06 0.01 0.01
扣非每股收益(元) 0.00 0.05 0.00 0.00 0.04 0.04 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.01 0.07 0.08 0.08 0.06 0.06 0.01 0.01
每股净资产(元) 4.25 4.25 4.26 4.26 4.24 4.24 4.31 4.31
每股公积金(元) 0.33 0.33 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32
每股未分配利润(元) 2.61 2.61 2.64 2.64 2.61 2.61 2.68 2.68
每股经营现金流(元) -0.02 0.22 0.05 0.05 0.11 0.11 -0.09 -0.09
利润表 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
营业收入(元) 3.41亿 24.56亿 19.56亿 19.56亿 13.59亿 13.59亿 6.35亿 6.35亿
毛利润(元) 9017.99万 5.41亿 3.87亿 3.87亿 2.41亿 2.41亿 9936.65万 9936.65万
归属净利润(元) 277.29万 2996.10万 3535.65万 3535.65万 2547.04万 2547.04万 432.70万 432.70万
扣非净利润(元) 221.43万 2046.23万 2874.89万 2874.89万 1551.40万 1551.40万 -515.09万 -515.09万
营业收入同比增长(%) -46.20 1.81 15.20 15.20 32.13 32.13 49.90 49.90
归属净利润同比增长(%) -35.92 -79.80 -72.99 -72.99 -74.41 -74.41 173.18 173.18
扣非净利润同比增长(%) 142.99 -55.83 -52.11 -52.11 -49.21 -49.21 22.62 22.62
盈利能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
加权净资产收益率(%) 0.16 1.67 1.96 1.96 1.40 1.40 0.24 0.24
摊薄净资产收益率(%) 0.12 1.15 1.61 1.61 0.87 0.87 -0.29 -0.29
毛利率(%) 26.41 22.03 19.80 19.80 17.74 17.74 15.66 15.66
净利率(%) 0.61 1.65 2.09 2.09 2.00 2.00 0.92 0.92
实际税率(%) 58.25 42.61 35.05 35.05 32.70 32.70 54.41 54.41
盈利质量指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
预收款/营业收入 0.03 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.10 0.10
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
总资产周转率(次) 0.11 0.82 0.66 0.66 0.47 0.47 0.21 0.21
应收账款周转天数(天) 114.53 61.66 63.86 63.86 57.39 57.39 61.17 61.17
存货周转天数(天) 85.38 45.26 42.93 42.93 41.64 41.64 47.05 47.05
财务风险指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
资产负债率(%) 32.81 33.59 33.32 33.32 30.76 30.76 31.85 31.85
流动负债/总负债(%) 80.44 77.19 71.88 71.88 68.42 68.42 62.84 62.84
流动比率 1.78 1.83 1.89 1.89 2.13 2.13 2.34 2.34
速动比率 1.45 1.55 1.56 1.56 1.72 1.72 1.85 1.85
每股指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
基本每股收益(元) 0.07 0.35 0.35 0.68 0.71 0.30 0.23 0.36
扣非每股收益(元) 0.05 0.11 0.11 0.08 0.00 0.24 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.07 0.35 0.35 0.68 0.71 0.30 0.23 0.36
每股净资产(元) 4.25 4.30 4.30 4.23 4.49 4.92 4.92 4.76
每股公积金(元) 0.33 0.33 0.33 0.77 0.71 1.05 1.05 1.06
每股未分配利润(元) 2.61 2.67 2.67 2.47 2.47 2.55 2.55 2.40
每股经营现金流(元) 0.22 0.42 0.42 0.31 0.30 0.56 0.56 0.42
利润表 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
营业收入(元) 24.56亿 24.12亿 24.12亿 20.92亿 23.67亿 12.29亿 12.29亿 11.84亿
毛利润(元) 5.41亿 5.79亿 5.79亿 4.76亿 5.76亿 4.38亿 4.38亿 4.58亿
归属净利润(元) 2996.10万 1.48亿 1.48亿 2.85亿 2.98亿 9576.75万 9576.75万 1.15亿
扣非净利润(元) 2046.23万 4632.30万 4632.30万 3402.77万 4763.20万 7754.25万 7754.25万 1.13亿
营业收入同比增长(%) 1.81 1.90 1.90 70.30 92.66 3.74 3.74 7.05
归属净利润同比增长(%) -79.80 -50.27 -50.27 197.67 211.43 -16.94 -16.94 6.11
扣非净利润同比增长(%) -55.83 -2.75 -2.75 -56.12 -38.57 -31.62 -31.62 6.54
盈利能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
加权净资产收益率(%) 1.67 7.67 7.67 16.67 16.57 6.12 6.12 7.71
摊薄净资产收益率(%) 1.15 2.57 2.57 1.92 2.53 4.88 4.88 7.38
毛利率(%) 22.03 23.99 23.99 22.75 24.35 35.65 35.65 38.65
净利率(%) 1.65 7.27 7.27 14.68 13.60 9.28 9.28 12.91
实际税率(%) 42.61 21.66 21.66 22.01 22.35 18.47 18.47 19.47
盈利质量指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
预收款/营业收入 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
总资产周转率(次) 0.82 0.81 0.81 0.75 0.85 0.51 0.51 0.54
应收账款周转天数(天) 61.66 62.11 62.11 61.33 54.57 86.81 86.81 89.04
存货周转天数(天) 45.26 48.13 48.13 44.89 40.58 77.30 77.30 72.96
财务风险指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
资产负债率(%) 33.59 30.62 30.62 28.89 28.99 30.79 30.79 23.73
流动负债/总负债(%) 77.19 67.17 67.17 77.14 77.43 62.68 62.68 50.41
流动比率 1.83 2.20 2.20 2.01 2.00 2.01 2.01 3.76
速动比率 1.55 1.76 1.76 1.67 1.66 1.65 1.65 3.16

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