美的集团·财务分析

<br />2017/12/31,营业收入与期间费用(管理费用、财务费用、经营费用)的比值为5.69,同比增长率为-0.36,期间费用增速大于营业收入,公司的成本费用管控出现问题;<br/>2017/12/31,经营现金流量净额多年持续大额为正,同时投资现金流量净额多年持续大额为负,存在财务造假的可能。<br/>美的集团(000333),2017年营业外收入4.67亿元,比去年同比下降74.32%,企业的营业外收入在所属行业内的排位高<br/>美的集团(000333),2017年经营现金流与营业收入比值为10.15%,企业持续经营能力在行业内高

美的集团(000333),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力比较脆弱,就个别问题需要关注,应定期察看其趋势;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业投资资产效率很低;企业无形资产效率很低;企业抵御风险的能力很低;企业的长期盈利能力很低;


2017/12/31,营业收入与期间费用(管理费用、财务费用、经营费用)的比值为5.69,同比增长率为-0.36,期间费用增速大于营业收入,公司的成本费用管控出现问题;
2017/12/31,经营现金流量净额多年持续大额为正,同时投资现金流量净额多年持续大额为负,存在财务造假的可能。
数值同比与行业
营业外收入 4.67亿元 -74.32%
经营现金流与营业收入比值为 10.15% --
营业收入 2407.12亿元 +51.35%
经营现金流量净额 244.43亿元 -8.44%
毛利率 25.03 -8.33% 中等
资产负债率 66.86% +12.24%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 5.69 --
净利润与营业收入的比值为 7.73% --
应收账款与营业收入比值为 7.21% -- 中等
预收账款与营业收入比值为 7.39% --
每股指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
基本每股收益(元) 2.66 2.31 2.31 1.67 1.67 2.29 0.67 2.29
扣非每股收益(元) 2.41 0.00 0.00 1.53 1.53 0.00 0.00 2.10
稀释每股收益(元) 2.63 2.30 2.30 1.66 1.66 2.28 0.67 2.28
每股净资产(元) 11.24 10.88 10.88 10.17 10.17 10.15 10.14 9.46
每股公积金(元) 0.00 2.37 2.37 2.26 2.26 0.00 2.14 2.11
每股未分配利润(元) 0.00 7.15 7.15 6.51 6.51 0.00 6.57 5.90
每股经营现金流(元) 3.73 3.06 3.06 2.13 2.13 1.09 1.08 4.13
利润表 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
营业收入(元) 2407.12亿 1869.49亿 1869.49亿 1244.50亿 1244.50亿 1590.44亿 597.56亿 1590.44亿
毛利润(元) 602.52亿 473.89亿 473.89亿 313.99亿 313.99亿 0.00 149.73亿 434.29亿
归属净利润(元) 172.84亿 149.98亿 149.98亿 108.11亿 108.11亿 146.84亿 43.53亿 146.84亿
扣非净利润(元) 156.14亿 139.70亿 139.70亿 98.92亿 98.92亿 134.93亿 42.63亿 134.93亿
营业收入同比增长(%) 51.35 60.64 60.64 60.53 60.53 0.00 55.85 14.88
归属净利润同比增长(%) 17.70 17.10 17.10 13.85 13.85 0.00 11.40 15.56
扣非净利润同比增长(%) 15.72 14.21 14.21 8.70 10.86万 0.00 13.82 23.66
盈利能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 25.88 22.61 22.61 16.46 16.46 6.87 6.87 26.88
摊薄净资产收益率(%) 21.18 19.62 19.62 14.92 14.92 6.51 6.51 22.07
毛利率(%) 25.03 25.35 25.35 25.23 25.23 0.00 25.06 27.31
净利率(%) 7.73 8.61 8.61 9.28 9.28 0.00 7.84 9.97
实际税率(%) 14.84 14.53 14.53 15.13 15.13 0.00 16.17 16.14
盈利质量指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
预收款/营业收入 0.07 0.10 0.10 0.11 0.11 0.07 0.20 0.06
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.00 0.91 0.91 0.62 0.62 0.00 0.30 1.06
应收账款周转天数(天) 0.00 22.25 22.25 23.75 23.75 0.00 23.71 26.97
存货周转天数(天) 0.00 38.09 38.09 35.31 35.31 0.00 37.79 40.60
财务风险指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
资产负债率(%) 0.00 66.86 66.86 67.54 67.54 0.00 67.05 59.57
流动负债/总负债(%) 0.00 70.97 70.97 88.26 88.26 0.00 88.07 87.76
流动比率 0.00 1.42 1.42 1.10 1.10 0.00 1.09 1.35
速动比率 0.00 1.21 1.21 0.95 0.95 0.00 0.93 1.18
每股指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
基本每股收益(元) 2.66 2.29 2.29 2.99 2.00 2.49 2.49 1.73
扣非每股收益(元) 2.41 2.10 2.10 2.57 1.71 2.25 2.25 0.00
稀释每股收益(元) 2.63 2.28 2.28 2.99 1.99 2.49 2.49 1.73
每股净资产(元) 11.24 9.46 9.46 11.53 11.53 9.36 9.36 19.48
每股公积金(元) 0.00 2.11 2.11 3.40 3.40 3.09 3.09 9.23
每股未分配利润(元) 0.00 5.90 5.90 6.92 6.92 5.17 5.17 9.08
每股经营现金流(元) 3.73 4.13 4.13 6.27 6.27 5.88 5.88 5.96
利润表 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
营业收入(元) 2407.12亿 1590.44亿 1590.44亿 1384.41亿 1384.41亿 1416.68亿 1416.68亿 1209.75亿
毛利润(元) 602.52亿 434.29亿 434.29亿 357.78亿 357.78亿 359.98亿 359.98亿 281.57亿
归属净利润(元) 172.84亿 146.84亿 146.84亿 127.07亿 127.07亿 105.02亿 105.02亿 53.17亿
扣非净利润(元) 156.14亿 134.93亿 134.93亿 109.11亿 109.11亿 94.77亿 94.77亿 39.03亿
营业收入同比增长(%) 51.35 14.88 14.88 -2.28 -2.28 17.11 17.11 17.91
归属净利润同比增长(%) 17.70 15.56 15.56 20.99 20.99 97.50 97.50 63.15
扣非净利润同比增长(%) 15.72 23.66 23.66 15.14 15.14 142.79 142.79 28.93
盈利能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 25.88 26.88 26.88 29.06 29.06 29.49 29.49 24.87
摊薄净资产收益率(%) 21.18 22.07 22.07 22.18 22.18 24.01 24.01 11.88
毛利率(%) 25.03 27.31 27.31 25.84 25.84 25.41 25.41 23.28
净利率(%) 7.73 9.97 9.97 9.84 9.84 8.22 8.22 6.86
实际税率(%) 14.84 16.14 16.14 15.12 15.12 16.76 16.76 17.12
盈利质量指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
预收款/营业收入 0.07 0.06 0.06 0.04 0.04 0.03 0.03 0.04
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.00 1.06 1.06 1.11 1.11 1.30 1.30 1.31
应收账款周转天数(天) 0.00 26.97 26.97 25.66 25.66 21.97 21.97 26.47
存货周转天数(天) 0.00 40.60 40.60 44.66 44.66 51.47 51.47 55.36
财务风险指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
资产负债率(%) 0.00 59.57 59.57 56.51 56.51 61.98 61.98 59.69
流动负债/总负债(%) 0.00 87.76 87.76 98.89 98.89 98.10 98.10 97.89
流动比率 0.00 1.35 1.35 1.30 1.30 1.18 1.18 1.15
速动比率 0.00 1.18 1.18 1.15 1.15 0.98 0.98 0.88

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